不仅仅是在A股,从全球视角来看,红利策略也是能够穿越周期的有力工具。纵览美国、日本等发达市场,从长周期来看,MSCI编制的红利指数在大部分情况中都跑赢了本国的母指数,而且部分市场的红利指数波动率比母指数更低。
其次,从当前利率持续下行大背景的角度下来看,红利资产的性价比和确定性也越来越高。从股息率的绝对值看,当前红利类资产的股息率相比无风险收益率的利差依然显著。根据Wind,截至7月1日,中证红利指数对应的股息率为5.18%,10年期国债到期收益率仅2.25%,前者是后者的约2.3倍。
此外,考虑到政策方面的鼓励,红利资产价值有望进一步提高,值得在策略回调过程中择机买入。近期新“国九条”针对上市公司分红提出了更高要求,包括强化上市公司现金分红监管,加大对分红优质公司的激励力度,增强分红稳定性、持续性和可预期性等。
资产选择上,ETF因为透明度高、费用低廉、投资门槛低,更适合多数投资则选择。具体标的来看,重点关注$中证红利ETF(SH515080)$,该ETF紧密跟踪中证红利指数,长期表现不错,若有回调可以择机买入。优势来看,中证红利ETF(SH515080)上市以来已经进行了9次分红,在同期权益ETF中,分红次数是最多的,切实说明红利资产的魅力。
资金面上,中证红利 ETF(SH515080)也备受资金关注,近10个交易日持续受到资金净流入,近5个交易日资金累计净流入近2亿元,或值得长期布局。