17日早盘，三大指数小幅低开后全线翻红，高股息板块继续活跃，截至目前，$中证红利ETF（515080）$上涨0.26%，价格踩在五日均线之上，上涨趋势还是挺明显的。
4月金融数据公布，社融数据和M1双双转负，这在历史上是非常少见的，在市场上倍受关注。当前利率中枢趋势性下行之下，实际存款利率下滑，而股市方面由于国九条政策推动下，上市公司分红的积极性反而提升。在此消彼长的情况下，后续股市的长期配置价值能够得以显现。而且在市场流动性减少的情况下，市场资金会再次切换回到关注大盘红利的视角。
2024年以来高股息板块涨幅靠前，银行板块上涨18%。中证红利指数的行业分布来看，金融行业占比23.15%，今天就来讲一讲银行。
从分红角度来看，2023年大多数上市银行分红总额较2022年有所增加，多家银行股息率超6%。其中，工行、建行分红总额超1000亿元，六大行合计分红规模超4000亿元，分红体量较为突出。
市场无风险利率系统性下行，并显著低于银行的股息率。截至最新，四大行平均股息率5.48%，高于120年期国债收益率3.2pc，溢价率处于近十年69%分位数。绝对收益投资思潮崛起，稳定性的价值突显。从经营特征角度来看，银行资产端投向实体、营收来自实体的财务费用，银行业绩具有相对稳健性，其中特别是系统重要性银行具有独特的长期稳健经营能力，是典型的稳定资产。
低利率环境下，投资者对资产的预期收益率普遍降低，银行等高股息资产吸引力将逐步提升，未来高股息资产有望成为新的核心资产。跟踪中证红利指数的中证红利ETF（515080）得益于底层资产的“高分红”特性，上市以来已累计分红8次。今年中证红利ETF进一步明确分红机制，增加“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”描述，未来季季分红或可期。场外可关注联接基金（A类：012643；C类：012644），而且联接基金也提高分红频次，今年已经分红2次了。