我作为汤臣倍健五六年的股东经历，我可以负责任的说，汤臣倍健值得长期持有，首先汤臣倍健一直高标准严要求，透明工厂，符合世界标准。中国人的民族自豪感正在逐步加强，也伴随着会出现一批世界级的公司，汤臣倍健一直高标准要求自己有成为世界级公司的潜力。其次汤臣倍健不是忽悠人的公司，不做虚假宣传，诚信经营。从其成长轨迹来看其管理层水平相当高。这样的公司不好找。我将继续做小汤的股东。

目前毛利率很高，预期已经打满，近几年涨幅大幅跑赢沪深300，当然也不能和几倍的赛道股比，说说未来隐忧，高端人士选择营养补充剂会选择海外品牌，老美的，澳洲的，新西兰的 大量品牌几十家在tb，jd销量都很好， 而中低端人群服用这些营养补充剂意识并不高，市场天花板有限，中国人天生没有吃这种的习惯，这种也是海外传进来的
还有就是定增扩产等等，可能会使业绩不及预期，那成长股逻辑要被证伪，要杀逻辑，今年年报比较关键，暂时这些长逻辑还看不出来

汤臣倍健拿了三年了目前的价格可以说是很便宜，506亿市值13亿净利润15倍pe，放在全A股里也算性价比高的。双汇1035亿市值14亿净利润17倍pe，金龙鱼4370亿市值15亿净利润69倍pe。未来3年增长点在于全民健康意识提升加产能扩张加全球化战略，具体可以看我的长文《汤臣倍健2020年报深入解读分析新三年规划》。可能的风险点，监管政策的不确定性或则贸易战导致的海外投资受阻。

极具投资价值，汤臣倍健现在是明牌了，比我16元投资的时候要好

第一个问题，是否有投资价值，汤臣倍健2020年扣非净利润11.4亿元，按过往平均复合增数15%左右。如果未来LSG国内市场有良好表现，增数估计会在20%，企业领导层目标未来新三年营业收入净利润翻倍。20201年半年报预测净利润在13亿，全年在19亿左右。如果增速20%到30之间给25倍合理市盈率，那么年底时合理市值在475亿。安全边际自己拿主意

个人觉得还是有投资价值的，目前按今年的业绩股息率2.19%下一年应该会更高对比银行存款这部分也是有一定吸引力的，在加上保健品行业还远远没饱和小汤市占率也不高还有很大增长空间，未来有较大的增长机会，风险可能是政策问题，还有食品安全风险。

好问题

去城市里转转看看有多少跳广场舞的大爷大妈就明白这个行业的前景了

跟踪小汤8年，我投资原则市净率4倍买入，8倍卖出。本来快到8倍了，结果增发一下就下来了，现在5倍左右，可以买入。伊利同理。

以前，现在，未来！最好的在以前，好的在现在，次的在未来！