突然闪崩，暴跌91%，13分钟蒸发61亿！发生了什么？
做空年年有，今年特别多。前阵子浑水刚做空港股安踏，现在又有机构瞄准了港股一只能源股。
被做空有多可怕？可能你午睡醒来一看盘，之前股价还是9块钱，十几分钟之后瞬间只剩下9毛钱，暴跌超90%。
这一切，发生在港股南方能源（01573）身上，到底发生了什么事情？我们一起来看看
01
5000字沽空报告价值60亿
沽空机构 Emerson Analytics 7月29日发布沽空报告，该报告翻译成中文全文约5000字，但威力却高达60亿。在南方能源发布反驳公告之后，股价直落超九成，截至收盘时，市值萎缩超过60亿港元。那么，这份沽空报告究竟说了什么？
首先，Emerson Analytics质疑南方能源财务造假。报告显示，根据南方能源披露的数据，自2013年以来，公司每年都在盈利，2013-2018年期间累计盈利10.27亿元。这与另一家香港上市公司飞尚无烟煤(1738.HK)形成了鲜明对比，飞尚无烟煤也在贵州开采无烟煤。然而由于过去几年煤炭价格低迷，飞尚无烟煤在过去6年中有4年出现亏损，仅在2017年和2018年实现盈利。
通过分析，上述沽空机构还发现，2016-2017年南方能源和贵州优能收入相差很大，但是2018年两者的收入几乎持平，这并不意味着公司停止了篡改账目的行为。Emerson通过详细的调查收集了大量的信息，证明该公司2018年的实际煤矿产量仅为其报告产量的1/3。
Emerson Analytics认为，南方能源2013至2018年的总营收仅为报告的20%。排除掉夸大的销售额，该机构推断2013-2015年间公司的总收入分别为4800万元、8200万元和4600万元。
Emerson Analytics认为，南方能源本身也缺乏资金，就像控股股东徐波一样。尽管该公司报告2013-2018年实现净利润10.3亿元人民币，但该公司一直试图以一些奇怪的方式筹集资金。2018年6月27日，该公司拟向个人股东杨威定向增发少量未上市认股权证。以每股2.32港元的价格发行500万份认股权证，扣除费用后仅能筹集1140万港元。在以每股12港元的价格，一对一全额行使股权后，南方能源将额外筹集6000万港元的税前资金。但认股权证在宣布一年后还未发出。综上所述，鉴于其严重的欺诈账户和流动性问题，上述沽空机构将南方能源的股票评级定为退市。
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来自南方能源的回应
在沽空报告出现之后，南方能源第一时间选择了停牌。29日下午，南方能源在沽空报告出现后便申请了停牌。因为停牌及时，所以7月29日股价仅微跌了2.21%，停牌前市值约为69.86亿港元 。
8月2日中午，南方能源发布公告反驳沽空报告，称Emerson Analytics的报告蓄意误导，混杂着不实且没有根据的揣测，旨在操控股价并损害上市公司声誉。
公告称，公司董事确认，彼等于该报告发布前并未被EA联系或接受其采访以核实该报告载列的任何数据或资料。该报告披露了其作者可能于公司股权及/或衍生工具中拥有好仓或淡仓，并因此在公司股份价格下跌时可实现巨额收益。
董事会强调，公司股东及有意投资者于阅览该报告时应该采取非常谨慎的态度并且将该指控视为其作者获取可能的巨利的途径。该报告混杂不实错误，蓄意误导以及没有根据的揣测，公司认为该报告旨在操控股份价格并损害公司声誉。
公告称，公司已向联交所申请股份自2019年8月2日下午一时正起恢复于联交所买卖。
然而万万没想到，复牌即闪崩，从原本接近10港元，差点崩成“仙股”。
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今日13点港股午后开盘，南方能源复牌后直线暴跌，从13:00至13:13分，短短13分钟内暴跌91%，市值直接蒸发逾61亿港元，股价从盘中最高9.70港元最低跌至0.78港元，收盘报1.05港元，全天跌幅89.21%。看看下方这条曲线简直不要太吓人：
再来看看日线图：
所以说，从股价反应上看，此次南方能源的澄清似乎并未说服资本市场。
值得注意的是，恒生指数公司将于2019年8月16日收市后公布恒生综合指数年中检讨结果，相关变动将于9月9日生效。安信国际列出20只潜在新晋港股通标的，其中就包括南方能源(01573.HK)。里昂上周亦发表研究报告，亦看好南方能源(01573.HK)获纳入港股通标的。但就目前在这个节骨眼上突然股价闪崩来说，南方能源进入港股通的事情恐怕要黄了。
网友评论：
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谁爆仓了？
值得注意的是，该股今天成交金额7.19亿港元，成交量高达6.75亿股，换手率高达93.95%，成交价格区间基本在大跌近九成之后。而Lavender此前持有南方能源约50%的股权。这意味着，前期大股东质押给机构的股票可能已经爆仓，并波及到相关机构。据媒体报道，此前大股东Lavender将1.436亿股南方能源（约20%南方能源股权）质押给了招银国际。
聊完了股票，我们来聊下今天的盘面。
今天涨停家数较上一交易日有所减少，两市27家涨停；跌停9家。成交量方面，沪市成交2163亿元，深市成交2386亿元，两市总成交额约为4549亿元，较上一交易日放量973亿元。盘面上，稀土、农业等板块涨幅居前，券商、消费电子、天津自贸区等板块跌幅居前。
近期重点关注消息：
1.美方拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税 中方强烈反对并将采取必要措施坚决捍卫自身利益
2.证监会核发2家企业IPO批文 未披露金额
3.沪深港交易所就不同投票权架构公司纳入港股通条件达成共识并启动相关规则修订
4.上交所：本周科创板发生4起证券异常交易行为
今日两市受全球市场影响全线低开，三大指数集体跌超1%，沪指开盘失守2900点，在2850点止跌有所回升，随后保持低位震荡，临近尾盘，两市尾盘跌幅收窄。截止收盘，沪指跌1.41%，报2867.84点，深成指跌1.42%，报9136.46点，创指跌1.09%，报1556.74点。板块方面， 农业种植板块开盘活跃，动物疫苗板块多股拉升，稀土永磁、新材料等板块领涨，证券板块延续昨日弱势，消费电子、海工装备等板块领跌。科创板方面，科创板午后持续高潮，板块个股一度集体涨超10%，随后开是出现跳水回落。消息面上，8月1日消息，2019年上半年，我国农产品进出口额1086.5亿美元，同比增1.4%。其中，出口368.1亿美元，减2.5%；进口718.4亿美元，增3.5%；贸易逆差350.3亿美元，增10.6%。
整体来看，今日受外部不确定因素影响大盘放量下跌，受贸易摩擦影响，大盘出现两次明显回落，本次回落低点再次接近5月整理平台下轨位置，以技术分析角度判断不容乐观。但对比今年5月6号的走势，今天的走势明显强于前期，说明市场已经对此类消息有了一定的抵抗力。预期后市指数仍维持前期箱体震荡，在未出现明朗走势方向之前，投资者需要继续保持谨慎。
瑞普生物（300119）全国领先的禽用市场苗龙头瑞普生物成立于1998年，早年主要以禽苗、禽药为主，经过近二十年发展，公司不断扩充产品品类，业务涵盖兽药、养殖服务、宠物诊疗、生物产业基金等多个领域。2010年收购龙翔生物、中岸生物，2015年收购华南生物，更是大大夯实了化药、猪苗、禽苗领域竞争力。近年来亦借助互联网渠道，加速公司从产品销售型公司转向解决方案提供型公司。截止到2017年，公司已成为全国第二大禽用市场苗龙头。禽苗体量4.1亿，仅次于青岛易邦；猪苗1.7亿，化药4.9亿。公司在禽流感病毒H5亚型灭活疫苗、H9亚型禽流感疫苗产品线系列、新一代头孢类药物等高端制剂、猪圆环病毒2型疫苗等多个细分领域已经形成了领先优势。
二季度业绩增速加快7月11日，公司发布2019H1业绩预告，报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润8220-8905万元，同比增长20%-30%。其中，2019Q1公告实现归属于上市公司股东的净利润4329万元，则单2季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为3891-4576万元，同比增长29.6%-52.5%。2019H1公司业绩增长20%-30%，且在猪用疫苗拖累下，公司二季度业绩相较于一季度环比改善明显。单2季度增速较单1季度仍有加快，2019第一季度公司业绩增长12.48%，2019第二季度公司业绩增速提升至29.6%-52.5%。业绩增长主要来自1）受益禽养殖行业景气，禽用疫苗销量稳健增长；2）公司控股子公司华南生物重磅单品-高致病性禽流感H5+H7三价苗政府招采和市场苗逐步放量，华南生物2019年半年度营业收入同比增长近100%。
重磅单品，禽苗有望高增长瑞普生物的禽苗业务主要由瑞普保定、华南生物贡献收入，均以市场苗为主，华南生物有部分政采收入。2016年以前，行业主要以H5免疫为主，共有11家企业从事高致病性禽流感生产。2017年7月，禽流感H7纳入强免，农业部重新公布定点企业名单，禽流感牌照公司由先前11家缩减至7家，2018年底，华南生物重新获禽流感牌照。 背靠华南农大，华南生物拥有兽医药理研究室、广东省兽药研制与安全评价重点实验室、广东省人兽共患病预防与控制重点实验室、国家重大疫病防控重点开放实验、农业部养禽与禽病防治重点开放实验室，研发实力深厚。此次三价疫苗也系自主研发而成。较之其余公司禽流感疫苗，华南生物疫苗有如下优势：1）较之其他人源病毒作为骨架获得的重组病毒，该毒株H5N2 的rSD57株+rFJ56株，H7N9 的rGD76株都是用禽流感病毒D7株为骨架，利用反向遗传技术获得的新疫苗毒株，流感病毒的8个基因片段全部来自家禽，其对家禽的免疫效率会更好。2）以农业部2017年以来的24起疫情可发现，有22起发于南方一带；公司的三价苗毒株从山东、福建、广东分离，对南方多发的疫情有较好的保护能力。3）H5亚型多在家禽中发病，水禽比例较大。以2015年全国阳性样本分离来看，鸭源占比59%。公司历来在水禽疫苗优势明显，尤其是2017年的禽流感“D7+Rd8”株，更是为市场上唯一一个水禽专用疫苗。除了毒株优势外，华南生物亦不断致力于工艺提升，目前在建两条悬浮培养生产线，有望今年上半年验收，P3三级防护标准实验室也即将搭建完成，预计后续产品质量有望再上一个台阶。根据公司公告，重组禽流感病毒（H5+H7）三价灭活疫苗2019年2月份顺利上市，华南生物Q1收入同比增长约70%，H1收入同比增长近100%。预估该重磅单品有望为华南生物增收超过2亿元！且随着市场苗推进，华南生物和瑞普生物在禽用疫苗市场苗领域的渠道布局优势将逐步显现，该单品有望成为未来2-3年业绩增长的主要来源。禽苗市场、H5+H7疫苗市场有望提升在2019年及未来2-3年禽苗市场有望迎来量价齐升新时代，禽苗市场空间有望提升30%！H5+H7疫苗市场空间有望提升70%！1）量增：由于非洲猪瘟带来生猪产能大幅去化，居民的蛋白消费缺口将主要从禽肉及蛋类上弥补，预计肉禽和蛋禽养殖量有望增加10-15%，使得禽苗需求带来基数上的扩张；2）价升：由于禽流感毒株变异，给2018年之前的禽流感疫苗提出新的挑战，面临更换毒株的问题。2017年之前，政府招标主要为H5亚型。2017年秋季开始统一用重组禽流感病毒(H5+H7)二价灭活疫苗(H5N1Re-8株+H7N9H7-Re1株)(简称H5+H7二价灭活疫苗)。2019年1月18日，农业农村部印发《2019年国家动物疫病强制免疫计划》，标志我国高致病性禽流感疫苗又一次变更，由之前的H5+H7亚型高致病性禽流感二价灭活疫苗变为三价灭活疫苗。而从目前已经完成的政府招采公告来看，多数省份重组禽流感病毒(H5+H7)三价灭活疫苗价格在0.25-0.3元/ml水平，且多数省份都在0.3元/ml，较之前的二价灭活苗价格0.1-0.2元/ml提升了50%以上。目前部分省份中标结果还未出来，山东、河南均有废标情况，预计今年招采时间将延长至2019年中期。基于量价齐升，预计整个高致病性禽流感(H5+H7)疫苗市场空间有望提升70%，禽苗市场空间有望提升30%。
考虑到公司受益禽养殖行业景气，叠加控股子公司华南生物高致病性禽流感（H5+H7）三价灭活疫苗将带来业绩新增量，预计2019-2021年归属母公司净利润2.01/2.82/3.73亿元，同增69%、40%、32%。