最近情绪不是很好，原因是我买的信托暴雷了，产品延期一个月兑付，更要命的是在延期一个月之后，又实质二次违约，没有兑付没有解释。我对本金是否能全部拿回来已经不再抱有幻想，估计应该能回来50%左右，但具体什么时候就不知道了。遇到这种情况说实话真心没有什么办法，只能听天由命了。其实这次也是怪我自己，在2018年的时候我就知道《资管新规》开始实施，目的就是要打破刚性兑付。当时P2P一地鸡毛，监管重拳清理，我隐约觉得下一个清理对象可能是信托，但是出于多年的路径依赖，而且信托一直以来都是按期兑付，收益率也可以在7%左右，刚兑产品又没有任何波动，体验感极佳。种种这些造成了我忽视了可能到来的风险，虽然心里有些犹豫但是还是买了。
尼采有句名言：“杀不死我的，只会让我更坚强”，投资路上不会一帆风顺，这次暴雷也让我对风险有了更为深刻的认识。《黑天鹅》作者塔勒布有一个经典的感恩节火鸡理论。一个火鸡每天被主人投食，火鸡得出一个规律，主人一来就是送吃的。但是到了感恩节的那天，火鸡没有等来投食，而是被主人一刀杀了做感恩节大餐了。“喂你的那只手也可能是拧断你脖子的那只手”！随着友好喂食次数的增加，它的信心也增加了，虽然被屠杀的危险越来越近，它却感到越来越安全。当危险最大时安全感却达到最大值！所以风险有时候会突然降临，就在你感觉最舒适的时候。任何时候绝对不能存在侥幸心理，要对一切可能的风险，甚至你认为不可能发生的风险都要做好预案。
这几天债券市场一片腥风血雨，尤其是信用债彻底崩塌，在城投债信仰破灭之后，“AAA信仰也碎了一地”。近期，河南永城煤电控股集团有限公司（下称“永煤控股”）10亿元超短融“20永煤SCP003”到期未能兑付，构成实质性违约，公募基金、券商资管踩雷的不在少数，也令债券圈直呼“黑天鹅”。 此次永煤控股违约毫无征兆，该公司债券评级高达AAA。 然而永煤控股并非个例，紫光集团两个债券跌幅超过30%，近期违约的还有辽宁国企华晨、沈阳盛京能源等。债券市场如此大范围震荡，3A级债券违约是很多人无论如何也想象不到的，这就是突发性的“黑天鹅”事件。黑天鹅事件有四个特征：发生非常罕见；影响非常巨大；事前无法预测；可以事先做好预防。前三个特征我们其实无能为力，最重要的是第四个特征，投资肯定会遇到各种各样黑天鹅事件，脑子里盘算着如何冒险如何赚大钱的时候，也一定要事先设想可能发生的每一件事。甚至设想有一天飞机可能撞进办公室，为这种事情做好替代计划，留意导致投资组合被“炸毁”的各种无形风险。
最后说下股市吧，值得安慰的是虽然信托暴雷损失了部分资金，股市近四个月又一直处于震荡行情中，但是我的投资组合屡屡创出了新高。股市今年7月的那波急速拉升，需要震荡一段时间来充分换手，把意志不坚定的资金洗出去，夯实下波上涨的基础。指数目前是呈现一个箱体震荡态势，跌不破下沿也无法突破上沿，但是从时间上看随时会到达临界点。所以最近做波段做得爽的人在市场突然突破后会被狠狠甩在身后，然后哭爹喊娘的往里面追。当前市场温度不高，股票部分的策略还是继续持有。积极型的应该选超大杯股七债三，保守型的选大杯股债均配即可。债券部分可以回避信用债基金，但是我觉得能预测的风险就不是黑天鹅了，你的信用债基金经理也会调仓回避风险，所以继续持有现有债券基金也问题不大。在投资中规避黑天鹅就是分散投资，债券基金和股票基金不要就买一个或者几个，资金量大的更要分散。不要学巴菲特集中投资，你不是巴菲特，你连自己能力圈在哪都不知道，你能做的就是找到一堆明星基金经理，组成一个全明星队，一旦一个经理失手了，你还能依靠其他人的发挥！最后再重复一遍：这几年不要买信托，尤其是拿出全部身价去买信托！
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