另外最简单的，同样是经济下行，为啥万科不行了，长电没有事？是长电的管理层牛逼吗，而是商业模式本质不同。
万科负债率是多少，茅台是多少？高负债率的行业给你年年10％的分红又怎样？茅台商业模式吊打A股所有公司
确实如此，必须要考虑商业模式的问题，只谈股息率没有意义。在我的视角里，茅台的生意模式仍然比很多消费品和工业品都好，可能只是存在消费增速快与慢的问题。
长电上面有集团公司管着，万科谁管，野蛮人来了都棍棒打走
万科是超高有息负债的弱品牌耐用品公司，商业模式与一线品牌快消有本质不同。杠杆率和静利润绿两大指标清晰指出了二者的区别。