好像有点明悟。 分红部分ROE÷PB就变成个人实际得到的。 留存部分归于公司，不是投资者个人的，也就是虚拟的，所以不用÷PB。 那这个投资收益率，在PB不变的情况下，才是个人投资收益率。其实股市的PB是随时变化的。所以买入时，个人投资者必须要在PB很低的情况下才能出手。难怪，散户乙经常说，在接近PB=1时买入，个人投资者才能享受公司的ROE ，不然你的透视盈余是低于公司的。