邮储连载（9）：未来1-2年邮储银行加减仓时点

写在前面：

本人持有邮储银行H股，利益相关，并非荐股！

本文仅作为记录本人未来对邮储银行加减仓的操作规则。

【必有一得，只做深度分析】

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持仓：

截止2021年9月1日，邮储银行是我的第6大重仓股。

（本来是第5大重仓股，但最近一只股票上涨，市值暂时小幅超越邮储银行）

但这并不妨碍邮储银行是我持仓中的银行股第一，第二是招行，仓位远小于邮储。

目前2者都略有浮盈。

能力圈：

本人学习研究银行股不足2年，功力尚浅。

自认为仅能研究银行基本面，粗浅判断一家银行好不好。

至于最难的部分：估值，暂不敢妄言。

不过好在这部分不用自己费脑筋，可以选择直接站在巨人的肩膀上。

未来加仓时点：

本人持有的是邮储H，故以下价格全是H股价格，以港币计价。

1、根据本人猜测和测算，李录的综合成本极可能在4元左右。

李录的最后一笔加仓价格，应该也是最高价，为5.35元，买入8354万股，耗资4亿。

这次操作占他总邮储股份的6.6%，猜测占资金的8%左右。

按照邮储银行2021年7月14分红后，复权计算：

则买入最高价为5.13元，

故近期，若股价跌破5.13元，本人会逐步加仓。

2、按照巴菲特对富国银行投资的解释：

以5倍不到的市盈率，买入一家股东权益报酬率20%，总资产报酬率1.25%的银行是非常划算的。

同时他还提出一个原则：

对用便宜价格买下一家经营不善的银行一点兴趣都没有。相反，只对合理价格买进一些经营良好的银行感兴趣。

好在我现在能大致判断一家银行好不好，所以直接就按股神的估值操作了。

我个人猜测李录也应该是在此估值附近大幅建仓约10亿股。

所以，未来只要邮储银行的拨贷比不下降，且市盈率达到5倍左右，我会大幅加仓。

顺便提一句，我统计过A股所有银行，目前没有任何一家银行能同时达到股神的3个要求。

3、按照李录对邮储银行的投资，最高价买入时的估值为：

PE为6.7，PB为0.77

而此笔价格之后，截止邮储银行2021年中报披露，李录未再增持邮储银行，故此估值会成为本人加仓的上限。

此市盈率和市净率以上不加仓。

此市盈率和市净率以下，择机小幅加仓。

4、根据本人判断，邮储银行会在未来调整代理出续费，不清楚情况的读者可以看本人专栏的置顶帖。

根据2021年工农中建的中报披露，平均净利差刚好在1.87.

而只要任意会计年度，四大行平均净利差在1.87以下，邮储银行则会开启调费窗口。

所以本人会持续追踪四大行3季报和明年年报，

若满足调费条件，且满足第3条估值的情况下，会加仓邮储银行。

5、预测未来1-2年内，邮储银行会下调储蓄代理费，根据目前的情况：

本人预估，合理费率上限在1.3%。

若邮储银行和邮政集团协商后，

费率上限>1.3，本人视为利空，大股东支持银行意愿薄弱，视情况减仓或持仓不动。

若上限<1.3，则视为利好，大股东支持银行意愿强烈，可能会根据估值则时加仓。

若=1.3，则视为正常，持仓不动。

以上1.3的费率标准，可能会根据日后银行间数据进行调整。

6、未来邮储银行的分红将无脑直接再投资，买入邮储银行。

最后，邮储银行的个股仓位不会超过本人总仓位的10%。

7、本人将持续追踪邮储银行，若未来其基本面发生变换，本人将会减仓甚至清仓。

题外话：

本未计划写此篇文章，更不愿公布个股具体价格操作。

但年初游资借李录举牌邮储的新闻炒作，大肆宣传

导致太多投资者高位买进，被割了韭菜。

因此才写了本篇连载，

望大家知晓李录或巴菲特的对邮储银行的估值，

也能增加大家未来的持股信心或买入标准。

 $邮储银行(01658)$    $邮储银行(SH601658)$