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10月20日债市尾盘天气：太好了！万万没想到啊，居然能够拉回来。10年期国债期货主连快速拉升，上涨0.13%；综合来看，利率债、同业存单均为晴到多云，信用债多云；上证转债-0.39%。
债基产蛋预估（14点20分左右）：
（1）信用债多数有望产蛋0-2个，利率债多数有望产蛋1-3个，虽然产蛋数量预期不是很高，但是已经很满意了（注：17点30分还有1次产蛋预估）。
债市分析：直接说观点！
（1）为什么本周逆回购万亿级净投放，资金面依然偏紧张？我们大家知道的原因有：债券供给增多，以及季度初月份是缴税大月，这也是今天开展大量逆回购时，央妈给出的理由：为了对冲税期高峰，政府债券发行缴款等因素的影响。
（2）除此之外，经济基本面的温和复苏（虽然市场存在分歧，但是数据是客观存在，比如第三季度GDO等均比较好），也是一大原因。因为早在8月份，央行就提出：“要逆周期调节，又要防止资金空转。”央妈其实是维持稳健的货币政策，并适当收紧了资金面，其目的很简单，就是希望资金更多的流向实体经济，而不是单纯流向资本市场。
（4）同时，债市虽然波动比较明显，但是10月末、11月初随着大量的债券供给和缴税大月的过去，以及为了进一步推动经济复苏的需求，资金面仍然存在宽松的可能性。
（5）最后，十年期国债收益率在多种因素的影响下，可以偏离政策利率中枢，但是偏离也是有一个幅度，目前已经偏离25个基点（即0.25%），短期快速上行空间并不大。
（6）所以再次重申阳光个人观点：十年期国债收益率2.75附近，信用债，特别是信用债-短债/中短债已经具备一定配置价值了。当然，降低收益预期还是要的，密切关注资金面变化，在没有出现宽松的情况下，还是稳中求进。
债券基金操作：阳光个人持仓方向以稳健的短债/中短债基金为主，部分配置中长债基和固收+基金（含少量可转债或股票）中长期持有。
重要调查：阳光发现债市午盘（12点30分左右更新）文章看的读者朋友比较少，是什么原因？觉得直接看尾盘分析就行，还是什么？其次，大家看得最多的播报时间是哪个？早盘（10点30分左右）、午盘（12点30分左右）、尾盘（14点30分左右）还是收盘（17点30分左右）。第三，如果还是保留3次播报，大家会选择哪3个呢？记得回答一下哈，可能会根据多数读者朋友的需求调整内容时间和次数。
文章导读
白酒、纳斯达克操作： 《10.20操作丨不等了，白酒主力意图已经很明显了？提个醒！》 （个人主页可阅读）
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