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午盘天气:综合来看,信用债多云,利率债雨天、同业存单阴天,债市分化明显;上证转债-0.46%,股市较弱(播报时间:13点30分,14点50分)。
产蛋预估:以债市午盘13点预计,
(1)叠加周末2天的票息,以信用债为主的债基(R2理财)大概率产蛋,预计在3-5个居多。
(2)叠加周末2天的票息,以利率债为主的债基大概率碎蛋和零蛋,小概率产蛋。
注:产蛋预估以数据源1作为主要参考,债基持有不同券种和期限的债券,实际涨跌以基金净值更新为准。
债市分析:先说结论!
今日央行MLF加量续作,但利率已经连续9个月不变了,所以5月LPR(贷款市场报价利率)大概率保持不变。此外,近期的存款利率调整的利好存在高估的可能性。从市场来看,多数观点还是偏中性的。简单来说,实质利好有限,更多的是一个降息预期的利好。现在来看,显然有所落空。
(1)1年期MLF操作1250亿元(5月16日(周二)到期1000亿元),也就是说本月净投放了250亿元,属于MLF加量续作。
(2)消息一:“银行协定存款、通知存款利率加点上限将下调(5月15日起)。”这2种存款以对公活期存款为主,整体影响并不大。
(3)消息二:“4月以来,多家中小行跟进调降存款利率。”一方面,部分银行存款利率下调不直接等于降息(存款利率和贷款利率下调);另一方面,这一次中小银行的存款利率调整,更多的是对国有大行和股份行2022 年存款利率的跟进调整。
(4)周一(5月15日)早盘十年期国债收益率上行0.52%,盘中报2.728,债市震荡走势。52周范围是2.615-3.06(债券收益率下行,对应债券价格上涨)。
(5)资金面相对平稳,SHIBOR隔夜资金出现上行。央行今日逆回购净投放1230亿元(资金价格越低越好)。
债券基金操作:当前位置以短债基金(信用债)为主;不宜大量配置中长债基金(5月5日提出该观点)。
一年盈利者如过江之鲫,
十年翻倍者却寥若星辰。
阳光与诸君相约十年期!
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