其实市场最客观，不是那种热点驱动的公司，资金看的就是最本源的业绩。总会有人习惯性比较甘李和通化的市盈率，说高估说低估，但市场给出这样的市盈率波动范围不是资金眼瞎，而是资金认为二代胰岛素的市场今后的一段时间内的确存在被替代的属性，那么营收目前依靠二代胰岛素的通化就会被市场谨慎对待。回看通化或者说很多医药企业的股价变化周期，市场给予增幅最大的永远是自身增长最稳定的那个时间段，对于通化而言就是12-18年，通化实现了一波15倍的增长，近两年出现下跌，除了近期的集采影响，个人认为一定程度上也是因为主营业务存在被替代属性导致的，当然中国的特殊国情必然决定了二代胰岛素一定时间的长期存在，但被替代属性的出现却一定程度上限制了二代胰岛素市场增量上涨的想象力。反观甘李依然，极速下跌的最核心因素终究还是前期展现出来的业绩低于市场的预期，相关业务开拓形势又不如人意，集采或者解禁不过是市场宣泄情绪的辅助因素。//@菜鸟向前冲2018:回复@跃过山丘见月明:甘李主要是三代胰岛素、通化主要是二代胰岛素，并且二代、三代都是甘博士带领团队研发出来的，最大的差异化就是甘李有甘博士带领的能不断创新走在全球生物制药科技前沿的研发团队，而通化东宝只是追随者，当然不排除几十年后通化东宝能超越甘李的可能