这是很早前说的：

A股的合理价值中隐含着另外40%多的投票权价值，所以绝不能用H股的1/3来估算A股。
钱龙前除权的历史大拐点的联通H和联通A的比较（已考虑汇率因素，统一为元）也印证了这点：

H股历史最低（2003）是2.76，其后最高（2008）17.46
A股历史最低（2005）是1.43，其后最高（2008）13.16
H股/A股的比值：
历史最低是1.93，其后最高1.327
两者的几何平均1.600

对比数据可以发现：
H股历史最低/A股历史最低的比值=1.93，在股价被最低估的时候，比值是最大的。以后随着联通价值回归，乃至出现泡沫，H股/A股的比价是在不断缩小的。这说明联通被低估时，买入A股，收益更大。
以14年12月29日收盘算，H股10.66*.789/4.83=1.741。大于几何平均1.60，预示联通处于历史低估区。现价买入A股，依然比投资H股更好。