起步资金一百万，投资目标一个亿，靠谱吗？

靠谱吗？当然靠谱。对于专注滚雪球的价值投资者来说，投资目标一个亿取决于三个因素，本金、投资年限、年化收益率，以下照搬唐朝的图。

按照上图，30岁如果有150万本金，年化收益率15%的话，60岁能达到一个亿。事实上，如果每年收入结余有几万（具体没有测算）能继续投入的话，上述150万改成一百万问题也不大。

那么问题就变成了如何能够达成年化15%的收益率。很高吗？不高。很低吗？当然也不低。

我自己近十年的实操，侥幸超过年化15%的收益率，但是未来呢？谁也不知道。我给自己定的投资目标是，每年战胜沪深300指数10%。没错，这一个投资目标就包含了下文所说的所有大小目标网页链接。定这个目标的依据在于，参考美股百年指数收益率大概6～7%，那么沪深300的长期收益率差不多也在6～7%，你能做到每年战胜十个点，那么就能做到年化16～17%。所以目标一个亿的问题顺利转换成每年战胜指数8%以上。

怎样战胜呢？我今天不想讲个人主要从事的价值投资，而是讲一下基金投资。兜兜转转，这些年买了标普红利基金，中邮中证价值回报量化基金（神奇公式），500低波动，出发点确实是作为持仓蓝筹股的补充，这类SMART指数基金量化选股方式很诱人，回测数据也很棒，但实际收益并不好。于是我进行了反思，回到一个经典问题，在A股到底买被动型股票基金（指数基金）好，还是买主动型股票基金好。以下摘自@Mario 的数据。很明显，在A股，主动型基金整体是明显战胜指数的。所以，不顾国情，在散户贡献80%成交量的A股，照搬西方成熟资本市场买指数基金可能是比较不明智的行为。

综上所述，兼顾胜率和赔率的话，我觉得买入增强型指数基金可能是比较好的选择，并且在增强型基金挑花眼的情况下，一篮子买入也是不错的。看一下300增强一箩筐和500增强一箩筐，成立5年以来大幅跑赢基准指数，巧合的是，中证500指数和沪深300指数近五年涨幅差不太多（几乎没涨没跌），在同一起跑线，而两个增强一箩筐五年分别跑赢基准指数62%和43%。

以300增强一箩筐为例，基本上年化战胜沪深300指数8%以上，并且从稳定性来讲，近一年、近6月、近3月、近1月全部战胜指数，那么，应该是未来大概率依然能战胜指数，如果未来依然能达到过去的超额收益率，则可以肩负一个亿目标的大任。从个人来讲，炒股投资的目标，可能买300增强基金就能达成，何必劳心劳力。

本来行文到这里完整的思考过程就结束。但价值投资的老祖宗格雷厄姆说过买股要看安全边际，说人话就是现在买入的话位置低不低。再贴一张易方达的雄图，顺便说一下，沪深300指数最新估值是1.34PB。啥也不说了，直接干就是。

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