1、我所理解的轮动,是价值投资者的轮动:哪个品种相对于自己的历史平均估值低得越多就要投的越多(也就是估值百分位越低),未来他就会相对于估值百分位高的品种涨得好。
1)这是个长期的预期,并不会马上涨得好,而是未来长期会涨得好,因为这时均值回归原理。
2、有的轮动是以短期哪个品种涨得好,就追涨,这时趋势投资者的轮动,这需要敏锐的洞察力,但这不是我的能力圈。
3、比如:
1)像14-15年是中小盘股牛市,大盘股滞涨。待研究
2)16-17年则是大盘股牛市,中小盘股连续下跌:因为前期15年小盘股估值涨得太高,而大盘股估值涨得相对不高,所以均值回归,是大盘股牛市。
4、在2019年这个时段:我觉得中小盘股机会更大。原因:
1)18年小盘股已经跌透,从15年顶部一直下跌,中证500、中证200、创业板都创历史估值新低。而大盘股(包括中证100、沪深300)2016.1到2018.1已经涨了一波,相对的估值百分位比中证500高。