最后，我们对分众的买卖点进行计算： 首先，分众属于强周期公司，不能按照自由现金流折现法进行，老唐曾经提到： 格雷厄姆在《证券分析》里写过：对于周期性波动的企业盈利，可以采用10年的平均利润去模拟近似的正常收益。后来，耶鲁大学教授罗伯特.席勒，曾在格雷厄姆的理论基础上做了大量研究，在1988年发表著名的论文《估值比率和股票市场长期前景》，文中提出一个四海名扬的指标周期调整市盈率，又称席勒市盈率。最后，唐朝老师对这些做了充分研究， 得出了周期股老唐估值法:step 1：取十年净利润平均数 step 2 在无风险收益率3%-4%之间时，合理市盈率取值25-30倍，当年合理估值在25x平均净利润-30x平均净利润之间 step 3 买点确定：合理估值的7折买入，卖点确定： 合理估值上限的150%卖出
以分众传媒为例：
合理估值25x46-30x46之间，即1150-1380之间
合理买点为： 1150x0.7=805 卖点为1380x150%=2070,对应股价为： 5.57及以下理想买入价位，14.33是卖出价位。
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