今日股市反弹强势，主力板块为基建、家电、银行券商等传统板块，演绎的是政府投资拉动经济的传统戏码。午后北向资金也积极买入，主要是沪市流入（58亿），深市直到尾盘净流入（2亿）。结合整体全A成交额并没有明显放量。也有说法是拉高指数权重股，掩护主力出货。到底是强势反弹还是拉高出货，需要继续观察。
短期走势既然不好判断，不如再来梳理一下中长期的逻辑，看看之前的逻辑有没有变化。
首先，依然判断，在经济内循环的大环境下，至少目前来看市场的机会还是结构性的。
利好因素：
1、经济复苏势头较为明显，消费类率先反弹；
2、工业ppi虽然仍在负增长区间，不过企业中长期贷款快速增长；
3、政府投资也很积极。
利空因素：
1、资金面，最近因为融资需求恢复以及低超储率，导致银行间流动性被动收紧，未来通过降准缓解流动性紧张局面的概率上升，但从上半年来看大放水的空间和可能性都不大，一方面目前政策风格上还是相对比较克制，另外货币政策还得兼顾通胀和汇率；
2、最近美元加息预期被不断修复，虽然不改加息尾声趋势，但是今年内可能还是处于加息环境中的概率在上升，因此外部流动性环境依然不太有利权益市场；
3、贸易方面，受外部环境和贸易摩擦风险上升，今年贸易可能会成为拖累项，最近新闻也报道码头空集装箱堆积，租赁价格跳水严重。
4、疫情反扑扰动，最近关于新毒株和新增阳性人数的新闻开始增多；
站在当前的位置，不妨心态还是继续保持淡定一些，多一些耐心。
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