即使qihu的搜索市场占比没有这么悲观,,但目前没有要撼动bidu Search engine老大的地位的趋势。。
结合qihu目前这个价位multiple的数据,,P/S ratio由一月接近23 降至目前8.4左右,已经接近历史的最低值,以qihu在目前的价位再跌12-15%来估计,,P/S 将接近12年六月的最低值7,,但那个时候qihu的股价,,,是16。。。而且目前PEG ratio=0.6,,从估值的角度来讲安全边际是有的。。。
近期配合着管理层200 million share repurchase的program,,股价在形态上有呈现走出底部的信号。。不过考虑到最坏的情况, 即目前chinainternet name持续被sell off的状态一段时间,笔者认为qihu的跌幅仍然将限制在15-18% 之内。。。目前在整体市场情绪没有坏掉的情况,不倾向于这种可能的发生。。。
Bottom line
Qihu未来的revenue和margin的增长空间是有的, 不过公司需要在monetizesearch market方面有像样的表现,如果qihu持续的不能体现结合广告变现流量的能力,,那么增长速度就要受到质疑。。。目前针对qihu通过security product积累的庞大活跃用户,笔者仍然保持比较乐观的态度。。。并且qihu目前的低估值呈现出长线的buying opportunity……
$奇虎360(QIHU)$ $百度(BIDU)$ $阿里巴巴(BABA)$ $聚美优品(JMEI)$ $GoPro(GPRO)$ $Yodlee(YDLE)$ $Facebook(FB)$