Amba其实是一家给HD video的capturing,sharing 和 display的功能提供技术处理支持的半导体芯片开发商。公司为 HD cameras 提供半导体芯片，而这种HD cameras 在
电视屏幕高清化，体育赛事转播，车载记录摄像头上都有广泛的应用。。amba这家的公司的发展思路非常清晰，先为基础公共设施提供高效能的技术支持，在此领域积累了一定市场份额后，将注意力转向HD video market, 目前已经是此领域的主要技术支持公司。（这其实于qihu在杀毒市场积累用户然后转向更好将流量变现的搜索市场的思路有异曲同工）。
Amba业绩的增长得益于mobile video(移动视讯)的高速增长以及未来持续增城的预期。Cisco Visual Networking给出了非常乐观的数据，认为在2016年 mobilevideo 在整个mobile data traffic 的占比能达到71%，这意味着从2011到16年将保持每年90%的增长率，确实令人颤抖。
看一下近年来amba revenue和earning 的增长率。。
而越来越多的设备对于HD video的兼容，诸如smartphones, wearable, IP security cameras, and tablets, 也激起了市场对于HDvideo capture quality的强劲需求，这无疑有益于amba业务的快速增长。。
接来下，让我们看看最近涨幅更加霸道的GPRO。。gpro 是一家生产video camera的公司。这种camera的亮点在于在很多诸如自由落体，游泳等等的极限环境下可以高性能的捕捉视频内容。高质量的视频内容是gpro的最大卖点。在这个社交媒体渗透到人们生活的各种细节的时代，gpro所制造的video camera无疑是可以很方便的与诸如fb, instagram这些社交媒体完成很好的对接。 Gpro在13年的销售有着亮眼的数据，其便携式摄像机无论是整体的销售额还是具体的销售量都是第一。这里附上一张产品内容和价格的图。
接下来amba和gpro的关系就呼之欲出了。Gpro正是amba 半导体芯片的customer, 而随着gpro HD cameras的大卖， amba作为supplier，无疑是背后的受益者。事实上超过20%的amba的revenue都是直接跟gpro挂钩的。 Gpro在Q2的revenue的增长率在38%左右，这正是基于hero 3+的大卖。事实上在10月末gpro有可能推出hero 4, 最近的股价大涨市场明显对hero 4的销售有很高的预期，而gpro短期的快速增长和长期的增长预期无疑都将提升amba的销售数据。。
这也其实是笔者看好amba超过gpro的一个重要原因。Amba作为hd video camera的半岛芯片制造商和技术支持端，可以以更大的广度参与到mobile video这个data traffic在未来的增长盛宴。并且相比于gpro的low barriers to entry, amba的技术门槛可谓相当之高。所以考虑到未来的一段时间里major player可能会进入HD cameras在这个诱人的sector以提高他们逐渐放缓的增长率，我们对amba这个终端的suppiler有着更强的信心。。
再来对比一下fundamental multiple的数据：
Bloomberg目前的数据显示 amba currentPE 是47.3. 01/2015的estimated PE是30.7
相比于47.8的Industry average PE还是要低的。并且18.3%的operating margin和16.8%的的Net margin也高于industry average的14.6%和6.7%. 综合这样的数据，我们认为amba在未来三个季度里仍然有充足的上涨空间。Bloomberg目前没有给出amba PEG的数据，但我们认为如果以PEG=1的情况（价格公平的反应业务公司的增长）, revenue和earning的增长预期可能使得amba仍然有超过30%的上涨空间。
相比之下，gpro的multiple只能用crazy来形容。。
事实上首先 gpro大的operating margin和net margin都低于industry average的12.3%和9.1%. 不过bloomberg显示 gpro目前的PEG是3.4418（记住我们给amba做估值的PEG是1）。P/B更是165.87. 相比于amba的7.24. 所以单从fundamental的角度来讲，不难理解为什么市场里现在有这么多看空gpro的声音。。（还有，之前已经强调过gpro的low barriers to entry.）
分隔符。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
从技术层面来讲。Amba目前的周线和日线都牢牢压着布林轨道的上轨，上升通道走的比较稳，周线的MACD柱状图呈递增趋势，算是看多讯号。（当然技术分析永远只是支持，不要把一些技术指标的规律当成圣经，北美这边各种Mutual fund，hedge fund，和high frequency trading, 有时候一些技术形态可能只是复杂状况下的巧合）。 至于gpro,刚刚上市不久，不存在太多技术分析。。。
好吧，，终于可以写bottom Line了。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
首先对于amba, 得益于mobile video的快速增长和未来的持续增长预期，我们对于amba在未来一段时间的表现仍然很有信心（当然大盘不能走的太差）。比较稳健的投资者可以考虑尝试等着amba出现回调，然后均线和rsi呈现出支撑，（笔者以后想专门写篇文章对于RSI的用法做一个详细介绍）然后分批买入。比较aggressive的投资者，可以考虑在现在价位建仓，不过任何时候都要注意一点，留出资金以应对大盘可能出现的变化。补仓的时候要确定找到均线和一些指标的技术支撑，不要盲目的跌了几个percent就补仓。。。
至于gpro,,,考虑到公司于10月末可能会出hero 4，这将使得市场在此之前对gpro仍然可能保持高的预期，短期内股价仍然不排除有增长的可能，但对于稳健保守的投资者，在目前这个multiple的估值下，gpro有较高的风险。建议保持非常的谨慎。。想做空gpro的人，可在未来gpro出现回落的时候逐步开始建仓，止损设在之前价位的最高点。当然，做空这种涨势强劲的股票，需要强大的心脏，和对技术充分的把握。这点做short或是put的人要注意。。现在gpro的volatility 其实put的premium也很高。。。。。。
分隔符。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
终于码完了，，，，这几天收到了很多球友的支持，我们很受鼓励。。之后也会花心思提供更加全面的投资服务。我们希望能尽量长时间的免费出一些研报和信息。希望我们的劳动能得到大家的支持，。哈哈，希望对大家有益。
$Ambarella(AMBA)$ $GoPro(GPRO)$ $TrueCar(TRUE)$ $El Pollo Loco Holdings(LOCO)$ $SolarCity(SCTY)$ $阿里巴巴(BABA)$ $Facebook(FB)$