1.劃分證券類型,那時候的認股權是新金融產品。2.債券最重要還是看公司還款能力,真的出問題時抵押品往往也不太值錢,而且没必要買最高順位的,次一級的性價比高一些,真出事往往是還或不還,第一順位也没什麼用。所以除非錯誤定價或套利,否則巴菲特很少買債券,因為公司或經濟真出大事往往是股債雙殺的,看不太透的巴菲特一般以優先股方式投資,没必要放棄那麼多潛在收益換看起來安全很多的債券。$标普500指数(.INX)$