股票買賣原則：
1.資金無風險收益率。
2.股票的期望報酬率，要準確比較難，只能定一個相對合理區間。
3.股票最低要求回報率，大概是5%。
選股原則：
1.能力圈內，越懂越好。
2.賺錢方式有不可複製性，越難複製越好。
3.管理層和企業文化好，願意分錢和不盲目擴張。
4.即便退市了也願意以該價格成為長期股東。
5.市場價格只提供買入賣出價，除此以外没有参考意義。
能力圈，安全邊際，市場先生。
優先選擇商業模式好（邊際成本低），競爭格局好（非完全競爭市場），持續經營期限長，心智渗入高，營業利潤率高，行業競爭優勢强，靠近個人能力圈核心，供給有限，潛在需求量大，運營成本較低，護城河較深，有特殊優勢。
以公司整個生命周期計算收益率。
估值差20%以上才買賣，避免無謂交易損失。
股票預期收益率等同貨基優先持有貨基。
必須分散，平均分4個行業和公司，因為一定有機會看錯或出現黑天鵝事件。
以必須永遠持有這4間公司的前提來挑選和出價。