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满打满算，中房金融化的大周期，也就二十年的时光，但这二十年，足以在和平年代让人口雪崩。过去30年，总和生育率经历了两次断崖式下滑，主要与人口生育大周期有关，之前还明显高于日本。但从16年以后生育率直线坠落，目前生育率已低于日本，而日本是全球最著名的人口老龄化与少子化国家。网页链接
银行全损吸收能力债券（TLAC债券）：TLAC债券是2008年金融危机后为遏制大银行全球风险蔓延而生的一种借钱工具，主要目的在于解决大银行倒闭不用政府救助花纳税人的钱也能靠自身扛过去。网页链接，
除了银行要配合保交楼、化债外，外部的监管也给银行增加了额外的压力。
前几天，中国工商银行和中国银行分别首次发行400亿和打算发行300亿人民币全损吸收能力债券（后文称为TLAC债券）。
很多人都忽略了这个消息，都被1万亿超长期特备国债发行所吸引，却完全忽略了“首次”二字。
在我看来银行这次发债远比1万亿超长期特别国债重要的多多的多。
因为1万亿超长期特别国债的事儿今年三月大会已经敲定，现在只是落实而已，影响早已被消化。
然而，银行发行的TLAC债券却完全不同，未来不仅涉及3.4万亿的“窟窿”（2019年测算，这几年补了不少，但也有万亿规模），而且为了填窟窿带来的影响也非常多，直接影响到咱们的经济，甚至是每一个人。