源起：国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司(下称“国家大基金三期”)已于5月24日成立,注册资本高达3440亿元人民币。2014年成立的大基金一期注册资金为987亿元,2019年成立的大基金二期为2042亿元,这意味着第三期规模已经超过第一期与第二期总和。
科特估主要聚焦于新质生产力的转型升级。科特估强调安全和自主可控。关注的领域包括优势制造、中国自造和先进智造，目前中国科技制造业的估值普遍低于美日欧等发达经济体，尤其是半导体行业。
例如：
中芯国际（00981），集成电路行业整体处于恢复阶段，公司客户库存逐步好转和手机与互联网需求持续回升的共同作用下，将实现温和增长。全球客户备货意愿上升，公司收入和毛利率都好于指引。晶圆收入以应用分类来看，智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车占比分别为31%、18%、31%、13%和7%。
中芯国际作为国内晶圆代工的领头羊，人工智能领域的快速发展，将带动半导体芯片的增量需求，为公司提供广阔的市场空间。
北方华创（002371）从 ChatGPT 到 Sora，从数字化到智能化，从“互联网+”到“人工智能+”，时代的风口带来产业革命和产业机会，而支撑数字化、智能化持续前进的核心力量——集成电路产业也正面临着竞争格局的加速变化。2023 年，北方华创依然保持了近年来持续的增长态势，全年实现营业收入220.79 亿元，同比增长 50.32%，归母净利润38.99亿元，同比增长65.73%。
随着国内半导体产业的快速发展，对半导体设备的需求日益增长。北方华创作为国内领先的设备制造商，有望在国产替代进程中获得更多市场份额。
科特估将会迎来一波估值重塑的行情，类似于去年的中特估行情。科技创新政策的密集出台，以及产业支持的实际行动，如大基金三期的落地，都为科特估提供了政策基础和市场预期。