2015年是专职做投资的第一年，也是收获（不是收益）最大的一年。
收益：
首先是收益方面，年初受牛市氛围的影响定了一个现在想来不切实际的目标（100%），实际收益率大致接近15%左右，算是达到了基本要求（由于今年统计收益是从1月底开始计算，实际收益会略高，估计在20%左右）。
上半年持仓主要以满仓低估的蓝筹股为主，主要有浦发、招行、平安、茅台、福耀和格力，其中又以银行的仓位最重。由于这些股票都是15年前布局的，拿的价位较低，在14年底已经取得了不错的收益（再次印证了盈利是在买入的时候就决定了的道理），在15年中也一度达到了收益20%以上的最高值。但由于仓位最重的银行股在上半年基本上没怎么涨，所以影响了整体收益。当时重仓银行股的原因是银行股的估值最低（当时都在五倍PE左右），而且分红较高（浦发的分红率在5%以上），期望在牛市行情下银行股能够恢复到十倍的市盈率。最后的结果证明这个想法是错误的，即使到了年底也只有七倍PE左右。
总结原因一是对银行的了解不够深入，对于坏账和拨备比例只有一个大致的概念，更多的是相信大V的观点，缺乏自己的独立分析和判断。实际看银行的估值基本体现了实际状况，并没有被过分低估。另一点是关于如何在牛市的时候选择持仓股票，是否选择低估值、小市值的股票甚至是分级B收益更好，第一次经历牛市还是经验不足。
从另一方面看做的好的是在上半年神创股、概念股疯狂上涨的情况下保持了一定的定力，虽然收益大幅落后市场，但也避免了后续的股灾损失，而且现在总结的时候也不后悔，从侧面说明已经形成了自己的一套投资体系并且能够坚守。
6、7月股灾发生后盈利出现了大幅回撤，在7月初果断清仓，清仓当天股市大涨，客观上避免了更大幅度的回撤。最后上半年实际收益在10%，其中有5%是分红贡献。年底复盘了一下，如果当时不清仓持有到年底，收益会增加5%左右，不过并不后悔，因为可能过程中需要承受巨大的心理压力。
下半年股票全部空仓，在迷茫中看到了唐朝老师的《手把手教你玩转分级A》的文章，花了200元购买，正好赶上了7月股灾后第二波分级基金下折潮，由于刚开始操作只用了不到四分之一仓位，随着买入的绝大多数分级A纷纷触发下折很快就取得了投入资金15%的收益，到目前大约有20%的收益，为整个全年贡献了5%的收益。按照当时投入的200元计算回报率达到1500倍！再次证明了知识就是金钱的道理：)
 
下半年还有一个遗憾是关于格力电器。股灾后仔细研究了格力电器，觉得是目前市场上最好的股票之一（个人认为剩下的只有茅台、伊利、长城等不超过五只股票）。根据当时市场一片恐慌的形势定下了跌到15元开始建仓，每跌一元加10%仓位直到加完的计划，没想到最低跌倒15.6元附近开始上涨，一直没有等到建仓的机会。后来用自由现金流折现法分析其实16元就已经可以买入并且有很大的安全边际。总结起来一是相关知识不足，比如自由现金流折现法后期才了解；二是心态急于求成，希望捡个白菜价实现高额回报。
 
港股方面很失败，后来上涨3倍的恒大地产没拿住，又在高位买了长城汽车，最后整体下来损失20%左右。总结起来一是对港股关注不够，二是没有坚持自己订的原则（没有特殊情况不买PE超过10的股票）。
 
收获：
 
今年收获主要有两点：一是对于股市规律的认识进一步深入，二是对于低风险投资理念的接受和部分技巧的掌握。
 
第二条比较简单，之前看过大卫老师的《低风险投资之路》，对于几种低风险投资手段有所了解，然而内心却过分相信自己的投资眼光，更愿意持有自己选定的股票，寄希望重仓、满仓的股票能够大涨，从而一举解决问题，看不上这种类似小打小闹的投资方式，所以上半年没有参与任何包括打新、分级等低风险投资方式，事实证明只要持续采用这些方式全年下来可以获得非常高的收益，甚至大幅超过创业板指数，大卫老师今年取得140%的收益就是范例。直到股灾开始才开始认真研究并取得了一定的成果。大卫老师在书里总结了11种低风险投资工具，目前自己运用的只有分级、打新和现金管理，其他的工具要么是在当前的市场没有机会（如封闭式基金、可转债等），要么是还不能熟练运用（如债券、股指期货等），有待后续进一步深入学习、运用。总结一下，低风险投资带给我的启示就是慢就是快，少就是多。要做到需要进一步磨练心态和勤学苦练。
 
今年最大的收获是加深了对股票市场的认识。
 
炒股看起来是一个门槛很低的职业，实际上和其他任何行业一样都遵循同样的规律，比如一万小时定律。没有大量的学习和实践是很难获得成功的，就像没有一夜成功的企业和企业家一样，在此之前需要不懈的努力和长期的过程。
 
股市里挣钱的方式归纳起来有两种，一个是股票对应的企业的发展，比如如果长期来看一个企业每年的利润增长10%，那么对应的股票价值就会同样增长10%，只要选择好的企业长期持有就能达到这个基本的收益；另一个是利用市场的无效，包括短期内价值错配的各种机会，比如分级基金套利、合并套利等等。做好这两种方式任何一种都可以实现每年10-20%的收益，这也是一个比较正常的收益率，但要达到这一目标也需要付出很多努力。
 
在以上的基础上要想获得超额收益率就只能靠机遇了。第一种方式下的情况包括选择了高速成长的股票（如早些年买入苹果、谷歌）或者在大熊市下买入了超低价格的蓝筹股以及困境反转股；第二种方式下的例子有今年股灾后分级基金大量下折带来的超额收益。需要注意的是这些机会是可遇不可求的，而且之前需要有各种知识、技巧和资金的准备才能抓住。
 
明白了以上原理会有一个更加成熟、稳定的心态，对自己的要求会更加科学、合理，即每年达到10-20%的收益即算合格，更高的收益就等机会了。
 
2016年展望及操作策略
 
预计全年经济不会有大的起色，绝大多数企业处于业绩下滑或持平状态，相比较下目前市场整体估值仍然偏高，政府处于维稳角度不愿意让股市短期下跌过快，短期看没有什么值得买入的标的。随着注册制的到来可能下半年会有一些机会。
 
低风险套利方面目前看也没什么大的机会，随着无风险利率的下降分级A折价率不够，其他的投资工具要么已经失效要么没有安全边际。
 
操作策略在股票方面坚持买入原则，在未达标准前绝不出手，保持现金等待机会。在折价率超过10%的情况下进行分级A的轮动，同时积极学习、实践分级折溢价套利和其他各种低风险套利手段。
 
加大港股、美股投资力度，分散A股风险。目前港股持有雨润食品，由于实际控制人被监视居住以及之前业绩作假目前股价大幅低于净资产，押注它希望能够重组成功；美股持有特斯拉，寄希望它未来业绩能够高速成长。