昨日我听了姜诚的二季报解读，站在当下这个艰难的时间点，我觉得有必要分享一下。这应该是姜老板多读书多思考的理解，与大家共勉，同事也感谢姜老板的真诚分享。
1、对于研究这件事情，更大概率的情况是越研究越不买。
2、一个产业/公司的宏大叙事对投资决策价值不大，自下而上的基金经理需要将理解反馈到企业的价值上。
3、好公司的标准不是活多久，而是在有生之年能给股东挣多少钱。
4、我们的制造业主要的影响因素是国内企业的竞争，不是关税和壁垒。
5、对于AI和人工智能，要多思考什么才能不被机器替代。
6、很多出海的企业影响不大，有些已经在海外建厂，有些已经很难替代。
7、投资，投的是不同基金经理的最大公约数。
8、银行更重要的还是活的久，重要的是资产端的稳健程度，负债成本低。
9、对资源品进行估值很难，对铜铝、石油估值很难找到抓手。
我没有过多的记录姜老板对于一些行业的观点和看法，以下解读来自中泰星元价值优选的二季报：
二季度市场先扬后抑，整体小幅下跌，我们的组合变化不大，仅基于个股风险报酬比的变化进行了“被动”微调，行业保持稳定，仓位保持进取。
站在当下，我们认为有几个对长期回报有利的因素：首先，产业结构升级成效显著，越来越多的新兴产业接过经济增长接力棒，也进入我们的研究视野；其次，传统产业在降速中正经历竞争格局优化，未来盈利能力有回升的可能；最后，股票的价格不贵，让我们更容易实现价值投资的根本目标——以尽可能低的价格买到尽可能好的资产。
但股市的短期表现与上面的乐观现实无关，基本面温和，呈现结构性特征，被期待的强复苏并未如期而至，让投资者倍感煎熬。其实这种煎熬没必要，预测拐点看似重要，但因为很难做到，所以它就不重要。好投资不以难度系数取胜，坚持做简单而正确的决策，长期赚钱没有高技术难度，只有一点心理难度，需要耐心。欲速则不达，接下来，我们将继续少做交易多研究，少看行情多看书，努力为持有人带来回报。