我的剑,只传给能挥舞它的人 ----少帮主股票账户5周年投资总结

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一、5周年收益情况

5年前的今天(2019.5.22),是少帮主5周岁生日。在庆祝少帮主生日当天,除了给少帮主买乐高玩具外,帮主突发奇想,以帮主本人名下开立的一个股票账户市值作为少帮主的生日礼物,替少帮主打理,等少帮主成年后(2032.5.21),再交给少帮主,让他亲自管理。在那时移交之前,看一看这个账户13年后的市值是多少?年化收益率能达到多少?能否达到帮主崇拜的偶像巴菲特老前辈的水平?

少帮主实盘账户当天(2019.5.22)市值为15.39万元。持仓分别为:贵州茅台100股*895元/股;五粮液100股*104.2元/股;通策医疗200股*76.76元/股;爱尔眼科100股*36.8元/股;我武生物100股*29.21元/股;格力电器100股*55.45元/股;伊利股份100股*30.25元/股;海天味业200股*92.91元/股;晨光文具100股*39.59元/股;还有900多元现金。

时光荏苒,5年后的今天(2024.5.21),少帮主股票账户市值为42.96万元。持仓分别为:江中药业400股*26.35元/股;华特达因3700股*33.59元/股;永新股份21800股*10.25元/股;中远海控3300股*14.26元/股;中国海油700股*28.67元/股;中国神华100股*41.97元/股;还有100多元现金。

5年来,少帮主账户申购新股并中签的股票有:锦鸡股份南网能源品高股份兰州银行晶科能源欧晶科技及部分可转债,除品高股份亏损约2200元外,其余新股、新债中签大部分是赚的,整体盈利约33000元。

若不考虑新股、新债中签因素,5年来少帮主实盘股票账户总收益率为157.7%,年化收益率为20.8%左右;若考虑新股、新债中签因素,5年来少帮主实盘股票账户总收益率为179.14%,年化收益率为22.8%左右。这样的战绩,应该是帮主管理家族成员众多账户中年化收益率最高的了。

二、5年来成败得失

1.兵无常势,水无常行,不能墨守成规、一直持股不动。2019年,喝酒、吃药、消费类个股如日中天,处于热门赛道,但并非一劳永逸。假设5年来一直持股不动,且考虑送转股及分红再投因素,则时至今日(2024.5.21),少帮主实盘账户市值为23.42万元。持仓分别为:贵州茅台100股*1705元/股;五粮液100股*156.54元/股;通策医疗200股*66.70元/股;爱尔眼科370股*12.84元/股;我武生物100股*25.75元/股;格力电器100股*41.80元/股;伊利股份100股*29.16元/股;海天味业411.84股*38.96元/股;晨光文具100股*38.88元/股;还有400多元现金。其中3只股票贡献了正收益,分别是:贵州茅台90.50%、五粮液50.23%、爱尔眼科29.10%;其他6只股票拖了后腿,分别是:晨光文具-1.79%、伊利股份-3.60%、我武生物-11.85%、通策医疗-13.11%、海天味业-13.65%、格力电器-24.62%。持股5年来,若不考虑新股新债中签因素,总收益率为52.18%,年化收益率为8.8%左右;考虑新股新债中签因素,总收益率为73.62%,年化收益率为11.8%左右。“将在外,君令有所不受。”股市如战场,应该根据企业经营发展变化,审时度势,抓住稍纵即逝的良机,及时调仓换股,才能取得好战绩。

2.读万卷书,行万里路,不能生搬硬套、犯教条主义。5年来,帮主保持每天看书的习惯,精读的各类投资、历史类书籍将近200本,并携帮主夫人、少帮主云游祖国的名山大川,开拓了视野,增长了见识,对投资有了更深刻的理解。慢慢将巴菲特价值理念与中国实际有机结合起来,比如:申购新股、新债,就是具备中国特色股市的投资策略。有的投资者拒绝申购新股、可转债,一是觉得不少新股发行市盈率太高,包装上市,上市后即是巅峰,以后几年都跌跌不休,从股价一路往东南方向不回头的走势图来看,不禁感慨“问君能有几多愁,恰是一江春水向东流”;二是讨厌不少新股、可转债无底线的圈钱,有道德洁癖。这些都是犯了教条主义的错误。A股重融资,轻回报,这是我们要直面的冷酷现实。新股、新债若中签,大部分无投资价值,但有投机价值,只要把握“开板即卖出”的原则,是有盈利机会的。投资要结合中国社会实际情况,所谓“识时务者为俊杰”,从某种意义上来说,最近5年来中签的新股、可转债,其实是给帮主这样长期持有A股的投资者一种风险补偿。

3.前事不忘,后事之师,耐得住寂寞、才能守得住繁华。5年来,帮主也犯过很多错误,尤其在中国神华这只大牛股上胡乱折腾,就像吃鱼一样,并没有从鱼头吃到鱼尾。比如:2021.10.25,帮主卖掉其他股票后,分别以21.9元、22元买入中国神华,但是在2021.10.29以19.75元全部卖出;2022年,看神华涨势喜人,又在1月份以23.69元、23.33元、23.3元分别追进去,前后买了9900股,最终于2022年6月以31.21元清仓。2022年10月,又分别以29.04元、28.92元、28.94元大笔买入神华,却以28.69卖出神华大部分,只剩100股。现在看来,这种骚操作令帮主无颜见江东父老。如果2021年选好神华后,安心持股,时至今日,神华应该能赚大钱。从神华这只大牛股得出的启示:看所有的投资类书籍,都不如安心分析自己的历史交割单有用。帮主要深刻吸取5年来犯过的投资错误, 静坐常思己过,不重蹈覆辙。

三、未来8年操作思路

1.选股:股海茫茫,上下求索,帮主终于打通任督二脉,获得投资界的葵花宝典----“分红十年回本”选股法。面对几千家甚至上万家上市公司的股票,乱花浅欲迷人眼,若无从下手,只要反复默念“分红十年回本”这六字武学秘籍,必将东方不败。一是看有没有意愿分红?没有分红的股票,除巴菲特老前辈掌舵的伯克希尔等少数极品公司外,在帮主眼里就是废纸一张。股票市场,只是提供了一个合法、合规交易证券的平台,不是赌场。帮主与上市公司同呼吸、共命运,按照持股比例分到相应的利润。帮主能力有限,很难赚到市场波动的钱。二是通过近几年财务指标来验证上市公司是否有能力分红?将上市公司的三张财务主表各项目反复计算、勾稽验证,挤掉水分。经营活动产生的现金净流量最好能常年大于扣非净利润,资产负债率、市盈率、市净率要低,公司账户上常年趴着大量现金,货币资金最好能够常年覆盖全部负债,最差也要能覆盖全部有息负债,千万别“打肿脸充胖子”,常年依赖银行贷款来分红。三是只靠分红,是否能在十年内将投资的本金收回?十年分红回本后,帮主每年收到的分红就是利润了。有的股票,靠分红要几十年甚至几百、上千年才能收回成本,时间太久,帮主性子急,实在等不了了。“一万年太久,只争朝夕”,不能让帮主等到花儿都谢了。

2.持股:符合“十年分红回本”原则的股票就安心持股,手中有股、心中无股。放眼A股、港股、美股,目前低估的股票大部分存在港股,A股几乎没有,美股很少。在帮主的能力圈范围内,能选出来的港股有华晨中国祈福生活服务、力量发展、中远海控H、易大宗中海石油化学等,美股有巴西石油哥伦比亚国家石油淡水河谷奥驰亚等。目前少帮主持有的A股江中药业华特达因永新股份、中远海控、中国海油中国神华其实是不符合这一原则的,这些A股基本要连续分红18年左右才能回本。但是考虑到外汇管制因素,帮主只能退而求其次,暂时持有这些股票。

3.卖出:严重偏离“十年分红回本”原则的股票就果断卖出。若少帮主持股市值进一步上涨,股息率越来越低,比如低于十年期国债收益率时,帮主就考虑逐步卖出。“沉舟侧畔千帆过,病树前头万木春”,大浪淘沙,符合“分红十年回本”条件的好股票会层出不穷,帮主要抓住这种白驹过隙的机会,果断调仓换股,吐故纳新、生生不息,永远保持低负债、低估值、高现金流、高分红的持仓组合。

四、我的剑,只传给能挥舞它的人

宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒来。身处海淀,内卷不已,帮主夫人也给少帮主报了很多课外辅导班。帮主一直督促少帮主要刻苦学习,为将来长大后独立投资打好基础。庆幸的是,少帮主在某些地方很像帮主,比如:爱看书、爱思考。有天晚上,少帮主很认真的说他把选股的原理每天默背一遍,帮主听了很欣慰。

长江后浪推前浪,一代更比一代强,帮主希望投资事业薪火相传。我相信少帮主从小耳濡目染,内化于心、外化于形,成年后应该能接过投资的接力棒。

十年磨一剑,霜刃未曾试。剑在手,问江湖、谁主沉浮?仰天长啸,划破苍穹。

我的剑,只传给能挥舞它的人。