用户多,但变现能力太弱,同样没用,看豆瓣知乎
光有利润没有成长的,工农中建;
既有利润又有成长的,平安招行万科;
没有利润只有成长的,京东美团中芯,还有康得新暴风集团东旭光电。
现在市场只看成长不看利润,只要故事讲得好,管它卖什么呢。
28港币的港股中芯没人要,82人民币的A股中芯都在抢。
买什么都是你的风险偏好,不分对错。
都适用,所有的都适用。就像买股票,贝壳和椰子壳都不适用,但是主流国家的钞票都适用,一样! 只有人心,很多时候,变着法,折腾出各种不适用。即,怎么才能让看上去很高的股价,变得低,从而让新来的SB相信并入场呢?
互联网公司最核心的资产,是用户。只是这个资产既不在资产负债表中,也不在损益表里。互联网本身是轻资产运行的,圈客用的是技术或者市场优势。通常互联网没有绝对的技术壁垒,因为竞争对手可以通过市场优势挽回,所以关键是看用户尤其是含金量高的DAU/MAU。
互联网公司的软件系统、专利这些,也很难估值,资产负债表里的无形资产或商誉,很难反映其真实价值……用PB估值会失真。活跃用户数、留存率、用户时长这些指标是比较好。但是像以前开心农场这种网页游戏,虽然活跃用户数量多,但是很容易玩腻,一阵风过去,什么也留不下来。所以,还得看商业模式和护城河……
企业的价值取决于两点:利润,和成长。
光有利润没有成长的,工农中建;
既有利润又有成长的,平安招行万科;
没有利润只有成长的,京东美团中芯,还有康得新暴风集团东旭光电。
现在市场只看成长不看利润,只要故事讲得好,管它卖什么呢。
28港币的港股中芯没人要,82人民币的A股中芯都在抢。
买什么都是你的风险偏好,不分对错。
互联网公司最核心的资产,是用户。只是这个资产既不在资产负债表中,也不在损益表里。互联网本身是轻资产运行的,圈客用的是技术或者市场优势。通常互联网没有绝对的技术壁垒,因为竞争对手可以通过市场优势挽回,所以关键是看用户尤其是含金量高的DAU/MAU。
这种公司最重要的应该看营收,pe和pb意义不大,营收和营收增速、营收质量很重要。
不要碰高科技公司,更不要碰游戏公司,那不是投资,是买彩票。最关键的是,只买业绩稳定的低估值公司,因为成长慢,甚至不成长,没人炒,所以就基本不会高估。只赚市场估值波动的差价,积少成多,收益也不错。
感谢分享。
文章回到本质,解释了互联网公司资产负债的特点,如果10多年前,就有人能认识到这些,那可真不得了。几乎大部分顶级的生意都是建立在庞大的无形资产之上的,都不在资产负债表里,需要人细细到生活中体会。
若进一步回到更本质的问题上,就还是用户的需求。
如果一个或一群用户,原先是通过某个“古老而笨拙原始”的手段获得某些服务(低效或者高成本),而同样是这个人或者这群人,通过某互联网公司平台,能够高效或者低成本的获得这些服务,那么用户就会用脚投票。
不断对比满足这项需求前后的反差,也许能让我们看得更清楚更本质一点???
从这个角度来看,互联网公司更像是一个新的渠道、新的产业链条,一个渠道品牌。如果有更优更先进的通路和解决方案,用户还是会用脚投票的。
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所以,互联网公司最核心的资产,是用户。只是这个资产既不在资产负债表中,也不在损益表里。PE意义有限,PB毫无价值。低PE、低PB的表面数字下,可能有陷阱。
这文章能上首页?
炒就是炒,不应该脸红和吐口水!
投资就是投资,不要想七想八,更不要搞七廿三!
搞公司就是搞公司,不要炒自己,也不要傻傻地想着是投资。
目的不同,对于尽调的数据基础和出发点就不同。
不要脸红,直接上,梭哈+闭眼
----下面老羊写的三本书,针对上面三种资本逻辑。
既然提到了能力圈,给老哥安利个好东西。
自从看了HBO纪录片《成为沃伦巴菲特》,就对片中巴菲特办公室挂的那副表达【能力圈/专注】的击球海报种草了。想想曾经因为投不懂的东西踩了多少坑,亏了钱,也蹉跎了岁月……再正确的道理,也总是一而再再而三忘记,挂在办公室或家里,每天都能看上好几次,时时刻刻提醒自己。