| 发布于: | 雪球 | 回复：25 | 喜欢：14 |
[害羞]，这个问题很尖锐，我就透个实底吧。现在很多人都说经济要下滑，这个没法证实也没法证伪。我自己的态度是，即便经济下滑，过几年也能好起来，五粮液仍然能回到25%的ROE。按照我自己的市赚率估值，对应的合理估值就是6.25PB(roe的平方除以100)。我计划7折以下越跌越买，所以就是4PB多点开始入手（如果当时的业绩开始下滑了，那就把越跌越买的步骤放缓一点）。$五粮液(SZ000858)$
兄弟是9折买的五粮液，打折并不多，安全边际不算太好。我自己计划7折买(现价是8折)，因为很可能买不到，所以就只能慢慢等。一方面是股票市场还有很多打折股票，所以我并不急。另外一方面，就是测试市赚率的普遍有效性。$五粮液(SZ000858)$
我更偏向施洛斯，但以净资产为锚，恐怕a股除了银行和煤炭没有任何标的，用在a股的时候，我会适度放宽pb的要求，但一般仍须小于2，最对不超过4。说到底，我难以想象有什么样的资产需要我花上4倍价值的价格去购买（以及继任者以8pb来收购），即使他保持了极高的roe水平。