原创 鲁直 鲁直20 2023-04-12 21:53 发表于湖北
个别板块暴涨其他萎靡的市场情绪极端化炒作已近白热化，很多人已经坐不住了。
表现也很明显：
一是很多新韭菜或沉寂已久的冬眠韭菜复苏，这从市场成交额放量可知端地；一是很多机构和韭菜终于按倷不住心中压抑已久的蠢蠢欲动，剁了持仓去追涨已经涨疯了的数创ChatGPT概念。
此外，坐不住的其实还有一些跌跌不休的公司。因为跷跷板效应，当资金都流向热门时，被抽血的板块和公司自然就萎靡不振或连绵下跌了。而有些比较关注和维护股价的公司，自然就坐不住了，推出回购案者有之，赶紧出利好业绩预告快报者有之，大张旗鼓推新品发布会有之…
最新的一例，是露营户外产品领头羊之一的牧高笛。
继此前公告大股东提前结束减持、回购案后，最新的举动是2022年度快报（其实此前有预告，结合最近跌跌不休，所以此快报实在是你懂的）。
这个业绩，不能说不好，但似乎也说不上很好-----若说不好，利润增长还是不错的；要说很好吧，爆发式增长，利润却只区区这么一点，实在有点盛名之下 其实难副之感。尤其是，这份报告上体现不出，但是有心人可以查和计算出的，四季度的增长很差（当然，露营和户外活动这种事与气候气温息息相关，天寒地冻谁脑子有贵恙在旷野搭个薄帐篷瑟瑟发抖喝南北风很好玩么）。
另外，已知去年下半年代工的外单有15%的降幅，因为发货的滞后性估计会体现在一季报中；而且，公司在三月份特意做了三八节等促销活动。所以，看点其实在一季报。（当然，也不排除有一些神通广大的早知道一季报了）
那么，在年报不会有超预期、没有什么特别利好催化、一季报尚存观望及热点板块抽血效应之下，公司股价跌跌不休似乎也有了理由。
但是，是不是因此就涨时看涨跌时看跌，趁它跌还顺便踏上一只脚呢？
也大可不必。
不妨按昨天才说过的好行业好公司好股价的标准掰一掰。
行业是可以算好行业的。就如此前那篇文章（《户外露营龙头：牧高笛》网页链接）曾举过的健身跑步的例子，经济基础到一定程度，人的需求和生活方式就会相应地变革，这是趋势。
那么作为一个刚开始不久，正高速发展的行业，称“算好行业”并不为过-----
那为什么又只是“算”呢？因为没什么护城河，太容易切入，利润率不高且还在下降。
是不是一个好公司？
算吧-----从研发生产管理等各方面看，很难说公司就和友商拉开了多大差距。但还能“算”，主要是基于两点考虑----一是公司两条腿走路，代工稳住半壁江山之外，在自主品牌的建设方面遥遥领先了友商半步。同时，新品开发和与造车新势力等的合作方面还是很努力的。出发总是美丽的-----我老家有句俗话叫“不怕慢，就怕站”，这至少是一个正确的方向，是在向好的方面在走。二是，作为一个较快增长市场容量还较大的赛道，总会跑出一两家龙头。虽然目前还不能说它就能跑出来，但是好歹在自主品牌建设方面有半个身位的领先了。
是不是好价格呢？应该是。
倒不是因为最近跌了不少。按照各方的各种市场容量估算，都是少则4000多则近万亿（虽然对此我觉得不大靠谱）如果认定它能跑出来，那作为龙头，区区40亿市值不到是说不过去的。而按照各家研报最保守的估计，哪怕2023年1.6亿利润，对应目前市值再苛刻的评估者也不能说高吧。
那么，看到这里，还没介入的你是不是有点坐不住了呢？
当然，问题也不是没有。
一是，以笔者加入了牧高笛几个官方地方群的体验，及周末等各个境况下的附带观察调研来看，目前品牌辨识度和忠诚度不高。（官方群里居然不时有人发友商的团购砍价链接，这是典型的有奶便是娘一个便宜三个爱，完全都不顾及群主和其他牧高笛铁粉观感的）。
二是，公司的募投项目一变再变，一拖再拖和，到底算是管理方面的问题，还是对市场的预见问题？
三是，一季报，代工的下降及趋势，国内的促销进展结果及趋势到底如何？存货，应收账款，国内利润率的情况是怎样在演化？
四是，股价不好，大股东是提前结束减持了，但是好像没有看到承诺多长时间不减持的。那会不会一旦股价有起色就来个减持公告呢？
这么一看，已经重仓了的是不是又坐不住了？
文正公说“不以物喜 不以己悲”，其实也大可不必一惊一乍的。
按昨天讲过的灵魂三问----能不能赚钱，什么时候才能赚钱，能赚多少钱来判断，目前的价格应该是可以关注和介入了的。当然，如果一季报某些方面不尽人意进一步大跌，那应该就是一个机会。
（已经有拿今年与13年来类比了。老韭菜应该还记得13年后开启的水牛市（当然也还有最后的动则千股停牌和千股跌停。）结合此前魏杰先生在五道口的演讲，想搞个牛市应为阳谋。那么，爆炒题材相关板块和个股疯涨制造赚钱效应吸引新韭菜入场，虽然很乱，但也算好事，毕竟带来增量资金增加了流动性。至于炒上天的市梦率，只要不动心坐得住冷板凳就没事-----疯涨的那些，算它们再继续涨十倍百倍，然后呢，那些资金就永远在里头不出来了？不还是要出来，还是会流向洼地，回归有价值的标的的嘛。）
（手机码的，将就看吧）