2014-08-05 19:16
继续维持对高大上的$花旗(C)$推荐,GOGOGO瓦雷瓦雷瓦雷。写完这篇花旗的分析之后的第二天为从去年6月24日以来股价最便宜的一天,这难道是巧合吗??如果你当天大仓位的抄底。。。。。。
花旗通不过测试是因为调高了分红和回购率导致拨备覆盖不足。
压力测试不通过银行需要更多的拨备,按照巴塞尔3要求,一级资本要求应该是达到8%,假若未能通过,那么银行必须要进行资本拨备,那么意味花旗的财报可能根据监管要求导致实际盈利水平要比盈利预期要低,而且分红有机会可能作出调整,而4月1日美联储也停止了该股票的资本计划并且对其分红水平有所限定,那么对于花旗来说要补充资本充足率可能要么出售一部分业务,要么进行部分业务证券化来实现资本补充。
从目前PE来说JPM是9.27
PS是8.66
PM是19.35%
反观citi来说PE8.34便宜,PS是6.56,
但是PM只有10.83%,几乎是JPM的一半
2013年的NI,C只有2.338M, JPM有4,937M
相信大部分情况我们均有理由相信,在QE缩减过程中,利差的变化或者带动了银行的息差收入,但是目前在利率市场依然低廉,银行信贷依然风险谨慎,债券发行成本低廉代替传统银行借贷下,可能对银行贡献均是杯水车薪。
对于中长线来说,银行表现还是相对比较吸引,大而不倒始终是值得投资,但是如果相对短期见效,可能需要点耐心,而单从数据来说,或者C的投资选择中,有更多的更好替代
近期花旗将于4月14日公布财报。今年3月,花旗CFO John Gerspach称,预计交易业务收入下滑了百分之十几。市场预计花旗银行净利润下滑4.5%至36.4亿美元。