近期，得益于基本面的整体向好，政治局会议传递出积极的信号，经济预期和信心逐步增强。这些积极因素的不断积累，推动权益市场持续回暖。
数据来源：Wind，统计区间：2024/1/1-2024/5/10。
随着近期市场回暖，很多基金的净值也迎来了修复，不少小伙伴留言问道“市场回暖了，我手里的基金要赎回吗？”我们今天一起讨论一下。
一、为何一反弹就想赎回？
在市场回暖时想要赎回的投资者可能不在少数，基金“反弹就卖”是极为普遍的现象，根据民生证券研究报告统计：当基金收益率处于0%-2%的回本区间时，基民赎回的比例最高。为什么众多投资者会选择“回本就卖”呢？
数据来源：民生证券研究院
其实“回本就卖”的心理是受到处置效应的影响，处置效应是指在投资盈利的时候，出于回避风险的考虑，人们更倾向于兑现已经获得的收益而卖出盈利的资产；而当投资亏损的时候，因为不愿意承担确定的损失而继续持有亏损的资产。
在基金亏损时，投资者往往会陷入痛苦和焦虑之中，当市场回暖、基金逐渐回本时，投资者自然是想早点摆脱煎熬，所以当基金回本时，投资者更倾向于赎回基金，避免再次陷入到亏损的煎熬当中。
“回本就卖”的行为是顺人性的，赎回基金意味着不用再承担任何亏损的风险，但同时也放弃了继续获得收益的机会。我们想提醒各位小伙伴：基金的盈亏不应该成为我们赎回基金的依据，我们在决策时更应该关注自身投资需求和产品本身的变化。那么哪些情况我们应该调整投资策略呢？
二、自身投资需求发生变化
01——急需用钱时
在遇到突发事件急需用钱时，保障资金流动性是最重要的，此时流动性管理比收益管理更重要，所以投资者可以根据自身需求赎回基金。需要提醒小伙伴们，在投资前，最好能够根据自己的资金属性、投资期限以及风险偏好情况，进行投资规划，选择适合自己的基金组合类产品。
02——资产配置比例需要调整
由于各类资产表现不同，当一类资产持续上涨后，此类资产配置比例将逐渐偏离最初目标，这也直接导致投资组合的整体风险超出原定的风险预期，投资者可能承担更大的风险，所以当资产配置比例发生较大偏离时，各类资产配置比例需要调整到最初的目标比例。
基金投资中常常会因为权益基金大幅上涨，导致权益资产配置比例超过目标比例，这时赎回权益基金可以降低权益资产的风险暴露，使资产配置处于合理水平。
03——风险承受能力发生变化
我们的风险承受能力受多方面影响，比如：年龄增长、收入预期降低、家庭经济对个人依赖变高等因素都会降低我们的风险承受能力。
当我们自身的风险承受能力降低时，我们可以赎回部分权益基金，增配风险较低的稳健类产品，让我们的资产配置更加稳固。
04——达到目标收益
当持有基金达到目标收益后，我们及时赎回基金，可以有效保存“胜利果实”，不过在设定目标收益时，需要提醒小伙伴们：不同类型的基金，收益特征是不同的，我们还是要根据各类型基金的收益特征，来设定合理的目标收益。
三、基金产品发生变化
01——基金风格发生漂移
当基金风格发生漂移时，持有人就像拆盲盒，不知道基金配置了哪些标的，面临持有基金与自身无法匹配的风险。对于风格发生漂移的基金，我们可以及时赎回规避不确定性带来的风险。
市场上的风格漂移大致可定位为以下几种：所投市值与定位不符，如定位为中小盘，却以投资大盘为主;所投成长-价值风格与定位不符，如定位为价值投资，却以成长股为主；所投行业与定位不符，如定位为医药基金，却以投资新能源为主。
02——基金经理变更后表现不佳
在主动管理型基金中，基金经理直接影响着基金的业绩表现，当基金经理变更后，基金业绩始终在同类基金排名靠后或跑不赢业绩基准，这时我们可以考虑赎回基金。需要提醒小伙伴们，由于每个基金经理都有自己的风格特点，所以基金经理变更后，新任基金经理的投资风格是否适合自己，也是我们需要了解的重点。
03——基金规模大幅变动
基金规模的迅速扩张或急剧减少，都会对基金产生一定影响。当基金规模迅速扩张时，可能会超过基金经理的管理半径，影响基金经理获取收益；而基金规模急剧减少时，则会面临大额申赎干扰、基金清盘等问题。所以，当基金规模出现大幅变动时，我们可以结合基金业绩表现、是否会清盘等情况，考虑是否要进行赎回。
根据规定，开放式基金连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到200人，则触发清盘。
四、当下应该怎么办
当前，随着上市公司业绩披露期结束，市场对企业业绩的定价已较为充分，市场下行空间相对有限。一季度经济增速超市场预期，4月PMI指数继续处于荣枯线上，经济向好因素不断积攒。政治局会议释放积极信号，“国九条”落地推动资本市场高质量发展，这些因素共同驱动市场风险偏好回暖。资金面方面，北向资金连续三个月净流入，活跃资本市场政策效能持续释放。此外，美国4月非农就业数据不及预期，市场降息预期有所升温。随着内外部环境边际改善，风险偏好继续回升，我们有理由对后续A股市场的表现抱持更加乐观的态度。
投资是一个长期的过程，经历波动可以说是每个投资者的必修课。如果过于关注基金的盈亏情况，会使我们在波动中乱了方寸，最终错失好收益。希望小伙伴们以更长远的视角进行投资规划，理性决策。
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