招商银行之美（1）
来个段子：
全国金融系统在一块聊天：
信托说：我三不管，你们说，我听。
券商说：我是后娘养的，你们说，我听着。
全部银行一起说：那哥不客气了。
四大行加招商银行说：“我能抵御8级地震”，
其它全国性股价行说：“我能抗6级地震”，
城商行说：“我能抵御5级地震”，
农商行和农村信用社说：“你别动，我一摇就要吐，头晕”。
切入正题：
招商银行之美，不在于腿长，胸大，屁股圆。那是因为俺有内涵！
银行经营货币，管理风险，货币永不过时，银行业是永续经营行业。
银行的两大利润来源：1，利息收入2，非息收入
利息收入：简单点说就是放贷、拆借或投资。但放贷是大头，也是各大银行比拼之地。最大头是存贷业务，存贷业务是银行最大的风险点，银行是高杠杆经营，可以发展慢点，但不能犯大错，所以要评价一个银行，不能只评价他一年能赚多少钱，要评估他用多大的风险赚了多少钱。再笨的银行roe也有十个点以上，如果能保证不犯大错，投资收益都过的去。
非息收入：简单点说就是除了利息收入以外的收入，如各种手续费、佣金等。银行，如果非息收入占比高，那么受经济波动相对较小，抵御风险的能力相对就越强。
招商银行第一美：
拿钱成本低，放钱就可以要求利息低。可以挑优质贷款客户。
银行贷出去的钱，大部分是吸收储户的，当然也有银行靠拆借来钱。吸收的资金，各银行的成本不一样，结构也不一样。
负债成本最低的银行：农业银行、建设银行、工商银行、中国银行和招商银行，分别为1.62%、1.64%、1.65%、1.85%和1.90%。
存款成本最低的银行：农业银行、建设银行、工商银行、招商银行分别为1.39%、1.39%、1.45%、1.45%。
上面的数据可以看出，招商银行在网点这么少的情况下，存款、负债成本还能紧随四大行之后，可见其经营能力，客户粘性。
另招商银行的存款结构中个人活期存款占比很高且利率很低，果然厉害。
招行能拿到利息便宜的存款，那他贷款时就可以把贷款利息低一点，与别的银行比也不影响利差。问题来了：我既然给你贷款利息比别的银行低点，那我就要求贷款者信用好，有抵押或质押，并且招行的零售贷款占比较高，所有优势加一块就降低了贷款的违约风险。（一句话，我有本事拿到便宜资金，就能挑风险小的贷款，相对低息放出去。）
招商银行第二美：
不良认定严格，在严格的情况下不良贷款率还不高，且给了大量拨备。
贷款资产质量：高标准认定不良；逾期90天以上贷款是不良贷款的79%，关注贷款是不良贷款的111%，全部银行中招商银行对不良的认定还是非常严格的。拨备覆盖率358%，几乎是全银行最高覆盖率。不良贷款率1.36%，在最低银行行例。
招商银行第三美：
充足率高，短期无再融资需求。成为真正意义上具有内部造血功能的银行。
核心资本充足率11.78% 资本充足率15.68%，银保监会对银行充足率有严格要求，如果低于一定比率，银行就存在资本缺口。银行快速扩张的同时为满足监管要求就需要消耗资本。大部分银行的利润积累速度满足不了发展速度，就会再融资，摊薄股本。然而，招商银行不用啊，你说好不好。
招商银行第四美：
roe16.57%
招商银行相对其它银行长期高roe。这个高roe还是在资本充足率15.68%，相对于其它银行杠杆比例（自定义的风险资产杠杆）较小下取得的。
在实业中如果你1倍pb投资，roe16%是多么优秀的生意啊。
招商银行第五美：
非息收入占比
招行非息收入占比35.5%，富国银行非息收入占比40大一点。招行非息占比已经不小，还有提升空间。
——2019年08月14日 虎头金爸爸 于农家小院
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