2020年那一轮中概互联大牛市的本质是美元泛滥，华尔街那些机构把纳斯达克买了一遍，纳斯达克先见顶。后面发现还有中概在底部，又炒了一遍。2020年中概是有业绩的腾讯、阿里巴巴先涨，后面资金实在太多又把新浪、微博这种垃圾炒一遍就到顶了。这一轮中概恒生科技指数反弹，资金是不足的，只能炒到B站翻倍到顶。这轮资金的来源和细分法案和地缘政治有很大关系。中概牛市以后一般是走A字的，纳斯达克可以继续新高。这里面是全球化和国内不能出海的区别，更多是对股东回报的区别。美帝不可能让中国概互联在全球扩张的，互联网赚钱是没有边际成本的。