你的理解是错的。可转债转股是按照债权的票面金额100元一张来计算的，和二级市场的可转债价格无关，其次回购的目的不是为了做套利，而是在公司自由现金流很充裕，并且对未来公司销售有一定信心的情况下，来对冲可转债在低价转股对原有股东带来的权益稀释，尤其是公司每股收益的稀释，28元的回购上限价格足够了。主要目的在于应对可转债转股带来的每股收益稀释，以及合理利用公司自由现金流，毕竟买那么点收益的银行理财，在现在的价格情况下，还不如公司的分红收益高呢。