$东阿阿胶(SZ000423)$ 从2018年关注东阿阿胶，从60块前看到现在，看了很多研究东阿的球友的观点，就当下的情况说说自己的看法。
关于企业的产品无需争议，绝对有效，绝对有价值。核心在于导致东阿这几年经营下滑的主要问题，我认为就是一句话，成也萧何败也萧何---秦玉峰战略决策上出现了极大失误，走高端消费品路线，盲目的把茅台和经销商玩的那套游戏规则硬用到东阿上，导致活生生把一个好不容易做起来，并且可以一直不断增长的品牌和产品做的离开消费者了。最终玩脱了（必然的），骑虎难下的他，又为了迎合资本市场做业绩，不断压货给经销商，东阿最后只能2019年一把清旧账重新开始。
但是也要看到好的一面，秦玉峰塑造了东阿高价值品牌的形象，老百姓买不起是真的，但同时也高度认可了“东阿阿胶”这个品牌的含金量，就当是这些年企业把赚的钱都放入了无形资产“东阿阿胶”这四个字里面吧。这为接下来新的管理层扩充产品线，利用品牌影响力推陈出新提供了基础。从最近半年出的产品来看，方向很明确也很正确，直抓要害，解决产品即食性问题，尽力迎合现代消费者的习惯，增加产品的受众群体，向年轻一代扩张，并且很有效果，尤其是打着美容养颜的口号（就差说是医美的辅助用品了），打开了年轻女孩的市场。加强产品品牌宣传，组织中医药领域的专家开研讨会，正面为东阿阿胶真驴皮、好品质立牌坊，侧面打击以福牌为首的猪皮阿胶，提高产品辨识度（要是在3.15上再他搞一把就更完美了）。在销售渠道上也进行了改善，加大了线上销售的力度。对产品进行重新定价，同时利用大幅折扣方式的降价快速去库存，同时也为以后可能发生的靓丽的业绩增长彻底洗一把澡。
新的管理层是否能重新带领东阿走向辉煌尚需观察，但截至目前，所有的做法都是眼下对企业最有利的，执行的效率也很高，想要自我证明的欲望也很强烈，这一点从财务洗澡，快速去库存，加速推新品，积极维护股价都能反映出来，尤其是今天大股东再次回购，说明对股价的重视程度还是很高的。但是，截至目前，还不能草率的下结论说东阿阿胶接下来尤其是2020年一定会绝地重生，股价一路向北。第一，去库存的速度和效果仍需观察，据个人观察及药店调研反馈，目前采用的折扣价格对消费者很有吸引力，这对于从福牌阿胶等其他企业手里重新抢回客户很有效，但是这次疫情对东阿产品销售和去库存产生了很大的不利影响，去库存周期的延长对于企业今年触底反弹的影响很大；第二，新产品的推广是否高效，消费者是否认同还需观察，毕竟几百块一小盒的糕点不是每个人都愿意买单的，但如果能结合高效的推广，例如与李佳琦等类似的一票超级推销员合作，迅速打入年轻客户群体市场，打造1-2款网红产品，那么企业品牌的转型升级，市场的重新打造将会加速完成。之后只需要把好品质关，把什么人参燕窝鱼翅熊掌（古代宫廷里的全整一遍都行）但凡对保养身体有效的产品就可以一个一个的推向市场就行了。
总的来说，我认为目前还不是最好的买入时机，由于短期疫情对产品销售的影响，企业下蹲起跳的时间和周期会拉长，包括今天回购其实也会对股价建底有不利的影响（所谓欲速则不达，短期干预只能让股价完成建底时间拉长），机会越来越近了，不差最后一点耐心了。