把握疫情常态化下高速公路的投资机会

随着全球疫情进入常态化,国内疫情此起彼伏, 民众的出行方式和旅游消费方式会因此而改变。

从我身边的朋友和同事中发现,出省游、跨境游、跟团游逐步转变为省内或周边省份自驾游自由行。以前的长途旅行都是飞机高铁,现在的周边地区游都变成自驾游了。举几个身边的例子:1)有个深圳的朋友,去年国庆,自己开车回东北老家去了,来回玩了9天。2)我有个同事,今年暑假,全家开车到贵州玩了一圈。3)我暑假的长途旅游计划全部取消了,带着孩子去茂名玩了几天,广佛、佛开、开阳高速,四车道,限速120公里/小时,实际开到100公里/小时都觉得拥挤。4)我以前去深圳都是坐火车去,疫情后,去深圳几次都是自驾车去了。

随着今年暑假张家界旅游集体感染事件的爆发,未来中国人出行旅游会更倾向于自由行、个性化、自驾车。大家不敢去远的地方玩,不敢去热门景点玩,就只能自驾车在周边地区冷门地区休闲度假玩乐。以前的世界那么大,我想去看看;变成了现在的,疫情那么怕,只敢周边逛。所以,可以预期,未来高速公路将受益于国内自驾出行爆发性增长。

同时,疫情拉动了网购的增长,直接带动了快递运输的增长,从而带动着高速公路货车流量增长。

所以,疫情有利于高速公路车流量和收入增长。

但是,高速公路也有其软肋。第一,归属四大让利板块之一,和银行、电力、运营商并驾齐驱,称为新中国四大让利行业。去年突如其来的免费通行几个月,伤透了投资者的心,今年又推出了所谓的差异化价格通行的政策,又迎头一棒。然而,我认为,任何事情都是物极必反的!就如电力行业,年年喊降电价,降得到了用爱去发电了。同理,高速公路也不会例外,持续的让利,必将导致大部分高速公路亏损扩大,从而导致银行坏账增加。所以,从长期看,目前的让利政策也压缩到极限了,可谓利空已出尽。后续部分优质路段的高速公路,将在车流量持续增长的红利下,重新恢复增长。第二,有经营期限。高速公路的经营期限一般在30年。目前有部分上市公司属下的路段进入了倒计时。30年期限后,是否免费,仍是一个未知数。如果真免费,可能会导致一些新问题,如路况拥堵、路面质量下降等。但无论如何,上市公司还是会想办法延长收费期限的。扩建就是延长收费期限的最好办法。如果通过扩建,既能延长收费期限、又能适当提高收费价格,那就是好生意了。同时,上市公司也可以对新的高速公路进行投资和收购,以延长存量资产的加权收费年限。总之,目前看,办法还是比困难多的。

同时,目前高速公路由于受到了让利打压,普遍估值已经接近历史低位,股息率也接近了历史高位。无论从分红收息还是投机性交易来说,都具有极高的性价比。随着鸡狗抱团赛道股散伙崩盘,防御性优良的高速公路,将可能会迎来新的一轮抢购潮。

最后,还是那句话,分红才是“硬”道理! $粤高速A(SZ000429)$   $宁沪高速(SH600377)$   $山东高速(SH600350)$  

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精彩评论

二郎基金08-21 11:43

写得怎么辛苦,没几个人看。看来这个板块才是真的见历史大底了。天天喊着抄底的那些赛道股,远远没到底。$腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$

恭洲人08-21 13:32

宁沪高速我持股已经8年,没卖过一股

扬州的你08-21 18:59

数据支撑没有,都是空想啊

股市小民a08-21 18:51

靠想象炒股会亏死。

全部评论

Chrisyt809-06 10:55

我觉得阁下说的利好都太主观,而利空都很实在,不过作为收息公用股,我仍然关注公路股

小雨发财09-04 12:15

到期以后上市公司就完蛋了?

小雨发财09-04 12:14

哪里有奶子?

股市楼市12309-04 09:52

到期后只收养护费用估计是多少

广西摇钱树09-03 10:59

高速,机场估计都到底了!