聊聊互联网外卖的生意

 最近，外卖似乎是一个很好的赛道，风风火火的， $美团-W(03690)$  股价也牛B得很。究竟，这个新的业态未来会改变啥呢？周末，我思考了一下这个问题，和大家分享一下。

 以前的快餐店，都是自己请人送外卖，早期的时候，是免费送外卖的，后来，人工贵了，就开始收送餐费了，大概是十五年前吧，我所在的单位旁边的快餐店送外卖是要收1元的送餐费的，当时中午吃一个快餐才10元出头，也就是送餐费占了大约8%-10%的伙食费。如果一个普通快餐店，一天送100份的量计算，请一个工人送餐，还是能够维持人工成本的。

但随着互联网外卖的出现，很多快餐店开始选择了把外卖单子外发给互联网平台做，例如美团和饿了吗。早期，互联网平台打补贴的时候，这个确实是一个非常好的办法，可以省下一大笔送餐费用，也节省了自己请人干的人工成本。

 但是，随着现在互联网补贴的减少，送餐铁军的人工成本不断提高，送餐需要给服务费越来越高的时候，剧情可能就会反转了。未来会出现两种可能情况。

 快餐店需要计算自己的成本是否划算。如果一个快餐店，外送业务比较大，自己请人干的人工成本有可能就会小于互联网外卖的成本了。例如，像麦当劳、肯德基和披萨客这些，既有连锁品牌，又有高的销量的快餐店，自己组建一支专门的送餐队伍，远比外发给互联网平台做要划算，而且还可以在这里赚一笔不小的利润。我最近用招商银行APP里面的披萨客送餐，一个PIZZA套餐就几十元，送餐费居然要9元，还好招行给了补贴，否则这9元得自己掏了。可见，这些大型连锁快餐集团自己组建送餐队伍，还是有非常不错的收益的。既然如此，大型连锁快餐店未来肯定是不会被像美团饿了吗这些互联网外卖收割的。

对于那些小的快餐店，或许目前也只能依附这些互联网外卖送餐，但是，随着送餐服务费补贴退坡，这些小餐厅可能会另谋出路。由于成本的上涨，以及疫情带来的影响，选择外卖的人会越来越多，这些小快餐店压缩成本最好的选择之一就是减少铺子的面积、减少堂食的位置。以后快餐店可能会变成厨房+外卖形式了。我所在的后街，确实已经看到这个趋势了，快餐店的面积越来越小，有些甚至取消了堂食位置了。但是，如果压缩铺租面积仍不能抵消不断增加的送餐服务费的成本，这些小快餐店仍将面临倒闭风险。

所以，随着互联网外卖向纵深发展，未来整个餐饮行业可能会出现几个变化。

第一，如麦当劳肯德基这些大型快餐集团，会选择自建送餐渠道。最近，麦当劳肯德基这些，确实也在打造自己的送餐系统，频繁发放补贴，旨在去美团去饿了吗化，目前观察，效果非常好。如果做大了，未来会对美团这些互联网外卖形成巨大冲击。

第二，大型餐饮集团，高端化路子趋势明显。毕竟做低端，会被小型快餐店＋互联网外卖分割市场。所以，像广州酒家、同庆楼这些公司，必须做高端堂食客户，以便差异化竞争和锁定高端消费人群。现在我身边的同事，中午吃饭出现两个极端，要么叫外卖、要么几个人一起去广州酒家这些高端餐厅喝茶，人均消费也贵不了送外卖多少。

第三，小型快餐店，去堂食趋势明显。以前是厨房＋堂食的模式，现在逐步转换为厨房＋外卖模式。如果互联网外卖成本逐步提高，这些小型快餐店未来将会大面积倒闭。所以，过去几年，淘宝消费了实体零售店；可以预见未来，美团饿了吗这些可能会消灭实体快餐店。但和淘宝不同的是，美团饿了吗这些如果把众多实体快餐店消灭了，自己还能活下去吗？

所以，我觉得互联网外卖并没有什么高的护城河，也不值得拥有如此高的估值。强势的餐饮集团可以自建自己的队伍；弱势的餐饮店会被压榨直到毁灭，把鸡都杀光的时候，还有蛋吗？

 天花乱坠、胡思乱想了一下，也不知道对不对，欢迎大家讨论。美团粉一定有意见了。

 @大侦探乔麦皮    @今日话题   @何适投资   $阿里巴巴(BABA)$   $腾讯控股(00700)$