光看分红不看本?分红三年,分2块多没错,本呢?到时候跌得剩10块,还倒亏
这个收入结构最大的优势是可以平滑部分煤炭价格下跌带来的负面影响。煤炭价格的下跌,必然可以导致发电利润的上升,从表中可以看出,2019年,发电毛利率上升了5.4个百分点。同时,由于公司的铁路、港口、航运除了自用外,还担负着部分其它煤炭公司的业务,这些收入也是平滑煤炭价格下跌的利器。
5)中国神华卖的煤炭,真的都是自己挖出来的?错!完全错!大家看看下表。
中国神华的自产煤和外购煤比例一直在约2:1左右,去年这个资产煤比例更是减少。这个外购煤比例为什么一直很高,有老油条清楚的希望告知一下。这里只是猜测,中国神华除了自己挖煤卖,还做煤炭贸易,做煤炭倒买倒卖的生意。对于行业的龙头,具有煤炭价格的定价权,做起倒买倒卖的生意,可以说自己做庄卖货,能不赚到笑吗?
6)煤价下跌,会要命吗?今年煤炭价格受到原油价格大跌影响而下跌,很多人给予了悲观预期,担心煤炭持续下跌会给中国神华带来致命打击。确实,煤炭价格下跌,对于中国神华影响还是非常大的,但是,貌似没有大家所担忧这么夸张。我们先看看下图。
这个图是多年来煤炭期货价格走势图。2015年的时候最低价在278元,而目前价格在500元左右。2015年,中国神华每股业绩在0.812元。也就是说,即使在煤炭价格大跌的2015年,中国神华仍然能保持不错的业绩。目前,煤炭价格比去年同期大约下跌了20%,按照这个幅度的话,今年中国神华业绩也就下降20%而已,同时,由于中国神华的煤炭收入占比只有一半左右,所以,可以推算,业绩下跌20%已经是极限了。如果明年煤炭价格继续大跌,真的复制2015年走势,中国神华的明年业绩也大概能保持2015年的业绩。所以,以目前煤炭价格走势,根本不用担心中国神华亏损没钱赚,只是赚少一点而已。一旦,未来煤炭限产推进,煤炭价格稳定,中国神华的利润还是能够维持稳定的。
所以,按照比较悲观预期,2020年中国神华每股收益1.4元,2021年每股收益0.8元计算的话,中国神华2020年将派发每股0.7元、2021年将派发每股0.4元。平均下来,持有2年零一个月,每股总股息在2.36元,按照港汇0.9计算,14港元的$中国神华(01088)$ 2年1个月年化税后股息率约为8%。这么高的年化股息率,你真的不想要吗?14港元的中国神华,股价居然约等于每股未分配利润!
综上所述,我认为,中国神华,作为我心目中的几大中国核心蓝筹之一,目前价格,尤其是H股,简直就是核心蓝筹卖出了烟蒂价!中国神华,至少应该给予一个净资产的价格!
2020年,20港元的中国神华,且买且珍惜!
要破产的核心蓝筹,留下来给我;科创板、芯片等等中国复兴梦,留给大家!
@大侦探乔麦皮 @今日话题 @何适投资 @寒山寺方丈 @小胖1234567
光看分红不看本?分红三年,分2块多没错,本呢?到时候跌得剩10块,还倒亏
煤炭仍然是主业,但趋势一定是减少,无论是5,10年,其它都很难成为主要因素。大概率不是再增长,光有分红能持续多长时间呢?即使按照现在的PE不变,随着每股收益的降低,股价应该是持续下降。我也买入了一些,想着能有比较高的股息,当成养老股了。可是,认真想想,市场上能有这么好的事吗?能有这么好的简单的投资能确保每年至少8%股息?一定是哪里错了。企业,还是要看增长。
优质水电基本被开发完了,而且水电占的比例比火电小的多,风电和太阳能很不稳定,火电在十年后任然是主力
此股有业绩,不能炒,无业绩的蓝筹先炒石化
我记得股灾时 长江电力 复牌了。本来也是要补跌的,但长电来了个持续高分红的承诺。果然管理层懂股价是怎么运行的。
给了确定性合理的估值,遇见股灾也只是做出一个小的空头陷阱,就拉升了。
中国神华 现在给出的分红承诺是确定性破净资产的价格。还要啥自行车?
最后谈谈长协价,535元一吨?惊不惊喜?意不意外?
5年线应该是不错的买点 很难跌破了。最难到6月石油不跌时就该涨了,印那么多钱赚通货膨胀的钱就够了。目前周期底部,耐心拿着就好。
划重点,科创板、芯片等等中国复兴梦,留给大家!
roe是盈利能力,成长性貌似0分
煤价下跌20%,得出业绩极限下降20%,常识性错误,不过神华还是很好的。
我定义的十家以内的中国核心蓝筹股,都有啥?