回复@天平大王Q: 明白人//@天平大王Q:回复@今日话题:一直对隆基的报表持有怀疑态度，17年之前单晶硅片价格占高效单晶组件的约43%，而最新的单晶硅片占高效单晶组件成本38%左右。隆基的18年年报硅片毛利率16.3%还算合理，比另一龙头国企中环15.03%稍高；但对在组件上仍有23.8%的毛利率保持怀疑，18年内部抵消的硅片约52亿，实际组件收入131亿，同时还有5.2亿的电池片外销收入。侧面证明隆基组件收入偏高，同时硅片对组件毛利率贡献6.2%的绝对值，隆基组件实际毛利率17.6%，另一组件巨头毛利率14%，组件组装技术含量低，可能的解释为隆基产能较新。但在19上半年报中，隆基的硅片毛利率32%已经超出合理的范畴，同行中环毛利率14.9%，在大家均为大量新产能的情况下，硅料一致外购、金刚线切割、度电成本差别均不大，非硅成本隆基表示做到27元/公斤，中环为37元/公斤左右，一瓦对应3分钱，即5%的毛利率，即使按照隆基所说的也不会半年报出现17%的毛利率差异。而非硅成本的差异，主要在于厂房设备折旧，隆基买北方华创及自己连城的单晶炉均价100万自己做系统，中环买晶盛的150万包系统，这里可能有差异，但实际是连城与晶盛毛利净利率几乎一致，系统成本还是较高的。还有一点是隆基与地方政府大量采用“融资租赁”的方式建厂，地方政府不仅供地还包建厂房，实际租金极低甚至不收。还有研发费用远低于研发支出、应收及存货增长比例快，以上不能证明隆基会计造假，但持有较大疑问。