但是感觉整个阳光带房价虚高，房屋可负担性基本来到最低点了。如果房价出现回调，会影响业绩或者融资成本吗

抱歉啊，昨天在忙别的事，今天才想起来回你。$American Homes 4(AMH)$ 和$MAA房产信托(MAA)$ 分别是我在独立屋和公寓REITS的首选，这两个相对于大部分同行的优势，除了投资组合主要集中在人口流入和经济增长最快的阳光带外，它们都是集拥有-运营-开发一体的REITS，具有协同效应和可持续的增长管道。

具体说一下AMH，它拥有的58000套独立屋主要位于德克萨斯州、佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州和亚利桑那州等快速发展的阳光地带州，房屋也相对较新（平均屋龄为17年），平均入住率为97%。AMH在疫情3年期间太放异彩，年化核心FFO增长超过11.5%。即使今年开始降速，根据公司给的指南，同屋收入增速也有6%，核心FFO中值为1.61（增长有4.5%），核心FFO增长低于收入增速，主要是成本增长较快，包括某些州可能会提高房产税。

按当前价格29美元及2023年每股核心FFO来评估，P/Core FFO为18X，低于自上市以来的均值22X（如果算AFFO，差不多在核心FFO基础上扣掉10%的维护性资本支出，P/AFFO差不多为20X）；EV/EBITDA为18.8X，也低于上市以来的均值19.6X。