不管是研究买下整家公司或股票投资时，大家会发现我们偏爱变化不大的公司与产业，原因很简单，我们希望买到的公司是能够持续拥有竞争优势达十年或者二十年以上者，变迁快速的产业环境或许能让人一夜之间大发利市，但却无法提供我们想要的稳定性。
在过热的股票进场买股票的投资人必须先做好心理准备，那就是对于付出高价买进的优良企业来说，必须要有更长的一段时间才有办法让他们的价值得以彰显。
有一个问题很值得注意，那就是有一些体质原本不错的公司，由于经营阶层规划的方向发生偏差，将原本良好的本业基础弃之不顾，反而跑去并购一些平凡普通的公司。当这种情况发生时，其投资人所需承受的煎熬便会加重加长，而不幸的这正是几年前发生在可口可乐和吉列身上的惨事。失去聚焦是查理和我在思考是否投资一些外表看起来很不错的公司时最关心的重点，我想傲慢和不甘寂寞的出现，使得这些经理人胡思乱想进而导致企业价值停滞不前，这种情形屡见不鲜。
对于各位的投资方式，让我提供一点心得给各位参考，大部分的投资人，不管法人或是散户，可能会认为投资股票最好的方式是去直接买手续费低廉的指数型基金，当然这样做所得到的结果（当时扣除相关手续费用之后），应该可以很轻易的击败市场上大部分的投资专家。
其实你也可以选择建立自己的投资组合，但是有几点是大家必须特别注意的，智能型投资并不复杂，当然它也不是一件特别容易的事情，投资人真正需要具备的是给与所选择企业正确评价的能力。请特别注意“所选择”这几个字，你不必像很多专家一样同时研究需多加公司，相反的你要做的只是选择少数几家在你能力范围内的公司就好，能力范围的大小并不重要，要紧的是你要很清楚自己的能力范围。
投资要成功，你不需要研究什么是Beta值，效率市场，现代投资组合理论，选择权定价或者是新兴市场，事实上大家最好不要懂得这些理论，当然我的这些看法与目前以这些课程为主流的学术界有明显不同，就我个人认为，有志从事投资的学生只需要修好两门课程，“如何给予企业正确的评价”和“思考其与市场价格的关系”即可。
身为一位投资人，大家其实只要以合理的价格买进一些很容易了解且其盈余在未来五到十年内会大幅成长的企业的部分股权，当然一段时间下来，你会发现只有少数几家公司符合这样的标准，所以要是你真的找到这样的公司，那就一定要买进足够分量的股权，在这期间，你必须尽量避免自己受到外界诱惑而偏离这个准则，如果你不打算持有一家公司股份十年以上，那最好连十分钟你都不要拥有它。在慢慢找到这样盈余加总能持续累积的投资组合后，你就会发现其市值也会跟着稳定增加。
虽然我们很少承认，但是这正是伯克希尔股东累计财富的唯一方式，我们的透视盈余在过去几年间大幅跃进，而同期间我们的股票价格也跟着大涨，要不是我们的盈余大幅增加，伯克希尔所代表的价值就不可能大幅增加。