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这个需要看一下经济周期，周期相对来说是最优规律的行业，却也是三言两语说不清楚的。
这方面个人比较推崇@平安夜未央
你可以在他那里学到很多的逻辑跟经验但是个人来说，这条路是与寂寞为伴的，因为周期性行业是不可能一直有表现的，间隔往往都要好几年之久。
平台期过后的优势水泥公司如何赚钱$华新水泥(SH600801)$ $海螺水泥(SH600585)$ $万年青(SZ000789)$
2016年以后，中国水泥需求进入平台期，即水泥需求保持平稳或缓慢下降，按一些研究机构认为，水泥需求平台期大概能维持5-10年，往后进入需求下降周期。而中国水泥现已进入严重的产能过剩。去年以来，得益于政府实行供给侧改革和蓝天保卫战及行业协同，错峰生产，压缩了供给，水泥价格大涨，水泥公司效益大幅增长，水泥上市公司的业绩好到爆表。上市公司股价也跟着上涨，但是，目前许多上市公司的PE仍然只有7-8倍，而发达国家的水泥上市公司PE一般在15-25倍，差距巨大，其主要原因就是大家对水泥公司的未来不看好，担心平台期过后，需求下降后，打破平衡，水泥价格下降，水泥公司的盈利也跟着下降，甚至会出现亏损。
那么，平台期后，水泥公司是否能保持很好的盈利水平呢？又如何保持呢？让我来给大家分析一下：
一、伸延产业链，发展新业务
1、发展骨料业务：据统计，基建骨料用量是水泥的6倍，就是说，五年后如果水泥年消耗量由今年23亿吨下降到15亿吨/年，骨料消耗也有90亿吨/年，国家限制江湖河道采砂已列入环境保护和绿水青山国策，今后80%以上建筑砂石骨料都要依靠机制，如此巨大的耗量，为水泥企业发展骨料业务提供了巨大的空间。机制骨料是利用水泥厂自有矿山开采的石灰石进过破碎、筛分制成。华新、海螺均计划2-3年骨料业务达到1亿吨，我估计，如果骨料需求保持旺盛，价格较高，五年后，华新、海螺都会达到2亿吨以上的规模，2亿吨的骨料盈利足以覆盖华新7000万吨水泥的盈利水平，何况，即使水泥业务销量下降到5000万吨，仍然还会有一定的盈利，因此，公司业绩还是上升的。
2、发展混凝土业务：早几年，很多水泥企业都进入了混凝土业务，但盈利水平都不高，发展也相对缓慢，主要原因是混凝土搅拌站投资较小，进入门槛较低，全国各地大量的小搅拌站不顾质量，低价竞争，混凝土价格低，回款难，大公司的混凝土质量好，成本高，经营手段也不够灵活，搞不过小搅拌站。从去年开始，国家已开始从工商、环保、质量方面进行整顿，关停了一批无证、环保、质量不合格的小搅拌站，市场环境已大为好转，混凝土价格也得到较大幅度的上涨，连过去一直宣称不做搅拌站的海螺水泥，去年开始也试探性进入，今年已形成60万方的产能，而华新已形成2300万方产能，下一步还会继续增加产能。
3、装配式建筑：这是一个全新的，有着巨大市场潜力的业务。今年国家已多次发文，大力支持发展装配式建筑。而装配式建筑的实质就是取消混凝土现场浇筑，改由工厂生产混凝土砌块，再运到现场装配。而混凝土砌块的主要原材料水泥、骨料都是由水泥厂生产，今后水泥厂直接生产砌块出售就是，把建筑公司的一大块业务放到了水泥厂，这个业务增量可谓巨大。混凝土砌块生产过程的最大能源消耗就是蒸汽，而水泥窑在生产熟料过程产生大量的高温气体，用于预热发电后的低温蒸汽就可用于生产混凝土砌块，好一个循环经济！生产成本比单独的砌块厂成本有优势。海螺水泥在今年中报就提出了把装配式建成作为新的利润增长点。华新新材料与智能装备制造科技园项目中“超高性能混凝土制品生产线”更是更高技术含量的装配式建筑砌块生产线。
4、环保业务，即危固废协同处置，在以前帖子介绍较多了，在此不再重复，有兴趣的可看我以前帖子网页链接
二、收购兼并关停过剩产能
优势上市水泥公司通过以上4点业务扩展，已能确保水泥平台期后需求下降利润的稳定甚至继续增长，保持良好的业绩和充足的现金流，加上在平台期几年赚取的高额利润留成，在需求下降的过程中，劣势水泥企业盈利减少，水泥资产价格下降，优势公司即可利用强大的现金进行收购产能，收购后进行关停，减少市场供给，形成寡头竞争，保障原有产能发挥和水泥价格稳定在一个合理水平。发达国家如欧洲、美国、日本，其水泥用量均已由高峰期下降了50%以上，但几家优势水泥企业通过收购关停了近一半多的水泥厂，最后形成几家大的水泥企业，维持着市场平衡和价格稳定，剩下的水泥厂日子过得十分滋润，水泥企业的PE维持在15-25之间。再说国内，部分水泥厂还可把靠近城市的水泥厂关停，腾出土地，卖给政府开发，获得的现金继续去收购水泥厂，从而降低水泥厂收购成本，增加盈利。例如近期的华新黄石老厂搬迁改造，万年青万年厂搬迁改造等，通过土地置换都能获得不少资金。
总结：平台期过后，优势水泥企业业绩会长期稳定在一个较好水平，水泥股的周期性消失，水泥上市公司估值得到提升，PE恢复到15-20的合理水平，戴维斯双击形成，百元海螺、百元华新不是梦，只是时间问题！
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作者：价投6688
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来源：雪球
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️周期股更多的指随行业周期的调整和上升！个股的调整和上升影响因素也很多！如$腾讯控股(00700)$ ，目前正在进行公司架构调整，就是为了应对互联网周期，个人以为至少属于腾讯的周期底部！但其他的互联网公司进入周期不？目前需要观察！