周期
风电历史，除了牛市，就是2020H2抢装驱动的行情。
受政策影响较大。
成长
1、2030碳达峰，新能源有成长预期。
2、风电是新能源的重要组成部分。
3、科技带动能源消耗的增长。
举个例子，
台湾省的半导体代工厂台积电，耗电量惊人，
2020年：台积电耗电160亿度，占全台湾省耗电量的5.9%。
2021年：台积电耗电量达191.9亿度，约占台湾省用电总量的7.2%。
2022年：台积电超过200亿度，占台湾省总耗电量超过8%。
2025年预测：台积电将消耗全台湾12.5%的电量。
一、风电零部件厂
零部件厂，客户稳定，销售费用低。
1、多概念
风电叶片（分布式新能源驱动需求增加，如千乡万村驭风行动）、玻璃纤维（巨头纷纷涨价）、锂电隔膜、氢能源储氢瓶等。
2、业绩披露
2023年报已披露。确定性。
3、缺点
业务杂，各项费用（除了财务）有刚性。
央企改革（市值管理等），能否带来更高的资金效率？
4、出口，约15%。
1、业务
风力发电机组用轮毂 、底座 、轴 、轴承座等；
风力发电。
出口，15.4%
2、职业经理人经营
3、分红
如果公司的经营成果，无法通过再投资获得高收益，那么分红、回购就是好的选择。
老板虽然占股不高（21.99%），但倾向于分红，算重视中小股东的利益。
4、股权质押
包士金先生及其一致行动人包振华先生剩余被质押股份 65,000,000 股，占其所持有公司股份总 数的 30.10%，占公司总股本的 6.65%。
5、投资者结构
20231231，前十大股东基本是个人。
1、控股股东
拟通过定增12亿加强控制，尚未实施。
2、出口
占比较高,近40%。
内卷严重，外卷往往是突破口，注意进口国政策风险。
1、2024 年 1 月 3 日限售流通股解除限售，具体为向特定对象（127家机构）发行普通股63,700,414 股，占公司目前总股本的 19.5728%， 发行价格为33.78 元/股。
2、出口。约30%。
3、分红率低且不稳定，实控人占股31.54%。
4、业绩悬念