#世界读书日好书推荐# 读书是世界上最好的投资方式之一，但能直接产生效果的书几乎没有，长远来看，从弥补知识、训练思维、修炼心性的角度讲，确实有不少好书可以给投资者提供很多帮助。
值此“世界读书日”之际，话题哥邀请球友们推荐一本你认为值得一读的投资类书籍！
【活动时间】
2023年4月21日–2023年5月1日
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1、这投资类书籍的主要内容是什么？阅读后有哪些感悟？
2、介绍一下本书的作者，他是一个怎样的人？
3、阅读这本书之后，你的投资能力提升了吗？
4、这本书对于投资有哪些指导意义？
5、你是通过什么渠道了解到这本书？
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精彩讨论
蓝山价投2023-04-21 18:31#世界读书日好书推荐# 读完《资本回报》，感触很深，特别推荐一下。
《资本回报》由金融历史学家爱德华·钱塞勒（Edward Chancellor）根据马拉松资产管理公司（Marathon Asset Management LLP）给投资人撰写的投资报告编辑而成，介绍了该公司基于“资本周期”的投资方法论和具体实践。
书中几个重要观点分享如下：
1、大部分投资者在分析需求上比分析供给花更多时间。但预测需求比预测供给更难。
2、供给变动驱动行业盈利性。股价常常未能预见供给侧的变动。
3、价值/增长的二分法是错误的。供给侧存在支持的行业内的公司有理由获得更高的估值。
4、管理层资本配置的技巧是首要的，和管理层的会晤常常能提供有价值的洞察。
5、投资银行家推动资本周期，在很大程度上损害了投资者。
6、当政策制定者干预资本周期时，市场出清过程可能会停滞。新技术同样会打断正常的资本周期的运转。
7、泛行业分析师可以更好地运用资本周期分析所必需的“外部人观点”。
8、长期投资者更适于运用资本周期方法。
总结来看，就是要关注供给侧的变化，无论是整个行业供给的变化，还是公司自身供给的变化。
从整个行业的供给来看，当产业资本涌进来的时候，就是投资回报走向衰落的时候，竞争加剧、产品价格下降、利润转化为现金的能力变弱，投资回报率下降。就像我们信贷部的同事说的，银行信贷规模紧缩的行业就是股票投资要关注的行业。（周期角度）
从单个公司的供给来看，就是公司能够给市场、给客户提供什么，能够长期给客户创造价值的公司具有较强的议价能力，虽然有大量的资本支出，但是资本支出能够给公司带来较高的护城河，也就能够带来不错的投资回报，这一块与企业创新有关。（成长角度）
米小满2023-04-23 15:36#世界读书日好书推荐#
今天我来给大家推荐一本非常值得一读的投资类书籍——《股票大作手回忆录》。书中分享了杰西•利弗莫尔的个人经历及投资思考，还有他总结出的一套持续获利的策略。内容是叙述性质的，而不是枯燥乏味的理论或数字图表的堆砌，他亲身经历揭示了投资的某些真谛和几种常见的错误，深受启发。
真实性高：作者是一位真正成功的投资者，通过自己的经历和故事分享了许多宝贵的经验和技巧，书中的案例详细讲述了投资过程中的各种挑战和困难，让人更加深入地了解了股市的本质。
通俗易懂：书中提供的投资策略简单易懂，具有实战性，非常适合初学者和进阶者，让普通投资者也容易理解其中的投资思路和方法。
有启发性：书中的大作手在投资过程中遇到了很多困难和挫折，但是他能够不断总结经验教训，让自己不断进步。这让我也意识到了在投资过程中需要不断总结经验，而不是一味追求高回报。
最后的三四章中沉淀了许多二十世纪初期股票市场常用的一些手段，在目前的股票市场中很多仍然在发挥着作用，阅读这本书可以帮助我们建立正确的投资心态，避免盲目跟风操作，从而获得更加稳定的收益，推荐这本书，希望大家也能够从中受益，成为一个更加优秀的投资者！ @今日话题
嬌生慣養2023-04-21 18:22#世界读书日推荐一本基金好书#
《投资者的未来》
对于2023年这本书虽然叫投资者的未来，但作者大部分的篇幅都是去对指数成分股的历史变化进行细致深入的对比研究，通过定量的分析去对一些之前大家耳熟能详的“常识”进行审视和批判。
对于历史事实的整理，虽然很多时候对于投资的帮助不大，因为总是有新鲜的事情在发生，总是有新鲜的思路和角度在人群里蔓延。但是，在事情走向极端的过程中，长期历史数据的指示意义会给投资者带来一些心理上的仰仗，无论是外界过度恐惧还是异常狂热，通过对历史的阅读，或多或少能带来一些内心的安定。@今日话题
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#世界读书日好书推荐#
推荐《安全边际》这本书，作者塞斯.卡拉曼，价值投资门派的代表人物，系统讲述价值投资的理念，以及非常清楚地讲透一个道理：足够重视风险，才能获得收益。如果你对风险还没有概念，也不知道该如何对抗风险等，品它就对了。
1，卡拉曼作为投资大师，却是个风险厌恶者，这说明，赚大钱，不一定要冒险。所以，对于投资来说，慢就是快。卡拉曼的目的不是赚大钱，而是保值。他认为控制了风险，就来了收益，他经常在手上留有大量的现金。甚至是一半现金。那他的收益是从哪来的呢？他有一句名言：拥有接下焦急卖家所有资产的能力是非常有利的。也就是有现金。当危机出现的时候。比如，他在雷曼破产前接下雷曼的债券使他狂赚12亿美元。
所以，确定性的机会就是焦急的专家出售资产时，这也就是巴菲特所说的又好又慢的球。
但这些确定性的机会，往往都伴随着很多可怕的消息，你敢买吗？这是最大的问题。
2，卡拉曼认为，如果你认为波动是风险，那你就赚不到钱，如果你态度积极，认为波动是机会，那么你就会赚到钱。当然，波动是机会，如果没有波动，就没有市场先生犯错的时候。价值投资者也就没钱可赚。
3，卡拉曼举了一个沙丁鱼罐头的案例，说美国曾经热炒过沙丁鱼罐头，价格被炒到很高很高，但后来，有人打开罐头一看，原来罐头里的沙丁鱼都已过期了，早已不值一文。这个故事，就说明了一个道理，热炒的价格和实际的价值是两个东西，当你不管实现价值的价格炒作就极其危险的。这里罐头的价格就象股票价格，沙丁鱼就是企业基本面。
在市场上，那些投机者，也就是那些不管沙丁鱼是否过期的人，炒股票，就是将股票当成一张赌牌在赌。说白了，是博傻游戏，完全不管基本面，只管价格，每个人都想找一个更傻的傻子以更高的价格从自己手上将股票接走。
#世界读书日好书推荐#
我推荐一本书《反脆弱》是畅销书《黑天鹅》《随机漫步的傻瓜》作者奥西姆·塔勒布的新作，《随机漫步的傻瓜》、《非对称风险》、《反脆弱》其实是一套思想。塔勒布所有的书本不过是想告诉读者一个主题：那就是如何在随机的世界里获得收益。读腻了传统投资书籍不妨看看，会有不一样的感悟
#世界读书日好书推荐#
推荐“指数基金教父”约翰·博格的《共同基金常识》，读了两遍，收货满满。
个人认为，指数化基金更适用于充分有效性市场。投资的中心任务是获得尽可能高的投资回报率，而该回报率来自于你所投资的金融资产组合，同时你应认识到并接受这个可能性将低于100%。
从数学角度看，所有投资者整体的回报率不可能超越总的股市回报率，这本身就是一个显而易见的矛盾。实际上，如果股票型基金成本偏高，在投资生命主期内，仅有很少的基金投资者能以显著优势成功跑赢大盘，这点在数学上是确定的。
所有方法最简单的是：仅投资于单只的平衡型市场指数基金，就一只，并且保证这确实有效。
如果你决定不采取指数化，那么有以下建议供你参考。
一、选择低成本基金
在低成本的主动管理型基金中挑选合适者，将原本不太可能的情况变为最大可能，即获得超过低成本指数基金的回报率。
二、慎重考虑增加成本的建议
最好的咨询师能帮你制定一个长期的投资策略，以及提供实现它的明知计划。根据得到的服务，你为获取的指导而支付合理的费用，这完全可以接受。特别是通过专注于投资低成本基金，咨询顾问帮助你最小化全部成本，包括他或她的咨询成本加上基金成本。
三、不要高估基金以往的业绩
1、根据基金以往的记录去预测其在未来的绝对回报率，这在现实中是无法实现的。即使某人能精确地预测未来股市的绝对回报率——这可不简单，他也无法预测个别基金相对于市场的未来回报率。唯一例外的就是指数基金的相对回报率。
2、均值回复（Reversiontothemean）是金融市场的引力定律，造成基金业绩突出者向下滑，业绩落后者往上升。这一规律很清楚，也可数量化来度量，而且也不可避免。
四、运用历史业绩来确定一致性和风险
1、虽然有规则三，但历史业绩在帮助你选择基金方面，仍然有重要作用。尽管不应当看重单一反映基金以往长期回报率的汇总数字，你仍然能够通过研究其以往的回报率，进而了解其很多，最重要的是，寻找一致性。
2、对一只获得顶级业绩评估的基金，它应当至少在6-9年的时间里处于最高四分位区间，并且其处于最低四分位区间的时间不超过1-2年。
3、风险至关重要，尽管未来的基金回报率完全不可预测，但基金之间相对风险的巨大差异，确实高度可以预测的。（价值or成长，大盘or小盘）
五、当心明星基金经理
1、即使他们的光辉闪耀一时，很多超级明星似乎也只与某只特定的基金相联系。普通的基金经理掌管基金的年限仅为5年，同时，在规模最大、最具进取性并且曾经是最抢手的基金之中，基金经理的平均任职年限仅为两年半。
2.《赫尔伯特金融摘要》已证明，当基金被评为五星时买入，并且在失去顶级排名时赎回；这样做的结果是风险高于市场水平，回报率则低于市场水平。
3、今天大多数三、四、五星基金，如果持有一段时间，其表现将超过一星基金，对此我几乎没有什么疑问。即使你会忽略明星级的投资组合经理，但仍要对处于最低星级排位的基金持怀疑态度，并专注于有着更高星级排位的基金。但是不要交易他们！
六、当心资产规模
1、基金规模“太大”是多大？这是一个复杂的问题。这与基金风格、管理哲学以及投资组合策略有关。
2、通常，检查一段时间内基金的四分位排名，将解释基金增长的规模是否会对其相对回报率有冲击。
3、对于占压倒性数量的基金而言，历史记录清楚地显示，当其规模较小时，其表现较佳。小就是美，但“没有什么像成功那样容易招致失败”。当这些基金受到公众垂青时，或者更可能的是，当其被热火朝天地兜售给公众之时，公众并没有意识到由规模所带来的潜在的风险暴露，因为它们最好的时光已经过去了。
七、别持有太多的基金
1、超过4只或5只股票型基金一般是不必要的。持有过多的基金，将容易导致投资过度分散化。这样，最终结果是：一个投资组合的业绩，将不可避免地类似于一只指数基金。然而，由于非指数基金组合更高的成本，以及更广泛的分散化，其回报率将必然减少。
更为甚者，即使可能过度分散化，这样的投资组合，在短期内也可能围绕市场回报率表现出更大的波动性。
2、若持有超过4只随机选择的股票型基金，则不会明显地降低风险。
八、买入并持有你的基金
1、投资过程复杂化只会使你的思维混乱，使你经常将情绪因素带入亟需理性的投资计划里。我坚信投资者的情绪，诸如贪婪和恐惧、狂喜和希望，如果转变为轻率的行动，就能产生破坏性的后果，从而使投资业绩劣于市场平均回报率。此处，要重复尊敬的巴菲特先生先前曾说过的话：“无所作为恰使我们的行为具有理智。”绝不要忘记这点。
2、假如你首先理智地挑选了基金，一份年度业绩评估应当够用了。你要耐心地容忍其相对于其他基金周期性的非极端差距。对于任何事件你都应当引起警觉，如基金业绩过度异常、投资策略根本变化、合并其管理公司、增加费率或收取12b-1费等。但是，如果我可以修正，关于在投资之前需要仔细调查之类的老生常谈的话，我要敦促你：“在你撤资之前，要进行调查。”
总结：
选择低成本基金
慎重考虑增加成本的建议
不要高估基金以往的业绩
运用历史业绩来确定一致性和风险
当心明星基金经理
当心资产规模
别持有太多的基金或者选择投顾产品
#世界读书日好书推荐#
《投资最重要的事》作者：霍华德.马克思
本书取材于霍华德.马克思的投资备忘录，因此有部分内容看起来像是在翻来覆去的说，这其实是无可避免的，毕竟价值投资很少有新东西。
书中特别有价值的部分在于开篇第一章提出的投资应具备第二层次思维、周期与钟摆理论、认识运气与预测的局限性，以及贯穿全书的对风险问题的深刻思考。
其实看完全书后，我无法根据书中的内容来回答投资中最重要的事是什么，因为书中提到的最重要的事有点多了。
我继续认真想了想，投资中最重要的事就是，要深刻认识到投资并不是一件容易的事，要想取得超额收益，需要将书中提到的许多事都做好，如果有某一项没做好，那么它就会成为最重要的事，因为这很可能会直接导致自己面临惨痛的损失。
换句话说，投资中最重要的事，就是我们没做好的事。@今日话题
《巴菲特致股东的信》其实很好，特别是早些年，巴菲特每年写给股东的信里对投资的阐述很经典，很多投资书籍其实都是围绕着巴菲特的这些理念展开描写的。读巴菲特，目的不是要成为巴菲特。能从巴菲特致股东的信里学到点儿可以为自己所用的知识就已经很好了！一本好书，仿佛作者是你身边的老友在和你说话，哪怕是一句话启发了你，这书就算没有白读！＃世界读书日好书推荐＃
#世界读书日好书推荐# 我推荐《指数基金投资指南》这本书是 雪球大V@银行螺丝钉 的著作，对于理财入门的小白来说可以说是必备书籍，指数基金不需要你话太多时间就可以躺着慢慢变富，也可以称为懒人投资法。
雪球超人气用户，同时也是朝九晚五的上班族，专注于低估值指数基金投资，原创投资指数基金的 “盈利收益率法”，教你“买什么，怎么买；卖什么，怎么卖”。针对不同需求，设计出三种投资模式：养老定投计划、上班族加薪计划、子女教育定投计划，全面介绍如何通过投资指数基金，稳赚20%！@今日话题