3月28日，$顺丰控股(SZ002352)$ 发布2022年年度报告，实现营业收入2674.90亿元，同比增长29.11%；归属于上市公司股东的净利润61.74亿元，同比增长44.62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润53.37亿元，同比增长190.97%；基本每股收益1.27元，拟每10股派发现金红利2.5元(含税)。经营活动产生的现金流量净额327.03亿元，同比增长112.94%。
顺丰控股是中国第一大、全球第四大快递物流综合服务商。公司围绕物流生态圈，持续完善服务能力，业务拓展至时效快递、经济快递、快运、冷运及医药、同城急送、供应链及国际业务（含国际快递、国际货运及代理、供应链）等物流板块，能够为客户提供国内及国际端到端一站式供应链服务 ；同时，依托领先的科技研发能力，致力于构建数字化供应链生态，成为全球智慧供应链的领导者。
顺丰控股坚持长期可持续健康发展和前瞻长远的战略部署，使公司在三十年的发展历程中，能够准确抓住机遇，不断扩大规模，持续领跑行业 ：
I) 公司拥有覆盖国内、辐射全球的多元化的物流网络，具备国内及国际端到端供应链服务能力。
II) 公司在物流多个细分赛道具有领先竞争力。
III) 公司依托业内领先的物流科技实力，推动内外部数字化供应链变革。
截至3月28日收盘$顺丰控股(SZ002352)$ 股价报53.50元，总市值2619亿元，市盈率42.42
顺丰控股2022年财报业绩符合你的预期吗？
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嬌生慣養2023-03-29 08:11$顺丰控股(SZ002352)$ 发布的2022年度业绩明显超预期，我很看好公司未来的发展前景。
2022年实现营收2674.90亿元，同比增加29.11%，归属于上市公司股东的净利润61.74亿元，同比增加44.62%，公司的业务达到111.4亿票，同比增加5.5%，其中时效快递业务不含税营收1057.0亿元，同比增长6.8%，经济快递业务不含税营收255.5亿元。
1，对时效和服务品质有着较高要求的退换货业务，成为顺丰2022年时效件爆款，2日均单量较上年同期翻倍，时效快递产品在2022年12月更加获得了双位数增长，而在经济业务中，公司坚持差异化竞争，低毛利电商件产品特惠专配逐步退市，通过调优使得产品的服务和定价分层，营运模式区隔更加清晰。
2，顺丰的差异化服务理念贯穿全年，在快递业务保持超行业增长的同时，新业务表现出了蓬勃的成长力，逐步独挡一面，在顺丰业务构成的占比来看，新业务占比开始持续提升。
3，在完成收购嘉里物流后，国际与供应链业务完善了顺丰国内国际双循环的布局。在环境不确定的背景下，顺丰增强供应链服务的柔性和韧性，通过跨仓资源整合，关键城市及周边多点布局和相互联动等，保障客户供应链持续平稳运营。
虽然受国际贸易需求下滑，国际空海运价格下行等因素的影响，但是供应链与国际业务表现依然强势。
4，公司自布局同城业务，此后迎来爆发式增长，顺丰同城还在持续探索新消费服务场景，保持业务稳定增长，服务覆盖蛋糕鲜花、商超生鲜等领域，更与各大平台共建生态，寻找直播电商与即时配送服务契合点。
5，在公司的新业务板块中，大件快运业务在2022年也表现可圈可点。通过调优产品结构，升级推出航空大件与顺丰卡航，提升单价，加强大件与小件，直营网络与加盟网络的中转，干线，末端融通，实现降本增效，实现扭亏为盈。
公司未来将通过聚焦成本降低和运营效率提升，挖掘新市场，稳固竞争壁垒，打造网络标准型产品，布局快递市场新需求，挖掘新市场，加固竞争护城河，通过数字化变革和全球资源布局，培育数字化行业供应链，全球端到端供应链服务，打造公司未来第二增长曲线，聚焦核心资源卡位，布局鄂州枢纽等枢纽资源，形成公司长期发展资源底盘和护城河，构建连通全球的轴辐射航空网络。＠今日话题
青云悟道2023-03-29 14:03顺丰控股2022年财报业绩符合我的预期
全球最大零担市场创造万亿规模，兼具广阔市场空间与整合增长潜力。中国是全球最大的零担市 场，2020 年市场规模已达 1.5 万亿元，艾瑞咨询预计到 2025 年，零担市场规模将达到约 2.0 万 亿元。B2B 供应链升级+B2C 大件电商增长，促进以顺丰快运为代表的网络型快运渗透率提升、市场快 速增长。根据艾瑞咨询预测，到 2025 年网络型快运以终端客户支出计市场规模将进一步提高至 占中国零担市场份额的 15.7%，到 2030 年将达到 34.6%。 综合测算，顺丰所在的网络型快运市场 2020-2025 年的复合增速将达到 28.7%，到 2025 年预计 将达到 3208 亿元的市场规模。
零担市场高度呈现分散的格局。2020 年中国零担网络市场 CR10 仅为 5.7%，远低于同期美国的 74%，长期来看有极大的整合空间。中国零担 30强总收入中，前 10名收入占比从 2020年的 78.4% 上升至 2022 年的 84.9%，市场马太效应已经显现。艾瑞咨询预计到 2030 年中国零担市场 CR10 还将大幅提升至 34.4%。
另一方面相比需求端（平台多元化、体验多样化、品类持续渗透）和供给端（数字化、精细化带 动效率提升和成本下降、服务质量提升）持续优化和良性互动的快递，快运行业变化更慢，规模 效应更弱，服务更为同质化，而 19-20 年头部快运企业出于份额争夺，均进行了较为激进的产能 扩张和价格竞争，引发行业恶性价格战，各公司单位收入显著下滑。21 年起各企业经营策略有所 转变，由追求份额转向追求经营品质和盈利，行业价格战趋缓。
龙头在手天下我有2023-03-29 14:00$顺丰控股(SZ002352)$
顺丰控股2022年财报业绩符合我的预期
从扩张到融通，从收入兑现到盈利兑现，降本增效高质量发展顺丰经营思路逐步从多元扩张，转向精细化管理。近年来，通过内生+并购的方式，顺丰在多元 物流领域横纵向多元化，构筑了覆盖时效件、经济件、快运、同城、冷链、国际及供应链领域的 大物流版图。多元业务贡献的收入及利润占比持续提升。公司于2021年开始推行四网融通战略，整合多元业务资源，全网控费、降本、增效，不断优化经 济件产品结构、提升盈利能力，推动多元业务从追求市场份额，转向减亏及盈利兑现。 22 年以来公司经济件及多元物流业务的盈利能力持续修复，迈入从收入兑现到盈利兑现的关键阶 段。22H1 公司直营经济件单票毛利自 21Q4 扭亏为盈以来，持续正向盈利。快运分部首次突破盈 亏平衡点，盈利 0.09 亿元。同城分部成为多元业务中唯一未实现盈利的分部，虽仍亏损 1.44 亿 元，但亏损幅度显著收窄，净利率从 2020 年的-15.62%提升至 2022H1 的-3.2%。供应链及国际 业务分部则在协同整合嘉里物流之后推动净利率进一步提升至 3.5%。对于经济件业务，在产品结构调优升级、明确其与时效大网削峰平谷的协同定位后，预计将在渠 道端、成本端、服务端、管理端的共振下，迎来盈利能力的持续性改善。对于多元业务，快运、 同城在收入端具有较强的成长性，未来业绩改善空间更多聚焦于通过精细化管理、网络融通等减 亏、增利。供应链与国际分部则仍处于发展探索期，有望与嘉里物流协同，构筑公司二次增长曲 线。＠今日话题
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$顺丰控股(SZ002352)$ 发布的2022年度业绩明显超预期，我很看好公司未来的发展前景。
2022年实现营收2674.90亿元，同比增加29.11%，归属于上市公司股东的净利润61.74亿元，同比增加44.62%，公司的业务达到111.4亿票，同比增加5.5%，其中时效快递业务不含税营收1057.0亿元，同比增长6.8%，经济快递业务不含税营收255.5亿元。
1，对时效和服务品质有着较高要求的退换货业务，成为顺丰2022年时效件爆款，2日均单量较上年同期翻倍，时效快递产品在2022年12月更加获得了双位数增长，而在经济业务中，公司坚持差异化竞争，低毛利电商件产品特惠专配逐步退市，通过调优使得产品的服务和定价分层，营运模式区隔更加清晰。
2，顺丰的差异化服务理念贯穿全年，在快递业务保持超行业增长的同时，新业务表现出了蓬勃的成长力，逐步独挡一面，在顺丰业务构成的占比来看，新业务占比开始持续提升。
3，在完成收购嘉里物流后，国际与供应链业务完善了顺丰国内国际双循环的布局。在环境不确定的背景下，顺丰增强供应链服务的柔性和韧性，通过跨仓资源整合，关键城市及周边多点布局和相互联动等，保障客户供应链持续平稳运营。
虽然受国际贸易需求下滑，国际空海运价格下行等因素的影响，但是供应链与国际业务表现依然强势。
4，公司自布局同城业务，此后迎来爆发式增长，顺丰同城还在持续探索新消费服务场景，保持业务稳定增长，服务覆盖蛋糕鲜花、商超生鲜等领域，更与各大平台共建生态，寻找直播电商与即时配送服务契合点。
5，在公司的新业务板块中，大件快运业务在2022年也表现可圈可点。通过调优产品结构，升级推出航空大件与顺丰卡航，提升单价，加强大件与小件，直营网络与加盟网络的中转，干线，末端融通，实现降本增效，实现扭亏为盈。
公司未来将通过聚焦成本降低和运营效率提升，挖掘新市场，稳固竞争壁垒，打造网络标准型产品，布局快递市场新需求，挖掘新市场，加固竞争护城河，通过数字化变革和全球资源布局，培育数字化行业供应链，全球端到端供应链服务，打造公司未来第二增长曲线，聚焦核心资源卡位，布局鄂州枢纽等枢纽资源，形成公司长期发展资源底盘和护城河，构建连通全球的轴辐射航空网络。＠今日话题
顺丰控股2022年财报业绩符合我的预期
全球最大零担市场创造万亿规模，兼具广阔市场空间与整合增长潜力。中国是全球最大的零担市 场，2020 年市场规模已达 1.5 万亿元，艾瑞咨询预计到 2025 年，零担市场规模将达到约 2.0 万 亿元。B2B 供应链升级+B2C 大件电商增长，促进以顺丰快运为代表的网络型快运渗透率提升、市场快 速增长。根据艾瑞咨询预测，到 2025 年网络型快运以终端客户支出计市场规模将进一步提高至 占中国零担市场份额的 15.7%，到 2030 年将达到 34.6%。 综合测算，顺丰所在的网络型快运市场 2020-2025 年的复合增速将达到 28.7%，到 2025 年预计 将达到 3208 亿元的市场规模。
零担市场高度呈现分散的格局。2020 年中国零担网络市场 CR10 仅为 5.7%，远低于同期美国的 74%，长期来看有极大的整合空间。中国零担 30强总收入中，前 10名收入占比从 2020年的 78.4% 上升至 2022 年的 84.9%，市场马太效应已经显现。艾瑞咨询预计到 2030 年中国零担市场 CR10 还将大幅提升至 34.4%。
另一方面相比需求端（平台多元化、体验多样化、品类持续渗透）和供给端（数字化、精细化带 动效率提升和成本下降、服务质量提升）持续优化和良性互动的快递，快运行业变化更慢，规模 效应更弱，服务更为同质化，而 19-20 年头部快运企业出于份额争夺，均进行了较为激进的产能 扩张和价格竞争，引发行业恶性价格战，各公司单位收入显著下滑。21 年起各企业经营策略有所 转变，由追求份额转向追求经营品质和盈利，行业价格战趋缓。
$顺丰控股(SZ002352)$
顺丰控股2022年财报业绩符合我的预期
从扩张到融通，从收入兑现到盈利兑现，降本增效高质量发展顺丰经营思路逐步从多元扩张，转向精细化管理。近年来，通过内生+并购的方式，顺丰在多元 物流领域横纵向多元化，构筑了覆盖时效件、经济件、快运、同城、冷链、国际及供应链领域的 大物流版图。多元业务贡献的收入及利润占比持续提升。公司于2021年开始推行四网融通战略，整合多元业务资源，全网控费、降本、增效，不断优化经 济件产品结构、提升盈利能力，推动多元业务从追求市场份额，转向减亏及盈利兑现。 22 年以来公司经济件及多元物流业务的盈利能力持续修复，迈入从收入兑现到盈利兑现的关键阶 段。22H1 公司直营经济件单票毛利自 21Q4 扭亏为盈以来，持续正向盈利。快运分部首次突破盈 亏平衡点，盈利 0.09 亿元。同城分部成为多元业务中唯一未实现盈利的分部，虽仍亏损 1.44 亿 元，但亏损幅度显著收窄，净利率从 2020 年的-15.62%提升至 2022H1 的-3.2%。供应链及国际 业务分部则在协同整合嘉里物流之后推动净利率进一步提升至 3.5%。对于经济件业务，在产品结构调优升级、明确其与时效大网削峰平谷的协同定位后，预计将在渠 道端、成本端、服务端、管理端的共振下，迎来盈利能力的持续性改善。对于多元业务，快运、 同城在收入端具有较强的成长性，未来业绩改善空间更多聚焦于通过精细化管理、网络融通等减 亏、增利。供应链与国际分部则仍处于发展探索期，有望与嘉里物流协同，构筑公司二次增长曲 线。＠今日话题
22年财报在疫情冲击下符合预期。
从21年开始到22年两个最大的变化，一个是四网融通的降本增效，增加了约15%的利润，23年开始将会变成多网融通，包括嘉里物流/大小件/末端网点，相信在持续的融通里可以继续降低成本。
一个是成为经济败也经济的经济件，在用两年时间把特惠专配退出市场变成电商标快，我们可以看到经济件在22年7月基本上完全调整好结构，全年同比基本持平，相信按照接下来1+2月的增长速度，23年估计经济件量会有20%高于行业的增速。
而时效件在22年的各种扰动之下保持9.7%的件量增速，作为顺丰的基本盘，23年的利润弹性就来自时效件的增长几何来决定。
总体取决于我国经济的复苏程度，如现在22年结构里消费品类达到52%，工业品类21%的占比，所以跟gdp息息相关。
23q3开始投入使用的鄂州机场转运中心，覆盖全国90%城市次日达，且看效能是否能短期内印证件量提升逻辑。
24年也有一个看点，则时效件量提高，装载率提高的情况下，干线班次提高，也有助于用于调仓的经济件提高运转效能做到双赢。
而国际部分的东南亚布局目前开始加速，顺丰已经派拥有大量快递经验的团队与嘉里物流当地快递联手进入市场。
23年拭目以待吧。$顺丰控股(SZ002352)$
$顺丰控股(SZ002352)$ 发布的2022年度业绩明显超预期，
长期看好公司未来的发展前景。
顺丰国际业务主要包括国际快递和国际货运代理两项。2022 年其国际快递共实现业务量 0.62 亿 件，占全国国际及港澳台快递件量的 3.1%，市场份额同比提高 0.43pct。2022H1 国际货代是公 司国际业务创收与盈利增长的主引擎，侧重于亚洲的出口市场，有 72%的盈利来自大中华区以外 的地区。
根据公司年报披露，并购整合嘉里物流后，顺丰将扩大全球网络布局，尤其抓住东南亚新兴市场 机遇，加速国际业务拓展。我们预计公司国际业务将充分受益于跨境电商的蓬勃发展，以及亚太 地区本地市场崛起而带来的跨境物流、合同物流和货运代理市场的长远增长。 中国进出口贸易具备韧性，跨境电商仍有较大增长潜力。疫情以来我国进出口凭借强韧的供应链 能力，克服了外部国际经济与政治环境动荡、疫情封控冲击等不利影响。2020-2022 年，疫情期 间我国进出口金额的复合增速高达 16%。短期内，进出口增速虽受宏观环境影响有所下滑，但长 期依然有较大发展空间。
其中，跨境电商依托于海量 SKU 与疫情期间的强交付能力发展迅速，带动跨境电商物流服务市 场不断增长。中国跨境电商物流行业市场规模从 2017 年的 4.25 千亿元增长为 2021 年的 1.68 万 亿元，4 年复合增速高达 41.1%。根据艾瑞咨询的预测，未来受益于我国跨境出口国家数量的增 加、出海商品品类的多样化、中国制造及品牌力的崛起、海外消费力的恢复以及线上购物习惯的 持续培养，预计 2025 年我国跨境电商出口物流行业规模有望超 3.6 万亿元，对应的 2021-2025 预计复合增速为 22.5%。
中国+东南亚一体化供应链新格局打开跨境物流广阔空间，东南亚电商渗透率提升带来国际物流 机遇：2021 年东南亚电商市场规模为 1200 亿美元，2015-2021 年 6 年复合增长率为 69.8%。到 2020 年，除新加坡外的东南亚国家零售电商渗透率仍普遍低于 5%，对标电商市场更加成熟的中 国 24.9%和英国 19.3%的渗透率，东南亚电商市场仍存在 8-10 倍的提升空间。据谷歌、淡马锡 与贝恩公司联合发布的《e-Conomy SEA 2021》报告，预计到 2025 年东南亚电商市场规模还有 望增长至 2340 亿美元，对应复合年增速 18.2%。
符合预期， 22年的环境怎么样大家都能感受到。 顺丰主营业务毛利润300多亿， 未来看点是成本的持续优化。 大家都不喜欢物流， 但是不要忘了， 物流公司的商业模式决定现金周转率是极高的。 资本开支如果过了顶峰， 就能把重心放在经营优化上。过去的资产投入结构将决定未来的收入弹性。
2022年，$顺丰控股(SZ002352)$ 借力嘉里物流在东南亚多国的在地基础，成功打开市场，打造的国际快递产品以时效竞争力和高性价比为卖点，找到了海外增长机会。
同城急送收入则实现了同比增长28.6%，亏损收窄了68.1%至2.87亿元。在抖音、阿里再度发力本地生活和即时零售的大背景下，顺丰的同城配送服务有望进一步实现增长。
此外，截至2022年底，顺丰的活跃月结客户数达到181万家，相较上年同期新增约 17万家，同比增长10%。
多个经营指标都显示虽然2022年疫情严重，顺丰还是实现了增长，夯实了内功！在这基础上，2023年顺丰必然会迎来一个丰收年，我预计收入创新高，净利润回到疫情前的水平，并且在国际业务上有显著突破！