#全“球”寻找大盘成长派，一指投资中国经济增长引擎#
根据Wind数据显示，截至9月7日，股票型ETF共计598只，资产净值合计达10053.77亿元，首次突破万亿元大关。业内人士表示，股票型ETF的规模增长，反映出市场对于指数基金存在真实需求，未来国内ETF发展仍存较大空间。今日，银华$沪深300成长ETF (SH562310)$重磅上市，欢迎球友点击关注！
沪深300成长指数行业分布上聚焦成长性强、发展空间广阔的长坡厚雪赛道。截至2022年8月31日，按照申万一级分类，沪深300成长指数成分股覆盖多个长坡厚雪的优良赛道，其中电力设备（28.4 %）、电子（13.7%）、食品饮料（10.6%）、医药生物（8.4%）行业权重占比最高，合计权重达61.1%。上述行业发展体现出国家重大战略部署和产业升级发展目标，是远期推动中国经济发展的核心力量。其中：
电力设备：双碳目标作为我国重大战略部署，在能源升级、能源替代等领域不断提出新的要求及政策指导，光伏发电、新能源等行业快速发展壮大。
电子：为实现我国科技升级，“卡脖子”领域的国产化替代迫在眉睫，半导体、芯片等行业获得国家大力支持，具有较强的发展潜力。
食品饮料：随着我国人均财富的增长，居民消费习惯发生着巨大转变，顺应时代潮流，消费升级成为食品饮料行业的核心增长力。
医药生物：自疫情以来，市场进一步加大了对医药生物行业的关注。面对居民健康需求的不断提升，医药生物作为高成长性板块，创新转型成为行业发展的必然方向。
非银金融：全面注册制改革孕育资本市场新机遇，券商财富管理业务转型，指引行业整体发展。
经过市场连续调整，沪深300成长指数估值已经回落至历史较低水平，具有较好地时点配置价值。随着国际局势和新冠肺炎疫情逐渐缓和，A股市场有望迎来修复性行情走势，后续随着稳增长政策的不断落地，我国经济将继续恢复较强的增长动力。
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沪深300成长指数属于：B、风格策略。我准备开始长期定投$沪深300成长ETF (SH562310)$
热烈祝贺银华基金带来全市场首只跟踪沪深300成长指数的$沪深300成长ETF (SH562310)$ 于9月9日重磅上市，银华基金，大公司，大品牌，值得信赖。
300成长代表的是沪深300中最具成长属性一批标的，指数样本的调整也以成长因子为指引。近七年来，指数的权重行业几经更迭，从2015-2017年的银行和非银金融，演变成2019-2020年的食品饮料和医药，2021年至今又切换至电子和电力设备新能源。相比于沪深300等宽基指数基于市值排名的被动调整，300成长在样本的选择上更具“主观能动性”，权重个股及成分行业的变化亦更加灵活和鲜明。当我们理解300成长时，我们既可以将其视作一个专注于成长股的基金经理，也类似于一个聚焦成长因子的量化策略，300成长将每一个阶段中成长属性更优的一批标的纳入指数样本，而成长属性趋弱的存量样本亦会同步被剔除，从而不断强化着自身的“成长属性”。
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沪深300成长指数属于：B、风格策略！
当前市场环境下，成长类资产相对受益。尤其对高估值资产的估值约束或将会下降，景气确定性较好的大盘成长风格将更占优。在此背景下，建议球友们关注于9月9日正式上市交易的全市场首只沪深300成长ETF——银华沪深300成长ETF（交易代码：562310）。其可助力投资者一键布局沪深300指数中成长性突出的100只成分股，高效把握核心资产中成长股的结构性机会。
具体来看，银华沪深300成长ETF采用被动指数化投资，紧密跟踪沪深300成长指数。该指数是在沪深300指数的基础上，根据主营业务收入增长率、净利润增长率及内部增长率三个成长因子计算风格评分，优选100只成长性突出的股票作为标的样本。成分股每半年轮换一次，能起到吐故纳新的效果，确保指数具备较强的成长属性和较高的投资价值。
另一方面，沪深300成长指数继承了母指数沪深300指数的大市值、大盘股风格特点。但在行业构成上，偏向具备中国产业优势的电力设备、消费、光伏等行业；在成分股上，偏向新经济、科技、新消费等成长股。该指数前十权重股涵盖新能源动力电池、光伏设备、白酒、互联网金融、消费电子等不同领域的龙头企业，拥有较强的竞争实力和成长潜力。
展望四季度的市场风格，店小二认为，随着无风险利率的下行，A股或出现估值的抬升，弹性高的股票，或许涨幅更大。因此，大盘成长风格或许值得关注。因此，球友们不妨借助银华沪深300成长ETF这款优质投资工具，适时布局大盘成长风格，让我们投资更加省时省心省力！@银华基金查看图片
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一、看好成长风格的理由：
1、当前的基金周期利好成长风格。
有研究表明，经济下行周期+货币宽松周期利好成长类公司。
因为成长类公司多数为高科技类公司，与传统经济周期的相关性低一些。同时成长类公司在货币宽松周期，受融资利率下降的影响比传统公司更大。
今年以来经济增长压力较大，央行加大信贷投放力度，1-7月新增人民币贷款14.4万亿元，同比多增5161亿元。7月末，M2、社会融资规模、人民币贷款余额增速均保持在10%以上。贷款利率持续下降，1-7月企业贷款利率为4.29%，同比下降0.34个百分点。
2、成长类公司包含更多的高科技公司，是国家大力鼓励发展的方向。
国家出台多种鼓励科技发展的政策，如：今年政府工作报告提出今年的政策取向里面就指出：要深入实施创新驱动发展战略，推进科技创新，促进产业优化升级，突破供给约束堵点，依靠创新提高发展质量。
提升科技创新能力。实施基础研究十年规划，加强长期稳定支持，提高基础研究经费占全社会研发经费比重。
加大企业创新激励力度。强化企业创新主体地位，持续推进关键核心技术攻关，深化产学研用结合，促进科技成果转移转化。加强知识产权保护和运用。促进创业投资发展，创新科技金融产品和服务，提升科技中介服务专业化水平。加大研发费用加计扣除政策实施力度，将科技型中小企业加计扣除比例从75%提高到100%，对企业投入基础研究实行税收优惠，完善设备器具加速折旧、高新技术企业所得税优惠等政策，这相当于国家对企业创新给予大规模资金支持。要落实好各类创新激励政策，以促进企业加大研发投入，培育壮大新动能。
增强制造业核心竞争力。促进工业经济平稳运行，加强原材料、关键零部件等供给保障，实施龙头企业保链稳链工程，维护产业链供应链安全稳定。引导金融机构增加制造业中长期贷款。启动一批产业基础再造工程项目，促进传统产业升级，大力推进智能制造，加快发展先进制造业集群，实施国家战略性新兴产业集群工程。着力培育“专精特新”企业，在资金、人才、孵化平台搭建等方面给予大力支持。推进质量强国建设，推动产业向中高端迈进。
促进数字经济发展。加强数字中国建设整体布局。建设数字信息基础设施，逐步构建全国一体化大数据中心体系，推进5G规模化应用，促进产业数字化转型，发展智慧城市、数字乡村。加快发展工业互联网，培育壮大集成电路、人工智能等数字产业，提升关键软硬件技术创新和供给能力。完善数字经济治理，培育数据要素市场，释放数据要素潜力，提高应用能力，更好赋能经济发展、丰富人民生活。
8月19日的国常会决定：为扩大消费、培育新增长点和促进新能源汽车消费、相关产业升级、绿色低碳发展，会议决定，一是将已两次延期实施、今年底到期的免征新能源汽车购置税政策，再延期实施至明年底，预计新增免税1000亿元。二是保持新能源汽车消费其他相关支持政策稳定，继续免征车船税和消费税，在上路权限、牌照指标等方面予以支持。三是建立新能源汽车产业发展协调机制，坚持用市场化办法，促进整车企业优胜劣汰和配套产业发展，推动全产业提升竞争力。大力推进充电桩建设，纳入政策性开发性金融工具支持范围。
3、业绩成长是公司价值的根本动力。
有研究表明，决定股票变化的最有效的是业绩指标，比如净利润增速、营收增速、ROE变化率等。相对景气度的高低决定相对收益的高低。
（【年度增速】分组 与 每组【当年涨幅中位数】（表中数据为各组年度涨幅的中位数，%））
成长类公司的业绩增长长期比价值类公司更快。
4、投资者偏好利好成长风格。
2022年中报显示，公募基金等机构投资者，加仓汽车（+0.63）、电力设备及新能源（+0.53%）等成长类行业。2022Q2基金继续重仓股电力设备及新能源（8.03%）电子（4.69%）等成长性较强的行业。
2022Q2近三个月北向资金继续增仓计算机4.0%（+0.53%）、电力设备及新能源6.35%
（+0.25%）等成长类公司。
二、沪深300成长指数的投资价值：
1、基本信息：
沪深300风格指数以沪深300指数为样本空间,根据成长因子和价值因子计算风格评分,分别选取成长得分最高的100只股票构成沪深300成长指数,从风格特征的角度进一步刻画沪深300指数,为投资者提供更具多元化风险收益特征的投资标的。在样本选择上天然选取了公司经营状况良好、规模较大、流动性较好且交易活跃的上市公司。
2、编制规则：指数基日和基点： 该指数系列以 2004 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点。样本空间： 沪深 300 指数样本选样方法： （1）对样本空间内证券，计算其成长因子与价值因子的指标值。成长因子 包含三个指标：主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率；主营业务收入增长率（SALESG）：采用过去 3 年主营业务收入与时间（第 1 年、第 2 年和第 3 年分别取值 0、12 和 24）进行回归分析，计算回归 系数与过去 3 年主营业务收入平均值的比值；净利润增长率（PROFITG）：采用过去 3 年净利润与时间（第 1 年、第 2 年和第 3 年分别取值 0、12 和 24）进行回归分析，计算回归系数与过去 3 年净利润平均值的比值；内部增长率（G）：净资产收益率×（1-红利支付率）；（2）对上述待选样本中，计算其成长评分。成长评分为三个成 长指标 Z 值的平均值。各指标 Z 值采 用极值调整后的值进行计算，计算公式为： Z = − = 经过极值调整后的指标数值 − 样本空间内该指标的均值 该指标的标准差 缺失值的处理：若某只证券的一个或者多个指标值缺失，则采用该证券 行业的平均值代替。极值的处理：对样本空间所有证券的指标值由低到高排名，对于处在前 5% 或者后 5%区间的指标值，分别设定为 5%分位点或 95%分位点的数值。成长评分 = 1 3 ( + + )（3）在上述待选样本中，按照成长评分与价值评分确定指数样本： ➢ 选取成长评分最高的 100 只证券作为沪深 300 成长指数的样本。沪深 300 成长指数的样本数量一般为 100 只。指数计算 沪深 300 成长指数与沪深 300 价值指数的计算公式为：
报告期指数 = 报告期样本的调整市值 除数 × 1000 其中，调整市值＝ ∑(证券价格×调整股本数×权重因子)。调整股本数的计算 方法、除数修正方法参见计算与维护细则。权重因子介于 0 和 1 之间，以使单个 样本权重不超过 10%。
3、沪深 300 成长的行业构成：其中前三大行业是电力设备28.99%，电子12.28%，食品饮料10.53%。电力设备和电子等科技行业占比超过40%，科技属性较强，与母指数沪深300指数的差异较大。沪深300指数里面食品饮料、银行、非银金融占比31.95%,比较偏价值风格。
4、沪深 300 成长的市值分布：
由于样本空间是沪深300指数，1000以上市值公司41家，占比41%，稍低于沪深300指数的46%，不过大市值风格仍较明显。
5、沪深 300 成长的10大重仓股：
截止2022.8.23，前十大权重股占比合计 为 38.04%，持仓集中度高于沪深300指数的23.24%。
10大重仓股包含了宁德时代、隆基绿能、五粮液、东方财富等行业龙头公司。其中泛新能源行业有4家，占比较高。
其中宁德时代、隆基绿能、五粮液近5年涨幅2019.69%，817.11%，230.51%，都是大牛股。
6、沪深 300 成长的历史表现出色：
自指数基日以来至2022年7月31日，沪深300成长指数累计涨幅456.33%，超越同期沪深300指数139.32%。
与主要宽基指数相比，近5年涨幅39.56%，仅低于创业板指数，高于沪深300指数、中证500、中证1000指数，表现较好。
7、沪深 300 成长具有回报较高，波动较低的风险收益特点：
沪深 300 成长的年化收益排名第二，仅低于创业板指数，波动率排名第三，低于创业板指数和中证1000指数，夏普比率排名第二，仅低于创业板指数，综合来看风险收益数据出色，具有回报较高，波动较低的特点。
8、沪深 300 成长的盈利能力较强，roe\roa长期高于沪深300指数。
9、沪深 300 成长的年度胜率较高：
在2010-2021年的12年间，沪深300成长指数有9个年度战胜沪深300指数，年胜率达75%。表现非常出色。
10、沪深 300 成长的估值相比创业板指数等其他成长类指数更有优势：
截至2022年8月23日，沪深300成长指数当前市盈率为21.77倍，位于近两年15.53%分位点。经过一年多的调整，估值已经回落至较低水平，具有较好的时点配置价值。估值低于创业板指数的52.64倍，优势明显。
三、银华沪深300成长etf（562310）的优势是什么？
1、银华沪深300成长etf是市场上第一只跟踪沪深300成长指数的etf，具有稀缺性。下面是沪深300成长etf（562310）的基本信息：
2、管理公司实力较强，管理经验丰富
银华基金是市场领先的基金公司，目前管理规模: 6589.95亿元，基金数量: 245只，指数基金规模376.73亿元，有创新药etf等多种指数基金，
成立以来8次获得金牛基金管理公司称号，管理经验丰富。
3、拟任基金经理：业绩良好，量化经历丰富。
王帅先生:南开大学经济学硕士,现任银华基金量化投资部ETF业务总监、基金经理。曾就职于泰康资产管理有限责任公司、工银瑞信基金管理有限公司,具备丰富的ETF投资管理和运营经验,曾主导多只创新型ETF的设计和管理工作,包括沪港深500 ETF、首批深港ETF互通产品新经济ETF、商品期货ETF、指数增强 ETF。
累计任职时间：3年又58天，现任基金资产总规模125.10亿元。
谭跃峰先生:中国,本科、学士。曾就职于交通银行股份有限公司北京分公司。2012年8月加入银华基金,历任量化投资部助理量化研究员,现任量化投资部基金经理助理。2021年12月29日起任银华基金的多只基金的经理。累计任职时间：238天，现任基金资产总规模6.29亿元。
4、费率较低，管理费和托管费0.5%加0.1%，合计0.6%.
5、沪深300成长etf（562310）是一个ETF产品，ETF具有股票仓位高，操作透明度高，交易成本低、交易方便，交易效率高，有融资融券功能（需要达到一定的要求）等不少优势。
四、一些值得关注的看点：
1、沪深300成长etf（562310）是一个smart beta ETF产品。
Smart Beta，是指在传统的指数投资基础上，通过系统性的方法，对指数中选股方法和权重进行优化，增加指数在特定因子上的暴露度，使指数能够获取该因子带来的超额收益。
沪深300成长etf跟踪的沪深300成长指数的因子主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率属于基本面因子。
smart beta ETF产品的优势是规则清楚，费率较低。
2、成长类公司大、中、小市值都有，沪深300成长指数覆盖的是大市值成长公司，因为样本空间是沪深300指数成分股。如果喜欢中小市值成长公司，需要找其他指数，如500成长指数等。
3、成长与价值风格经常会轮动。
2017-2022年，成长胜出的是2019、2020年，特点是胜出的年份收益很高，跑输的年份跑输幅度较小。
小结一下：银华沪深300成长etf（562310）作为全市场第1只沪深300成长etf，稀缺性突出，给投资者投资沪深300成长指数带来新的便利工具，历史表现出色，波动性低于创业板指数，具有回报较高，波动较小的特点，可以避免投资单个公司的风险，具有股票仓位高，操作透明度高，交易成本低、交易方便，交易效率高，有融资融券功能（需要达到一定的要求）等不少优势，丰富了策略指数基金的品种。
@银华基金
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#全“球”寻找大盘成长派，一指投资中国经济增长引擎# 沪深300成长指数属于B、风格策略 ， 该基金主要覆盖电力设备、食品饮料、医药生物等优秀行业，电力设备板块是近年来出牛股最多的，通威股份，天齐锂业，中天科技，东方电缆等，包含了锂电，风电，光伏等细分行业，全球能源危机叠加全球变暖与地缘政治风险给新能源带来了持续高速发展的机会，长线看该板块还是很有竞争力；
食品饮料，这是个永恒的板块，只要有人的地方就需要食品饮料，这是长线最稳的板块，龙头股贵州茅台，五粮液的股息率很有诱惑力，二线口子窖，伊力特已经到达估值底部，值得布局。
医药生物，长期看这是个很好的行业，国产替代机会巨大，未来注定会出万亿级别公司，今年来恒瑞医药，复兴医药调整幅度很深，似乎已经到咯“很便宜”的价格，港股石药集团，港股复兴医药更是价值洼地。
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