#用电或创新高，一键解锁电力投资机会# 今年入夏以来，高温热浪持续演绎，多地出现电力供需紧张情势。除了高温天气的持续，各行业复工复产、经济复苏也是导致今年入夏以来全国用电需求持续走高的推动力之一，这就要求发电量必须跟上用电需求才能保证居民用电和工业用电。
对于自然环境不配合以及以水力发电为主的四川来说供电能力受到严重考验。为了保障民生用电，四川已启动三级保供电调控措施，发布工业让电于民的“限电”措施。此外，广东省电力交易中心于8月初率先放开了电力现货限价，以调动发电企业的发电积极性。在放开限价的首日，燃煤电价涨幅超20%。
缺电倒逼电价调整，电价改革前景可期
长期以来，我国居民用电采取低价政策，一般工商业电价也持续下降，导致居民电价大幅低于供电成本，发电企业难以持续盈利来维持发展。2020年底以来，随着上游煤炭价格的不断攀升，火电成本持续处于高位，压缩企业盈利，造成电量供应不足，全国多地频发限电现象。短期来看，缺电有望倒逼政策利好进一步释放，从而扭转市场对电力行业景气度的预期。同时，电价波动的提升有利于还原电力的商品属性。长期来看，能够驱动电力运营商真正回归具有合理收益率的公用事业属性，行业估值也有望持续修复。
“双碳”目标下，新能源发电未来可期
在“双碳”目标下，我国能源结构预计将发生较大程度的变化，风光、核电为主的新能源发电和水电的未来发展空间广阔。根据国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》，我国对2030年非化石能源消费占比的目标提升至25%。在此背景下，“十四五”及“十五五”期间我国新能源发电量预计将迎来高速增长。
中长期来看，“双碳”目标下能源消费向新能源转型有望推动风电、光伏装机量持续高速增长，从而带动相关电力企业实现业绩和收入的增长。
传统电力企业转型优势明显
从未来发展来看，新能源运营商因自身风光装机占比高，容易造成电网不稳定性增加，导致调峰成本的增加。因此，国家鼓励发电企业自建储能或调峰能力以增加并网规模。在此背景下，传统电力企业由于拥有更多的调峰能力或将获取更多的新能源发展份额。
另一方面，火电企业不存在电价补贴问题，因此尽管成本端因燃料价格上涨而承压，但其自身应收账款占比较低，现金流优势较强，应对新能源装机产生的巨额资本开支，火电企业相较于传统新能源企业现金流优势较大。
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全部讨论
#用电或创新高，一键解锁电力投资机会#+ 我很看好$电力ETF(SZ159611)$未来的发展前景。
近期全国多地高温，电厂日耗持续攀升，部分地区供电紧张发布限电通知，引发普遍关注。尤其是四川省，受电力供需紧张形势影响，四川经济和信息化厅和国网四川省电力公司联合下发文件，对四川电网有序用电方案中所有工业企业实施停产让电。
从上市公司的角度，8月1日至8月17日，统计显示有26家上市公司发布限产公告，占总体比重为0.6%，较7月的9家和0.2%有所上升，但是低于2021年9月限电时的46家和1.1%。
2021年我国也发生过限电的情况，上半年部分省份能耗双控未能达标，9月发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，对新增能耗5万吨标准煤及以上的“两高”项目，加强窗口指导，对“两高”行业的限产举措加快落实。政策目标压力下，广西、广东、安徽等地实行阶段性限电，国内工业增加值当月同比从5月的8.8%下降至9月的3.1%。
本轮电力紧张的原因不同，高温、来水减少是电力紧张直接原因，四川东部、重庆中西部等地的最高气温达40℃以上。极端高温天气导致四川空调降温负荷近1800万千瓦，四川全省最大用电负荷或达6000万千瓦，比去年同期增加25%。
电力供应端，四川省电力装机以水电为主、火电为辅，2022年6月四川省装机达到10901万千瓦，其中水电8844万千瓦，占比81.1%，火电1800万千瓦，占比16.5%，整体发电对水电高度依赖。而四川7月水电来水偏枯四成，8月以来水电来水偏枯达五成，水库水电站蓄水严重不足，全省水力发电能力下降五成以上。
近期包括煤炭、光伏、核电、风电在内的电力板块集体大涨，走出了独立行情。虽然部分区域用电形势紧张，目前来看可能不会再出现大规模“拉闸”现象，不过未来电力供需“紧平衡”的状况将延续。电力供需“紧平衡”下，火电作为一项稳定和调节性电源，在整个电力转型的过程中，依然发挥着电力保供的重要作用。此外，随着光伏等新能源经济性的提升，与各国节能减排政策的推进，相关行业有望持续景气。未来可期！！！
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最近大环境下频频突破极限的高温已经成为了世界聚焦的环境问题，包括像之前不再夏天用电峰极大欧洲也爆出了相关需求，可以预见之后的电力需求是一个持续不断增长的广阔市场。所以仅仅从需求端来说，也是非常看好$电力ETF(SZ159611)$ 的。
目前从其前十大重仓的电力股来看都是比较大时止且聚焦在行业龙头的价值股，并且没有局限在一个单领域，在风电、火电、水电等都有全方面的覆盖，所以对比于单一看个股的不确定风险，如果真的看好大环境的用电需求（比如夏季的火电）和政策利好，不如直接投资$电力ETF(SZ159611)$ 来的更安心。
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看好$电力ETF(SZ159611)$未来的发展前景 。随着经济持续发展，电力需求稳步增长，双碳目标推动者以风光，核电为主的新能源发电，以及水电的发展，此外，电价改革提高了电力企业的盈利能力，电力市场重新活跃。战略层面在2060年实现碳中和，在2030年达到碳达峰的目标，实现碳中和势必会减少火力发电，这就促进了电力企业向新能源方向转型，因此这也带来了未来几十年的投资机会，对于发电企业而言，在未来把火力发电结构转化为新能源发电是十分重要的，同样这也是正在进行的步骤，在十四五规划当中我们有很多的企业，发布了新能源转型的规划，因此企业转型实现的盈利以及业务结构将会带来估值层面的重塑。
细看碳中和的行动方案，在电力方面，风能、核能、太阳能、水能发电是核心方向。今年迎峰度夏电力保供形势总体平稳，在 " 双碳 " 目标推动下，" 十四五 " 期间新能源装机量将持续大增，占比有望达到 35%。在迎峰度夏火电旺季阶段，煤价增长动能有限，火电行业有望迎来β 行情，同时绿电方面风光装机增长势头迅猛，利率下行增厚收益。
未来电力板块投资机会很大，板块有双重利好，一个是电力改革，一个是碳中和。所以，从投资叫看，电力行业未来还是非常看好的，选不好个股就可以直接选择$电力ETF(SZ159611)$ 更省心省力。
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看好$电力ETF(SZ159611)$ 的前景，主要原因如下:
1.追踪指数主要反映A股市场绿色电力相关上市公司的整体股价表现，重点选取以清洁能源发电为主营业务领域的上市公司为样本，包括但不限于水力发电、光伏发电、风力发电、核能发电等。
2. 随着整体经济用电量的提升，绿色能源对传统能源的替代，以及新能源发电的成本下降，绿色电力龙头企业有望打开新的成长周期。
3. 政策支持力度大，全面推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量发展，优先就地就近开发利用，加快负荷中心及周边地区分散式风电和分布式光伏建设，推广应用低风速风电技术。能源结构转型和绿色电力发展的步伐将进一步加快。
总之，绿色电力行业作为国家实现“双碳”目标的关键行业，$电力ETF(SZ159611)$ 前景很好，目前适逢股市调整，是布局新发基金的最佳时机，建议一键申购长期持有，一定能够享受行业发展红利。
电力系统变革刻不容缓！
2022夏季用电高峰受高温及干旱影响电力硬缺口彰显，基荷电源资产价值凸显，电力系统的脆弱性在极端气候事件下进一步暴露，未来源/网/荷/储投资力度预计会进一步加大以夯实新型电力系统的安全与稳定。
我认为，电力市场改革刻不容缓，供给侧/需求侧的多能互补大趋势已经确立，对电力板块长期意义不容忽视。$电力ETF(SZ159611)$ 未来价值无敌！
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$电力ETF(SZ159611)$ 非常看好。
在“双碳”目标下，我国能源结构预计将发生较大程度的变化，风光、核电为主的新能源发电和水电的未来发展空间广阔。根据国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》，我国对2030年非化石能源消费占比的目标提升至25%。在此背景下，“十四五”及“十五五”期间我国新能源发电量预计将迎来高速增长。
$电力ETF(SZ159611)$ 我买了这个基金。
从未来发展来看，新能源运营商因自身风光装机占比高，容易造成电网不稳定性增加，导致调峰成本的增加。因此，国家鼓励发电企业自建储能或调峰能力以增加并网规模。在此背景下，传统电力企业由于拥有更多的调峰能力或将获取更多的新能源发展份额。
另一方面，火电企业不存在电价补贴问题，因此尽管成本端因燃料价格上涨而承压，但其自身应收账款占比较低，现金流优势较强，应对新能源装机产生的巨额资本开支，火电企业相较于传统新能源企业现金流优势较大。
非常看好这个基金和行业。
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我很看好 $电力ETF(SZ159611)$ 未来的发展前景。
非常看好电力板块的投资机会，特别$绿色电力ETF(SZ159625)$ 。
1、电力板块整体属于增量市场，尤其是近年来随着下游新能源消费端崛起、双碳政策日益严苛，例如工业端的电气化设备、居民消费端新能源产品普及，促使电力需求上升。
当然，电力行业发展并不像消费品动辄20%以上的增速，我们可以参考中电联的“十四五”发展规划数据：预期在2025年，全社会用电量9.0万亿千瓦时，“十四五”期间年均增速 5%；全国发电装机容量 28.5 亿千瓦，年均增速 5.9%。
因此，不要对行业整体抱有太高的期望，回归本质它依然是公共事业。
2、相对来讲，我认为电力板块内的绿电更值得期待。一方面是随着风电、光伏设备单位成本下降，发电成本逐渐体现优势，相比传统的火电，新能源电站运营更有利可图。
根据过往的数据，煤电企业毛利率基本在10%-15%，营业成本中燃料成本占比超过70%，碳中和背景下煤炭价格大概率中枢上移，煤电企业的盈利天花板显而易见。
而新能源电站运营由于没有燃料成本，毛利率普遍可达30%以上（随技术迭代，降本增效更明显），新能源转型带来度电利润扩张天花板更高。
3、此外是行业变革带来的估值溢价，电力指数成分股中相当一部分企业正从传统煤电转型为绿电企业，虽然过程很漫长，业绩兑现也不容易，但不影响市场对它估值重塑。
综上所述，来个总结：
当前电力板块正处于改革期，潜在机会大于风险，而 $电力ETF(SZ159611)$ 的到来给了我们一个较好的行业投资工具。但记住了，它获取的是行业贝塔收益，如果要获得阿尔法收益，绿电或许是更好的选择。@绿电ETF
1、电力板块整体属于增量市场，尤其是近年来随着下游新能源消费端崛起、双碳政策日益严苛，例如工业端的电气化设备、居民消费端新能源产品普及，促使电力需求上升。
当然，电力行业发展并不像消费品动辄20%以上的增速，我们可以参考中电联的“十四五”发展规划数据：预期在2025年，全社会用电量9.0万亿千瓦时，“十四五”期间年均增速 5%；全国发电装机容量 28.5 亿千瓦，年均增速 5.9%。
因此，不要对行业整体抱有太高的期望，回归本质它依然是公共事业。
2、相对来讲，我认为电力板块内的绿电更值得期待。一方面是随着风电、光伏设备单位成本下降，发电成本逐渐体现优势，相比传统的火电，新能源电站运营更有利可图。
根据过往的数据，煤电企业毛利率基本在10%-15%，营业成本中燃料成本占比超过70%，碳中和背景下煤炭价格大概率中枢上移，煤电企业的盈利天花板显而易见。
而新能源电站运营由于没有燃料成本，毛利率普遍可达30%以上（随技术迭代，降本增效更明显），新能源转型带来度电利润扩张天花板更高。
3、此外是行业变革带来的估值溢价，电力指数成分股中相当一部分企业正从传统煤电转型为绿电企业，虽然过程很漫长，业绩兑现也不容易，但不影响市场对它估值重塑。
综上所述，来个总结：
当前电力板块正处于改革期，潜在机会大于风险，而 电力ETF的到来给了我们一个较好的行业投资工具。但记住了，它获取的是行业贝塔收益，如果要获得阿尔法收益，绿电或许是更好的选择。@今日话题