半年收官回顾，港股行情小幅回暖，其中恒生指数累涨2.08%，恒生科技指数涨8.62%。成交金额来看，6月份的日均成交额为1507亿港元，与5月份的1194亿港元相比增加了26%。中信证券指出，下半年，前期压制港股表现的外部风险因素已逐渐消退，且内部稳增长政策支持下，基本面触底反弹趋势已现。
各大板块来看，医疗保健行业板块表现尤为可圈可点，尤其在最后两周集体爆发，唯一跟踪「恒生医疗保健指数」的ETF$恒生医疗ETF(513060.SH)$整个6月上涨16%，自五月低点以来更是反弹近40%，医药板块市场情绪显着好转。天风研究指出，当前医药处于底部期间，港股恒生医疗保健指数的底部反弹，创新药融资也开始出现边际改善，预计后续可能逐步从过去一年的负向循环，进入「股价修复→ 融资边际改善 → 股价进一步反弹 → 融资继续改善」的正向循环之中。
图1：513060 恒生医疗ETF 6月表现
医药板块守得云开，半年报是否值得期待？
从板块内部来看，医疗保健一级行业210家上市公司中，月度涨幅超过40%的就有12家：
图2：6月港股医疗保健板块股价涨幅排行榜
数据来源：Wind
医药板块的回升其实也不难解释，撇去政策和消息面上的因素，医药板块长期被“乌云笼罩”。截至2022年6月30日，医药生物板块PE为25.8倍，分位数达到10年的3.5%。而各医药公司的盈利情况，其实又不容小觑。2022年Q1医药行业上市公司业绩增速强劲回升，整体盈利能力显着优于行业。医药行业上市公司整体2022年一季度营收入总额分别为6318.66亿元，同比增速14.59%; 归母净利润760.96 亿元，同比增速分别为27.67%。
细看之下不难发现，以上12家领涨的医疗保健公司，各有其板块特色，例如领头羊复锐医疗科技，专注医美赛道；康方生物、荣昌生物，属于创新药板块；又例如$诺辉健康-B(06606)$ ，是一个新面孔，其所在的癌症早筛领域在港股医疗保健板块里，也是一个新赛道。同时，诺辉健康的产品和消费结合非常紧密，属于「内需里的刚需」，不失为医药板块的一匹黑马。
展望下半年，东吴证券认为，医药板块性价比高，下半年超额收益将会更加明显。天风证券指出，目前位置的医药板块，大概率对下半年的各种潜在风险有不错的免疫性，进可攻、退可守。
眼下，又是一众港股准备中报的时间，不少港股上市公司纷纷发布盈喜，例如隶属医药板块的$药明康德(02359)$，$云康集团(02325)$ 等。
药不能停的港股里，你期待哪家公司的中期业绩呢？
目前的港股医药板块，你看好哪个细分赛道，看好哪些投资机会呢？
全部讨论
目前的港股医药板块，看好创新药、医疗器械等赛道。个人持续关注定投$恒生医疗ETF(SH513060)$ 。
恒生医疗指数投资价值分析：
1、医药行业中的优质一二线核心资产具备长期投资价值。GDP处于增速下行阶段，经济结构持续调整，而我国医药产业又处于成长早期阶段，存在逆向剪刀差。我国当前进入人口结构调整重要时期，医药长期受益，同时医药行业细分领域非常多且大多处于初级阶段，未来成长潜质高。多因素驱动医药板块持续高景气。人口老龄化加速而至，医疗相关需求空间广阔，同时可选(健康消费梯次升级)与刚需(疾病谱变迁)共振驱动医药行业持续扩容，当前行业已经从2014-2015年“假百花齐放”走到了2021年的“真百花齐放&龙头”时代，长期成长性确定。
2. 今年以来消费、医药等核心资产经历了估值调整，其中，恒生医疗板块经过持续调整后，消化了部分估值风险，估值已经回归合理区间。医药科技板块，预期修复和新兴领域的成长；CXO方面，医药制造全链条崛起，CRO上游订单依旧充沛，生命科学服务随疫情韧性复苏；消费板块，关注子版块的需求韧性和确定性；器械板块，新基建开启设备扩容，集采已过至暗时刻。
3、指数聚焦港股医疗行业，成立以来超额收益显著。从历史走势来看，指数历史表现优良，自成立以来超额收益显著。从行业分布来看，指数聚焦港股医疗保健行业，在医疗保健概念各细分领域都有覆盖，指数风格偏中大市值，一致预期净利润呈现高速增长趋势，未来成长可期。
看好$药明康德(02359)$
公司在上海地区的经营活动已基本恢复正常。2022年4月及5月期间，公司持续强化公司独特的一体化合同研究、开发与生产(CRDMO)及合同测试、研发和生产(CTDMO)业务模式。在遵守上海地区新冠肺炎疫情防控措施的同时，公司亦迅速制定并高效执行业务连续性计划，充分发挥其全球布局、多地运营及全产业链覆盖优势，确保公司整体业绩目标的达成。公司预计2022年第二季度收入仍将实现此前公告的63–65%的增长，公司继续对2022年全年实现收入增长65–70%的目标充满信心。
看好$诺辉健康-B(06606)$ 的中报业绩表现：
目前，国内的早筛市场渗透率实在微不足道，诺辉健康需合理控制自身的销售成本，持续对目标市场进行早筛意识的宣贯。
当然，打铁还需自身硬，诺辉健康急需增加产品的筛查正确率。否则，诺辉健康的投入产出比依然难以提高，透支盈利健康换取营收增加的剧本还会继续上演。
鉴于其布局的赛道是方兴未艾的大健康行业，市场及投资者都对诺辉健康的未来充满了期待，也有较高预期。
看好$诺辉健康-B(06606)$ 的半年报。公司自成立以来，一直在为癌症早筛产品趟一条破局之路，以加速癌症筛查技术在国内的普及，改变了更多癌症高风险人群的生命轨迹，造福了国内的广大患者。
公司目前已上市两款产品聚焦于肠癌早筛的商业化产品常卫清和噗噗管，随着常卫清，幽幽管的上市，相继引发国内整个早筛行业躁动，诺辉健康以先进的早筛技术，方便快捷的使用方法，这让其拥有了更广阔的产品应用前景。
公司的其他在研管线产品丰富，也有望进一步将自身的早筛产品拓展至更多的其他癌种，如正处于研发中的宫颈癌，鼻咽癌，肝癌早筛领域，未来有望进一步打开其市场增长空间。
在国内人口老龄化的大背景下，公司作为国内癌症早筛龙头企业，未来的发展前景广阔，市场空间巨大，未来的发展值得期待。
医疗行业是典型的刚需行业，有病就得看病吃药，随着老龄化加剧和消费升级，需求稳步提升且波动较小。国家作为医保支出方，要考虑提高资金使用效率、降低居民医疗负担，会出台各种政策进行调控，是造成行业周期波动的核心因素。
最近一轮医疗行业周期拐头向下的直接诱因是集采政策的落地实施，两年以来，相关产品的降价幅度以及对企业业绩的影响已经逐渐清晰，集采范围也从药品拓展到器械、耗材等众多领域，成为行业发展常态，无论是医疗企业还是投资者都已经有了比较明确的心理预期，也充分反映在了相关公司的股价上。
未来一段时间内，医疗行业出现超预期、全新的、更加重磅的调控政策的可能性较小，在“政策真空期”内，行业可能迎来一段整顿后的恢复发展期。
港股医疗板块目前正处于底部区间，投资胜率大大提高。不过医疗行业的研究难度高，专业性强，普通投资者选出“最后的胜利者”困难重重，不如借助指数基金买入一篮子优质医疗股。
诺辉健康国内和海外早筛产品双线布局，在慢慢放量，做得也不错，关注中，比较期待这次财报。
看好$诺辉健康-B(06606)$ ，中报将近，从诺辉健康618业绩快报市场给出的反应来看，中报或许会有喜人的表现，期待公司发布盈喜公告！
药不能停的港股，个人觉得不管哪个赛道，主要能够证明自己的公司，都是值得关注的。
最近公布业绩预告的公司，里面有很多亮眼的。CXO板块属一个，药明、凯莱英这些业绩都是好到爆炸，看来医药的景气度还是相当可以。
业绩表现好的还有早筛领域的诺辉健康。今天诺辉健康发布了半年度业绩报告，有几个非常值得关注的。一个是营收的高速增长，上半年总收入预计在2.171亿元到2.316亿元，比2021年同期增长区间为394.5%至427.6%，说明这个赛道的逻辑基本被证明了；
另一个是毛利率大幅提升，从去年的56.2%提升到今年的78.7%至88.0%，这也说明这类公司的规模化效应会比较明显，未来随着业绩继续增长，利润应该会有一个快速提升的可能。
经过过去一年的毒打，市场风格变了，接下来受到市场关注的我认为也是这些在业绩方面不断证明自己的公司。