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#创新型疫苗企业瑞科生物赴港IPO# 最近看到陈达老师@陈达美股投资 的悬赏贴，球友们列举了很多医药细分赛道的投资逻辑，发现很多人看好疫苗赛道，受益匪浅。
创新药因为医保+内卷前景不明朗，但疫苗被球友们认为是一个非常不错的赛道。尤其是二类疫苗，市场需求大、支付意愿强，被称为堪比茅台一样的生意。
HPV疫苗被小姐姐们抢破头就不说了，大多数人经历新冠，预防意识越来越高，流感疫苗、带状疱疹疫苗也都会主动接种。
国泰君安证券发布研究报告称，2022年投资疫苗行业的最主要的变量是：重磅品种放量/上市，新冠疫苗挤占效应减弱。
那么，各位球友觉得哪些疫苗玩家比较值得关注？
讲出你觉得最有亮点的公司，推荐一下技术特点还有管线亮点！
#创新型疫苗企业瑞科生物赴港IPO#有投资机构的朋友调研过，说公司的工艺开发和规模化生产的能力很强。这两点我认为也是比较核心的点。因为疫苗的工艺开发和规模化生产能力，决定着疫苗成本和产量，对后续的竞争也很关键。而且，这些能力不是短期内就能获得的，需要长期的积累，积累足够了，自然会转化成竞争壁垒。
#创新型疫苗企业瑞科生物赴港IPO#人才是第一生产力，是核心竞争力之本。没记错的话，公司整个研发团队的管理层，都有20年左右的疫苗研发经历，然后还都有疾控中心和海外深造这样的学术工作背景，这应该算是很大的一个竞争力了吧。
临床能力。不管是创新药还是疫苗，都是与时间赛跑的游戏。谁能研发得更快，谁就有更大优势。决定疫苗研发速度的一个关键因素是临床。因为疫苗临床试验入组受试者规模庞大，动辄上万人，并且随访周期长。
不过，这也正是体现能力差异的时候。瑞科生物9价HPV疫苗的临床设计就很有特点，一是入组受试者规模国内最大，二是选择了HPV感染相对高发的地区，这两点基本为率先冲线做好准备。公司执行力方面也是可圈可点，半年时间基本就完成了所有受试者的入组工作。
从临床设计到执行力，基本能够说明一家企业的临床能力了吧。这应该会让瑞科生物在HPV疫苗以及后续其他疫苗的研发中，拥有一定的优势。#创新型疫苗企业瑞科生物赴港IPO#
2020年的时候，mRNA的是没有预期的，不也是从30涨到90元。 mRNA的新冠疫苗没有这么多估值，现在带来的更是负估值了啊。
投资一家企业，不可能是赌一个品种的成败吧。 沃森还有13价肺炎疫苗和HPV 2价疫苗呢，后面两三年还会有4价流脑结合。 再还有好几个品种的PQ认证呢。
总体来说，2022年的沃森比以前任何一个年份都好吧。
总体上机会大于风险吧。因为一直有关注疫苗企业，瑞科生物有几点我认为是值得关注的：
1、9价HPV疫苗国内有可能率先获批，打响国产替代第一枪；
2、还有2、4价HPV疫苗在研产品，国内布局最全面；
3、重组新冠疫苗临床数据很不错，免疫性好，副作用低，逆袭的可能性不小；
4、mRNA新冠疫苗走的是冻干技术路线，比现在注射的产品可及性会强很多。
这是我目前看到的，欢迎大家补充和探讨。#创新型疫苗企业瑞科生物赴港IPO#
个人认为国产HPV 9价实际没有太有什么前途的疫苗。
由于我国加入WHO消灭宫颈癌的倡议，其中要求2030年达到90%的女孩在15岁之前完成人乳头状瘤病毒疫苗接种。
所以从2022年开始有财力的省份开始在初中推广免费的HPV疫苗接种，其他省份也是积极倡议中。可以认为未来三年后，一大半的省份开始给15岁之前的女孩接种了HPV 2价疫苗。
目前HPV 9进度最快的是博唯和万泰，康乐卫士，都是2020年就启动了三期。
存量女性人口（随着HPV 2的普及，未接种的人口规模越来越小），狭窄的接种年龄（16--26岁），竞争激励的市场都限制了HPV 9价疫苗的市场。
HPV 9价疫苗是个极其内卷的疫苗市场。 远不如HPV 2价前途光明。 先出来的两家可以分一点默沙东的市场，其他的估计都很艰难。
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要说最看好哪个疫苗公司，我最看好的是智飞生物。它有研发基地2个，研发中心1个，在研项目20几个。疫苗的种类有狂犬病疫苗、乙肝疫苗、呼吸道病毒疫苗、肺炎疫苗等。其中乙肝疫苗是重要的疫苗产品之一，大家都知道，中国的乙肝患者是超级多的，只有打疫苗才能避免被传染。
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智飞生物值得看好，集疫苗、生物制品研发、生产、销售、推广、配送及进出口为一体的生物高科技企业。自成立以来，公司坚持“技术+市场”双轮驱动模式，一贯重视产品研发，旗下智飞绿竹、智飞龙科马两处国家级高新技术企业为公司研产基地，以技术创新作为依托，不断推陈出新完善公司产品体系。
根据2020年年报，智飞生物总共有10种产品上市在售，1种产品紧急使用。主要的自主疫苗产品有布局结核、流感、新冠病毒、脑膜炎、狂犬病等多个领域，分别为ACYW 135 流脑多糖疫苗，Hib 疫苗，AC 结合疫苗还有2021年获紧急使用批准的新冠疫苗。代理产品有四价HPV 疫苗，九价HPV 疫苗，五价轮状疫苗，23 价肺炎多糖疫苗和灭活甲肝疫苗。公司在临床阶段项目 16 个，处于临床前的项目 10 项。
智飞生物代理多家公司的产品，最重要的供应商为默沙东，同时是默沙东在我国境内指定的代理机构，统一销售默沙东进口的全部疫苗。。公司自2021年起与默沙东合作，目前代理默沙东四价、九价 HPV 疫苗、23 价肺炎疫苗、灭活甲肝疫苗和五价轮状病毒疫苗等产品。产品主要布局在细菌类多联多价疫苗产品、病毒类疫苗产品 以及结核防治类产品三大板块。2020年主要营业收入构成可以看出，主要得收入来源是源于代理产品非免疫规划疫苗。代理得非免疫规划疫苗到达总收入约92%，但因代理费用高昂，采购成本居高不下，导致这部分的毛利率仅仅占比约35%。自主产品虽然占不高总共才不到80%，但毛利率非常高，达到70%~80%。而得益于代理产品优异的国内销售量，主营业务收入中代理产品占比在近四年越来越高。 所以，智飞生物在代理疫苗的同时应该积极发展自主产品。
对于代理产品来说，hpv4价和9价在2024年之前默沙东有绝对的技术壁垒。
对于自营产品来说，虽然ACYW 135 流脑多糖疫苗和AC 结合疫苗占大部分的市场份额，但是有一定的可替代性，智飞生物的AC-hib 三联疫苗则是全球独家产品，填补了国内流脑和流感嗜血杆菌联苗空白、EC+微卡有望成为结核领域最优解、重组亚单位新冠疫苗 2021H1 收入或超过 50 亿，海外市场也前景可期。
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看好沃森生物，作为国内专业从事疫苗、血液制品等生物药品研发、生产、销售的现代生物制药企业，成为了我国被认定的国家企业技术中心和高新技术企业。
公司主要产品有13价肺炎球菌多糖结合疫苗、b型流感嗜血杆菌结合疫苗、A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗、吸附无细胞百白破联合疫苗等。
亮点一：拥有全球两大重磅疫苗品种，疫苗产品丰富
经由多年的研究和技术攻克，公司目前已具备13价肺炎结合疫苗和HPV疫苗，这两款疫苗当前是全球销量最高的重磅疫苗储备品种。公司的控股子公司上海泽润研发的重组EV71疫苗进行了临床研究申请并且已经被受理，目前未过技术审评期。EV71疫苗是国内2018年产值最高的疫苗品种。不仅是四价脑膜炎球菌多糖结合疫苗，公司还有其他多个处于不同研究阶段的疫苗。跟着各疫苗产品研发和注册申报工作进展不断加快的步伐，未来实现上市后将为公司的业绩持续增长提供稳定的支撑。
亮点二：推进先进生产线设备建设，打造智慧工厂
公司已经拥有了现代化的生物技术药生产基地现在正在云南省玉溪国家新高技术产业的开发区，生产线设备和厂房设施在全球范围内处于先进水平。报告里除了说明拥有了疫苗生产基地的基础以上，公司将会一直保持着推进HPV疫苗产业化项目和疫苗国际制剂中心建设项目会在玉溪产业化基地开始实施。同时，公司将通过设备设施自动化控制和生产质量信息化管理的深度融合，进行智能化运营分析以及风险监控，从而使这个工厂成为智慧工厂。
总结:沃森生物的发展战略基本趋于稳定，前期的摸着石头过河的经历已经走出一条星光大道。沃森生物未来业绩非常可观，公司的Hib疫苗、23价肺炎疫苗、13价肺炎疫苗是公司的利润大头，尤其是13价肺炎疫苗对未来利润的增长做巨大的贡献，直接决定未来的业绩。其他的单品都有竞争者，但是由于13价肺炎的巨大影响，其它的单品也将会随着沃森的名气增大竞争性增强，未来也会有附加的增长。
华兰生物就特别好，值得关注。
1、发展战略明确，行业地位领先
公司是国内首家通过GMP认证的血液制品企业，能从血浆中分离提取人血白蛋白等11个品种、34个规格的产品，生产规 模、品种规格、市场覆盖和主导产品产销量均居国内同行业前列。公司目前的血液制品已经覆盖了白蛋白类、免疫球蛋白类及凝血因子类三大类共计11个产品，是国内同行业中综合利用率最高和凝血因子类产品种类最为齐全的生产企业之一。
2、产品研发优势
公司自成立以来，一直专注于生物制品、基因工程药物的研究与开发，确定了以技术创新带动产品创新，以机制创新促 进自主创新，以资源配置支持自主创新，以引智引技推进自主创新，以培养人才保证自主创新，以产品创新赢得市场的思路，开始全面技术创新和产品结构调整的发展战略。
3、品牌和规模优势
公司致力于对“华兰”品牌的建设与管理，创建了以质量为基石、以诚信为根本、以品牌为依托、以市场为导向的良性的自主品牌发展之路。
4、管理团队优势
公司核心管理团队成员绝大多数为公司创业团队成员，在公司任职20年以上，且从基层做起，对公司有很高的忠诚度。经营团队在生物医药行业积累了丰富的市场、生产、管理、技术经验，对行业发展趋势和市场需求有较强的把握能力。
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看好瑞科生物未来发展和投资机会：
瑞科生物主要从事创新型疫苗的生产制造，拥有新型佐剂开发、蛋白工程和免疫评价三个技术平台，是为数不多可以自主开发新型佐剂的公司。同时，公司共有12条疫苗管线，包括HPV疫苗、新冠疫苗、成人结核病疫苗、手足口病疫苗、流感疫苗等。
目前瑞科生物的九价HPV疫苗处于III期临床阶段，预计2025年提交上市申请。据悉，国内同处此阶段的企业还有博唯生物、康乐卫视、万泰生物等，但综合来看，市场竞争激烈度不大。
同时，公司的重组蛋白新冠疫苗ReCOV和mRNA新冠疫苗R520A也已进入关键研发阶段，预计2022年提交紧急使用授权申请。2022年1月14日，瑞科生物宣布，菲律宾已批准新冠疫苗ReCOV开展II/III期临床研究。
有医疗行业从业者表示，瑞科生物的新冠疫苗R520A对奥密克戎毒株有效性明显，且作为冻干剂型mRNA疫苗，更易于储存和运输，这也成为其独有的竞争优势。
目前智飞生物依靠代理默沙东的HPV疫苗，市值已超过千亿元水平；万泰生物凭借二价HPV疫苗及在研九价HPV疫苗，市值同样超过千亿元。此次瑞科生物选择登陆港股，看重的是其对医疗领域的一贯偏爱，预期瑞科生物也会取得不错估值。
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瑞科生物，成为创新型疫苗的领军企业。
1.传统疫苗的概念，是预防感染。而创新型疫苗，则是依托新的技术，将适应症延伸至治疗领域。
2.今天的瑞科拥有新佐剂、蛋白工程与免疫评价三大核心技术平台，拥有HPV疫苗、重组新冠肺炎疫苗、带状疱疹疫苗等11款高价值创新疫苗在研品种。
3.除了HPV疫苗，瑞科的产品管线中最引人注目的，莫过于其重组蛋白新冠肺炎疫苗ReCOV。
4.强大的投研团队，瑞科董事长深耕疫苗多年，投资就是投人。瑞科研发始终坚持以终为始。回首瑞科的十年创业之路，虽然过程坎坷，但产品研发成功率非常高。其产品立项背后，凝结着团队结晶。@今日话题
#创新型疫苗企业瑞科生物赴港IPO#
实力派，今天的瑞科拥有新佐剂、蛋白工程与免疫评价三大核心技术平台，拥有HPV疫苗、重组新冠肺炎疫苗、带状疱疹疫苗等11款高价值创新疫苗在研品种。但很少有人知道，这家成立近十年的公司也曾历经行业的潮起潮落，才有幸成为存留在沙滩上的明珠。
做药难，做疫苗更难。疫苗的研发难度、超长的研发周期和巨大的资金投入，形成了这个行业的超高壁垒，即使在国外，也只有少数国际巨头深耕这个领域。2017年以前，中国资本市场对疫苗行业关注甚少。作为一名在创新型疫苗国际前沿从事研发工作的科学家，研发之苦，在刘勇眼中并算不得苦，可作为创业者，每天睁开眼所要面对的资金之困，却是实打实的。“创业十年，瑞科差不多有8年时间是处在现金流极度紧张的一种状态。瑞科能活下来是个奇迹，首先感谢我的团队。他们都是这个领域的顶尖人才，原本可以不受这些磨难，却因为同样的使命感，坚定地陪着我走到今天。很多员工和股东自己并不富裕，但在公司最困难的时候从家里借钱帮公司度过难关。我每次回想都感激不已。在团队始终如一的陪伴和坚守中，瑞科生物几次穿越行业低谷和资本寒冬，奇迹般起死回生，终于凭借自主创新的研发实力，迎来中国疫苗产业的黄金发展期。@今日话题