#财报大炼金# 8月12日，$贝壳(BEKE)$ （NYSE:BEKE）发布2021年第二季度及上半年财报。
财报中显示，贝壳2021年上半年营业收入达449亿元，同比增长64.6%；总交易额（GTV）达2.29万亿元，同比增长72.3%。
截至6月30日，贝壳存量房业务GTV：1.33万亿元，同比增长70.1%；
新房业务GTV：8417亿元，同比增长70.7%；
新兴业务GTV：1233亿元，同比增长116.9%
2021年第二季度报告中也有一些亮眼数据：
贝壳移动端月均活跃用户（MAU）达5211万，同比增长33.5%；
平台连接门店数量达52868家，同比增长25%；
经纪人数量达54.8万，同比增长20%。
此外，贝壳预计，第三季度收入将在145亿元至155亿元之间，同比下降约24.6%至29.4%。
贝壳董事长兼CEO彭永东在会上表示：“贝壳是国家‘房住不炒’政策及各地调控政策的坚定支持者、维护者和践行者。我们积极配合监管机构打击虚假房源和炒作房价等行为，在实现稳地价、稳房价、稳预期的目标中贡献力量，促进房地产市场平稳健康发展。”
同时彭永东也表达了市场行情下行，公司积极推动创新方案的决心：“展望下半年，根据贝壳研究院的分析，整体信贷环境收紧，各地限价等调控政策效应会逐渐显现，整体房地产交易预计会继续降温。贝壳和链家20年的历程已经证明，供需平衡的中性市场是公司长期发展的基础，向上向善是我们这个组织的核心精神本质，我们将持续赋能经纪人提供更多社区服务，并通过租赁和其他创新解决方案，帮助年轻一代住得更好，我们将以推动行业进步为己任，努力履行更多的社会责任，为更广泛的社区创造长期价值。”
“随着供需平衡和房价长期相对稳定，我们判断会出现三个转变，即市场的重心会由‘房’转向‘人’，由‘交易’转向‘服务’，消费者的需求由‘买到房’转向‘住的好’。”彭永东强调，“贝壳将通过建立品质正循环、技术驱动创新、中性市场观，坚持对行业基础设施进行改造、提升效率和消费者体验，创造长期价值。”
此次贝壳的业绩符合你的预期吗？你还看好公司的哪些业务呢？
$我爱我家(SZ000560)$ $贝壳(BEKE)$ $万科A(SZ000002)$ $中国恒大(03333)$
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$贝壳(BEKE)$ 其实这份财报在当前市场环境下，在我看来是“超预期”的。两个关键数据：一是MAU超了5000万，同比增长超30%。房产交易真正实现提质降本只有靠线上化，单纯降低费率没有意义。二是新兴业务，同比增长超100%。贝壳做的都是重业务，慢业务，0到1的时候基本看不到进度条，链路一旦跑通了上量非常快。贝壳的经验在家装新赛道很受用。
新房和二手的营收基本符合我的猜想。市场确实在收紧，但没想象的那么坏。而且业绩会上新董事长也说了，链家几次扩张都是在市场下行期完成的，逆势上扬是龙头股的特点。现在的市场对不规范的小中介是风险，对贝壳是机会。股价波动很大，管理层思路仍然很清晰，没有受到股价太多影响。
高房价对重服务的贝壳绝对是拖累，不合理的房价会扭曲服务的价值。去高档餐厅吃饭收10%服务费多数人不会觉得贵，因为会去高档餐厅的大部分人还是吃得起。然而当房价超出人们承受能力，即使你的服务比别人好，很多消费者也不会买单，反而会去看起来便宜的餐厅。人们只能追求“有的吃”而不是“吃的好”。所以业绩会上说贝壳坚定支持房住不炒，我认为这不是简单顺应政策，而是本身就符合公司经营策略。
遗憾的是，即便公司基本面没有问题，即便财报数据也还不错，在当前市场环境下还是没办法把市场信心拉回来。木头姐撤了，孙正义跑了，中概股风声鹤唳，已经不是一家企业能左右的。除非财报能远超预期，给一个惊天大逆转，这显然是不可能的。
更遗憾的是在最近股价下跌时，混进了很多混水摸鱼的人。雪球上少点，富途上看到有几个人一天二三十条黑帖，不知道是竞对还是空军。这个行业需要的是更规范，更透明，而不是更粗野，更散乱。可惜没有一家企业在前一个维度上和贝壳展开竞争。中介行业里只有一家贝壳，是这个行业的遗憾。
财报基本符合预期，看好$贝壳(BEKE)$ 未来长期发展的潜力！
贝壳长期价值驱动增长 总交易额达2.29万亿。
夯实品质服务创造长期价值。截至第二季度末，贝壳签约服务中心在全国30城落地287家，提升了客户在签约环节服务体验和安全性。贝壳持续推进新经纪品牌门店“一二手经纪人分岗”，进一步提升了合作效率。截至6月底，在21个城市里有61%以上的门店完成了一二手分岗。
二季度，贝壳在上海试点推出数字化工具“必行Pad”。经纪人在与客户当面沟通时，可以用“必行Pad”更清晰全面地呈现房屋现状、未来装修效果等信息。在“必行Pad”帮助下，经纪人和客户的平均交互时长增加29%。
此外，贝壳持续丰富新房楼盘的线上信息，增加了楼盘不利因素等信息点披露，让消费者可以更全面、真实地了解房屋信息，作出更合理的决策。贝壳已推出五大新房服务承诺、“N天无理由退房”服务承诺等多项措施，为消费者营造安心的品质购房环境。
受益线上线下融合模式的飞轮效应带动，2021年第二季度，贝壳移动端月均活跃用户(MAU)达5211万，同比增长33.5%。贝壳长期具有发展前景，后市可期！
“贝壳是国家‘房住不炒’政策及各地调控政策的坚定支持者、维护者和践行者。我们积极配合监管机构打击虚假房源和炒作房价等行为，在实现稳地价、稳房价、稳预期的目标中贡献力量，促进房地产市场平稳发展
国家对住房市场的政策从来都是稳定当头，不希望房价剧烈波动，绝没有希望否定整个房地产行业。贝壳作为行业龙头，尽管短期承压，但从长期来看将受益于一个稳定的房地产市场。
一手房半年1.3万亿，这都有人信？明显大忽悠。
人家地产公司就是多一个链接多一个广告渠道，怎么算成了贝壳的业务量？如果这样算，那全国销售量远远不止十几万亿了，因为一碗饭可以算成吃二次以上。
超预期，能够在国家对房地产大力度管控下迅速定位维稳，企业管理层的应变力看好。顺应时势的发展策略在现时房产业中是生存与发展的基石。
旅游民居，商务驻地以及中短期民租市场还是有希望的
贝壳正努力为消费者提供更优质的新居住服务，装修等新兴业务保持高速增长势头。第二季度，贝壳自营被窝家装在北京完成单量同比增长十倍以上。近期贝壳宣布与华东区域知名装企圣都家装签署合作协议，有利于加速双方对家装行业的布局和深耕，提升家装行业效率与服务标准。主要看好Home SaaS系统实现销售（CRM）、BIM设计、交付、供应链、中台管理这五大模块业务。
不看好，目前市盈率还有50呢，三季度业绩应该继续下降，结合公司未来三年的增长预期市盈率在25才合理，所以价格应该会跌到15以下