潍柴从发动机借助借壳上市拓展到动力总成和整车这步走的非常不错。后面的布局也不错，但是还需经过市场检验，不是所有布局都可以带来收入和利润的，作为股东自然希望公司发展顺利，但同时大家也还在观望业务的发展。

记得前两天有朋友说合并账上现金600多亿，钱好多，但是还是有资金压力的，不然不会增发，母公司账上只有324亿，中间的差额是其它子公司的，今年潍柴动力香港要还买凯傲的到期长期借款20多亿，只能在去年借了29亿的短债来准备应付。2019年它是没有短债的。

今年有合并970亿的债务要付清（其中短债57亿，到期的长债27亿），短债和到期长债里面主要是为购买凯傲形成的借款，把今年要还的还上后，买凯傲还有借的100亿左右长债要还。这些负债都是母公司连带担保的。凯傲自己好像发了87亿的债券，应该还有银行借款，17年到19年三年净利都徘徊在26亿RMB。

如果发动机分部利润主要来自重卡发动机的话，其实它也属于重卡关联项目，那样重卡链条（重卡动力总成+整车）的利润比重是相当大的。我们一起给公司提个建议，把发动机的产销量按使用途径分开：商用车，轻卡，工程机械，农用装备。便于我们跟踪分析。

总之，潍柴固然是好公司（有很好的市占率，好的领导人，好的前瞻布局。。。），但也要关注业务的具体发展，把业务情况结合收入看，更要看利润（重卡的利润率不到3%，苦逼，变数箱8%左右，发动机达到13%！！），负债来分析，另外，还要有安全边际---好价格。
一点感想，请飞哥与各位指教。